Lundi, les cours de l'étain étaient au plus bas. Le cours de clôture du contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE était de 260 880 yuan/t, en baisse de 0,45 % par rapport à la veille. Le cours de clôture du contrat le plus négocié de l'étain à la LME était de 32 150 dollars/t, en hausse de 0,55 % par rapport à la veille.
Du côté de l'offre, l'approvisionnement en minerai d'étain et en lingots d'étain sur le marché intérieur est resté serré. Toutefois, dans les mois à venir, avec la reprise des activités de la mine Bisie en République démocratique du Congo (RDC) et de la mine d'étain de Manxiang au Myanmar, la pression sur l'approvisionnement en minerai d'étain devrait progressivement s'atténuer. Selon les dernières données douanières, les importations de minerai d'étain en mars se sont élevées à 8 323 tonnes, en baisse de 4,8 % en glissement mensuel et de 19,2 % en glissement annuel. Affectées par l'approvisionnement serré en matières premières et les faibles frais de transformation, la production de lingots d'étain en avril devrait s'élever à 15 385 tonnes, en baisse de 8,3 % en glissement mensuel et de 7,0 % en glissement annuel.
Du côté de la demande, le taux d'activité des entreprises en aval est resté élevé. Cependant, en raison des impacts des droits de douane, la volonté de reconstituer les stocks s'est quelque peu refroidie. En mars, stimulées par la politique de « remplacement » des appareils ménagers et la ruée vers les installations dans le secteur photovoltaïque, les commandes des petites et moyennes entreprises de brasure en Chine se sont nettement améliorées, le taux d'activité total de l'échantillon de brasure à l'étain ayant atteint 75,81 %. En avril, les dividendes des politiques pourraient maintenir le taux d'activité des entreprises de brasure à un niveau élevé. Le 22 avril, les États-Unis ont imposé une augmentation des droits de douane sur les produits solaires en provenance de quatre pays d'Asie du Sud-Est, entraînant indirectement une baisse des attentes de consommation de brasure à l'étain. Affectées par cette nouvelle, la volonté de reconstituer les stocks des entreprises d'étain en aval s'est nettement affaiblie.
Du côté des stocks, en raison des impacts des droits de douane, la volonté de reconstituer les stocks des entreprises d'étain en aval s'est nettement affaiblie et les stocks d'étain ont légèrement diminué la semaine dernière. En résumé, l'offre d'étain devrait rester serrée à court terme, mais avec des perspectives d'assouplissement. À mesure que l'impact des droits de douane sur la demande se manifeste progressivement, le centre des cours de l'étain pourrait se déplacer vers le bas. La fourchette de fonctionnement de référence d'aujourd'hui pour le contrat national le plus négocié : 255 000-265 000 yuan/t ; pour l'étain LME outre-mer : 31 000-33 000 dollars/t.
(Source : Minmetals Futures)
