Risque de hausse des tarifs douaniers américains réduit, mouvement des prix du plomb tendant vers les fondamentaux [Prévision hebdomadaire du marché du plomb par SMM]

La semaine prochaine, le marché chinois observera les vacances du 1er mai, avec la SHFE suspendant les séances de nuit le 30 avril et fermée du 1er au 2 mai. Par ailleurs, une série de données macroéconomiques sera publiée, notamment l’indice PMI officiel manufacturier chinois pour avril, le changement d’emploi ADP américain (en dizaines de milliers) pour avril, le taux annuel de l’indice des prix PCE de base américain pour mars, le taux de chômage américain pour avril, et les créations d’emplois non agricoles ajustées saisonnièrement américaines (en dizaines de milliers) pour avril. Cette semaine, les États-Unis ont assoupli leur position sur les hausses de tarifs, tandis que le gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Waller, a déclaré qu’un ralentissement sévère du marché du travail pourrait inciter la Fed à réduire plus rapidement et plus fortement ses taux d’intérêt, atténuant ainsi les inquiétudes du marché. Sur le front du plomb LME, le principal facteur de risque de cette semaine—la tension autour des hausses de tarifs américains—s’est apaisé, entraînant un rebond général des métaux non ferreux. Au milieu de la semaine, un accident dans la mine de cuivre et de zinc Antamina au Pérou a provoqué une interruption de production, stimulant le plomb en tant que sous-produit. De plus, les stocks de plomb LME ont inversé leur tendance et diminué, devenant l’un des facteurs soutenant la hausse des prix du plomb. Pendant les vacances du 1er mai en Chine la semaine prochaine, il faudra prêter une attention particulière aux dynamiques du marché à l’étranger, en particulier à l’orientation des données d’emploi américaines sur les baisses de taux d’intérêt du dollar américain. Les prix du plomb sont attendus entre 1 920 et 1 990 dollars/tonne. À l’échelle nationale, la SHFE plomb n’aura que trois jours de trading en raison des vacances du 1er mai. Récemment, le marché des batteries au plomb est dans sa saison creuse traditionnelle, ce qui a réduit l’offre de batteries usagées, élargissant ainsi l’écart d’offre de matières premières. Les producteurs de plomb secondaire subissent généralement des pertes, et le nombre de réductions de production a encore augmenté, devenant un facteur majeur soutenant la reprise des prix du plomb. Avec l’approche des vacances du 1er mai, de nombreuses entreprises de batteries au plomb en aval prévoient de prendre une pause, créant un écart temporaire de consommation qui pourrait limiter le potentiel de hausse des prix du plomb. Le contrat le plus négocié de la SHFE plomb est attendu entre 16 800 et 17 150 yuans/tonne. Prévision des prix à terme : 16 750-17 000 yuans/tonne. Les fonderies de plomb primaire connaissent des changements de production mitigés, l’offre restant relativement stable. En outre, l’écart entre les prix à terme et les prix au comptant s’est élargi, augmentant la volonté des fournisseurs de transférer vers les entrepôts de livraison. Il faudra prêter attention aux changements des stocks sociaux de lingots de plomb la semaine prochaine, les transactions au comptant devant maintenir une légère remise. Dans le secteur du plomb secondaire, en raison des pertes et des réductions de production, la remise sur les prix du plomb raffiné secondaire se réduit progressivement, montrant même une inversion par rapport au plomb primaire. Les producteurs de plomb secondaire devraient maintenir leurs offres jusqu’à amélioration de la rentabilité. Du côté de la consommation, les entreprises en aval prévoient de prendre une pause pendant les vacances du 1er mai, et avec une consommation finale restant faible, les producteurs ont des stocks limités avant les vacances, rendant peu probable une amélioration significative des transactions au comptant.

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