4.25 Compte rendu de la réunion du matin sur le nickel
Nickel raffiné :
Rapport SMM Nickel du 24 avril :
Marché au comptant : Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM 1# s'est établi entre 125 700 et 128 200 yuan/t, avec un prix moyen de 126 950 yuan/t, en hausse de 25 yuan/t par rapport à la séance précédente. La prime au comptant du nickel n°1 de Jinchuan était comprise entre 1 900 et 2 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 100 yuan/t, en baisse de 150 yuan/t par rapport à la séance précédente. La prime/déprime du nickel russe était comprise entre 0 et 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 150 yuan/t, en baisse de 100 yuan/t par rapport à la séance précédente.
Marché à terme : Le contrat le plus actif du nickel sur la SHFE a ouvert en hausse dans la séance du matin, atteignant même 126 000 yuan/t, mais a commencé à reculer après 10h30. À 11h30, le cours de clôture était de 125 360 yuan/t, en baisse de 0,43 % par rapport au prix de règlement de la séance précédente.
Les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt par la Fed américaine en juin se sont intensifiées, couplées à une reprise des données manufacturières aux États-Unis, ce qui a poussé l'indice du dollar américain à un maximum mensuel de 99,2, exerçant une pression sur les cours du nickel à la LME libellés en dollars américains. Actuellement, les cours du nickel sont influencés par de multiples facteurs macroéconomiques, notamment le différend tarifaire entre les États-Unis et la Chine, les ajustements des politiques indonésiennes et le resserrement de la liquidité en dollars américains, avec une coexistence du soutien des coûts et de la pression des excédents.
Sulfate de nickel :
Le 24 avril, l'indice SMM du prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 808 yuan/t, avec une fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie comprise entre 27 820 et 28 340 yuan/t, et le prix moyen en légère hausse par rapport à hier.
Côté coûts, les cours du nickel à la LME ont rebondi de manière significative récemment, entraînés par le soutien des coûts et l'atténuation du sentiment négatif à l'égard des politiques américaines, renforçant la fourchette de soutien des coûts pour la production de sel de nickel. Sous l'effet de la transmission des coûts, la pression sur les coûts de production pour les fonderies de sel de nickel continue d'augmenter. Côté offre, en raison du coefficient MHP et de ses prix persistamment élevés, les fonderies de sel de nickel maintiennent une volonté de tenir ferme sur les cotations. Récemment, certaines fonderies de sel de nickel ont augmenté leurs cotations, et les prix de transaction ont également augmenté. Côté demande, la plupart des usines de précurseurs ont terminé leur stockage de matières premières pour avril, et avec l'arrivée du cycle d'achat de mai, les demandes de renseignements du marché sont devenues actives cette semaine. L'acceptation des prix du sel de nickel par les entreprises en aval s'est légèrement améliorée. À l'avenir, compte tenu de l'approvisionnement en matières premières tendu, du soutien solide des coûts et de la demande en aval soutenue, les prix du sel de nickel devraient afficher une légère tendance à la hausse à court terme.
Ferro-nickel :
Le 24 avril, le prix moyen du NPI à haute teneur (8-12 %) SMM était de 971 yuan/mtu (usine, taxes comprises), en baisse de 3 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, les bénéfices des fonderies commencent à se resserrer, et certaines fonderies à coûts élevés subissent des pertes plus importantes, avec une production faible entraînant une faible production. En Indonésie, la prime du minerai local indonésien reste stable, et les lignes de coûts des fonderies sont généralement stables avec une légère hausse, mais les prix au comptant sont tombés en dessous des lignes de coûts de certaines fonderies, avec une production faible entraînant un affaiblissement synchrone avec le marché national, et la production globale reste stable. Côté demande, les prix au comptant de l'acier inoxydable sont à des niveaux bas ces dernières années, et les coûts immédiats des matières premières sont élevés, entraînant des pertes. La demande d'achat de matières premières à court terme des aciéries en aval est faible, et le centre de transaction du marché continue de baisser. On s'attend à ce que les prix du NPI à haute teneur restent sous pression à court terme.
Acier inoxydable :
Le 24 avril, les contrats à terme SS ont affiché un schéma volatile, avec des mouvements de prix manquant de direction claire, et le marché au comptant a poursuivi sa tendance stable précédente. Alors que la fête du Travail approche, la demande prévue de stockage avant les vacances ne s'est pas matérialisée, et les acheteurs en aval sont prudents et vigilants, les transactions étant principalement concentrées sur les sources de warrants à bas prix. L'atmosphère commerciale globale est calme, et l'activité du marché est faible.
Côté contrats à terme, le contrat le plus actif 2506 a cessé de baisser et a commencé à rebondir. À 10h30, le SS2506 était coté à 12 745 yuan/t, en baisse de 40 yuan/t par rapport à la séance précédente. À Wuxi, la prime/déprime au comptant pour le 304/2B était comprise entre 425 et 625 yuan/t. Sur le marché au comptant, la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi et Foshan était cotée à 8 250 yuan/t ; la bobine laminée à froid à bord coupé 304/2B à Wuxi était en moyenne à 13 100 yuan/t, et à Foshan à 13 150 yuan/t ; la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi était de 23 650 yuan/t, et à Foshan de 23 800 yuan/t ; la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions était cotée à 22 900 yuan/t ; la bobine laminée à froid 430/2B à Wuxi et Foshan était de 7 500 yuan/t.
Il est à noter que les stocks sociaux d'acier inoxydable ont considérablement diminué cette semaine. Après la publication des données connexes dans l'après-midi, le sentiment du marché a été quelque peu stimulé, et avec le rebond des contrats à terme, les cotations de l'acier inoxydable ont été relevées. Cependant, les clients en aval restent vigilants, avec une faible enthousiasme pour les achats. Actuellement, le sentiment prudent et vigilant sur le marché est difficile à atténuer à court terme, et la demande finale en aval reste faible. On s'attend à ce que les prix de l'acier inoxydable maintiennent une tendance généralement stable à court terme.
Minerai de nickel :
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables. D'un point de vue de l'offre et de la demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines est pratiquement terminée, et les expéditions de minerai de nickel de qualité moyenne des mines de Surigao devraient augmenter. Côté demande, les prix nationaux du NPI ont continué de baisser au cours de la semaine, et l'acceptation par les fonderies nationales de minerai de nickel à prix élevés a diminué. D'un point de vue des stocks, les stocks des usines de ferro-nickel nationales restent relativement faibles, et la demande d'achat juste-à-temps existe toujours, mais l'acceptation des prix du minerai de nickel est limitée. Côté fret maritime, les taux sont restés globalement stables au cours de la semaine, avec le taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, à environ 10-10,5 dollars/tmc. Les exportations des Philippines vers l'Indonésie continuent d'augmenter, et les prix du minerai de nickel indonésien sont restés globalement stables avec une légère hausse au cours du mois, fournissant un certain soutien aux prix du minerai de nickel philippin. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce qu'en raison de l'augmentation de l'offre et de la baisse des prix du NPI en aval, les prix du minerai de nickel philippin pourraient afficher une tendance faible à court terme.
Les prix du minerai indonésien sont restés stables avec une légère hausse la semaine dernière, car les cours du nickel ont rebondi et la mise en œuvre de la politique PNBP était attendue, fournissant un certain soutien macroéconomique aux prix. Cette semaine, les prix de transaction sont restés globalement stables. Sur le marché indonésien, la prime dominante pour le minerai pyrométallurgique a continué à 24-26 dollars, avec un prix de livraison à l'usine de 1,6 % à 51,5-53,5 dollars/tmc. Pour le minerai hydrométallurgique, le prix de livraison à l'usine de 1,3 % pour le minerai local indonésien était d'environ 25-26 dollars/tmc.
D'un point de vue de l'offre et de la demande, pour le minerai pyrométallurgique : Côté offre, la saison des pluies sur l'île de Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes au cours de la semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. Cependant, dans l'ensemble, les précipitations en Indonésie devraient diminuer progressivement à partir d'avril, et l'offre de minerai de nickel devrait augmenter. Côté demande, les prix du NPI en aval ont été impactés par la baisse des cours du nickel due à la politique tarifaire de Trump, les prix du NPI ayant chuté de manière significative au cours de la semaine, affaiblissant le soutien des prix du minerai de nickel. Cependant, la prime d'avril a été réglée, et les ajustements ultérieurs devront attendre les négociations sur la prime de mai à la fin d'avril. D'un point de vue des stocks, les stocks de matières premières des fonderies de ferro-nickel indonésiennes sont généralement faibles, et la demande de réapprovisionnement juste-à-temps existe toujours. Combiné à une légère augmentation de la production de NPI indonésien au cours du mois, le soutien de la demande reste. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que l'offre de minerai pyrométallurgique indonésien puisse continuer à être tendue. Pour le minerai hydrométallurgique : Côté offre, la situation d'approvisionnement tendu pour le minerai hydrométallurgique n'était pas évidente au cours de la semaine. Côté demande, l'accident survenu au projet hydrométallurgique de Sulawesi Park a affecté la demande de MHP en avril. Dans l'ensemble, l'offre du marché du minerai hydrométallurgique est relativement suffisante. Côté politique, la politique indonésienne PNBP a été mise en œuvre cette semaine, débutant provisoirement le 26. L'augmentation des redevances a augmenté le coût de vente du minerai de nickel, mais l'augmentation significative de la prime au début d'avril a déjà pris en compte l'impact de la mise en œuvre de la politique PNBP. À l'avenir, cette politique est peu susceptible de faire monter davantage les prix du minerai de nickel.
Dans l'ensemble, le marché du minerai de nickel est actuellement mélangé avec des facteurs positifs et négatifs, mais le thème principal de l'offre tendue reste. La tendance future des prix dépendra de la situation de la saison des pluies sur les îles de Sulawesi et de Maluku en avril. SMM s'attend à ce que les prix locaux du minerai de nickel indonésien restent stables avec une légère hausse à court terme.
