4.25 Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium SMM
Contrats à terme : Lors de la session de la nuit précédente, le contrat SHFE Aluminium 2506 le plus négocié a ouvert à 19 905 yuan/t, avec un haut à 19 960 yuan/t et un bas à 19 845 yuan/t, clôturant à 19 955 yuan/t, en hausse de 25 yuan/t ou 0,13 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium LME a ouvert à 2 441 dollars/t, avec un haut à 2 461 dollars/t et un bas à 2 429 dollars/t, clôturant à 2 459,5 dollars/t, en hausse de 16,5 dollars/t ou 0,68 %.
Macroéconomie : (1) Le président américain Trump a fait une série de remarques sur le conflit russo-ukrainien. Trump a souligné que l'Ukraine et la Russie avaient toutes deux la volonté de parvenir à la paix et que les deux parties devaient rejoindre les négociations. Il a également révélé qu'il avait fixé une date limite pour la question russo-ukrainienne, après laquelle la position des États-Unis changerait. (Haussier★) (2) Trump envisage un plan de tarifs échelonnés pour la Chine. Le ministère des Affaires étrangères et le ministère du Commerce ont nié que la Chine et les États-Unis négociaient sur les tarifs. (Baissier★) (3) Le vice-Premier ministre He Lifeng a assisté et pris la parole lors de la réunion de déploiement de l'action spéciale de facilitation du commerce transfrontalier. Il a souligné que l'organisation et la mise en œuvre de l'action spéciale devaient être bien gérées et que, sur la base de l'obtention de résultats par étapes, les mesures et l'expérience matures devaient être reproduites et promues à l'échelle nationale dès que possible. Des efforts devaient être déployés pour cultiver et renforcer les nouveaux moteurs du développement du commerce extérieur, pour stimuler la vitalité, répondre aux chocs extérieurs et stabiliser la croissance grâce à un meilleur environnement commercial portuaire. (Haussier★)
Fondamentaux : (1) Selon les statistiques de SMM, le 24 avril, les stocks de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales étaient de 658 000 tonnes, en baisse de 15 000 tonnes par rapport au lundi et de 31 000 tonnes en glissement hebdomadaire. SMM prévoit qu'à l'approche des vacances du 1er mai, il y aura des demandes de réapprovisionnement pré-vacances de différents niveaux dans les principales zones de consommation. La tendance à la déstockage restera inchangée dans la deuxième moitié d'avril, et les stocks nationaux de lingots d'aluminium devraient revenir à 600 000-650 000 tonnes d'ici la fin d'avril, mais il convient de prêter attention au risque d'accumulation de stocks par phases après les vacances. Le 24 avril, les stocks de billettes d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales étaient de 177 800 tonnes, en baisse de 18 900 tonnes par rapport au lundi. (Haussier★) (2) Le 23 avril, les stocks d'aluminium COMEX ont augmenté de 24 tonnes pour atteindre 17 525 tonnes. (Baissier★)
Marché de l'aluminium primaire : Hier, l'aluminium SHFE a fluctué lors de la session du matin, avec une légère amélioration du sentiment en raison des nouvelles d'un allégement potentiel des tarifs entre la Chine et les États-Unis. Le marché à terme a atteint un haut à 20 000 yuan/t dans la matinée, et l'aluminium SHFE a clôturé à 19 965 yuan/t lors de la première session de négociation. Sur le marché au comptant, l'Est de la Chine et le Centre de la Chine ont connu des transactions modérées, principalement en raison de l'abondance de l'offre sur le marché au comptant, les fournisseurs vendant davantage et certains traders signalant des ventes importantes provenant des usines d'aluminium. Plus précisément, les primes au comptant dans l'Est de la Chine ont de nouveau reculé en raison de l'abondance de l'offre. Les transactions initiales du marché se sont établies à -10 par rapport à SMM, et plus tard, à mesure que les traders ont augmenté leurs achats, les transactions ont été modérées. L'aluminium SMM A00 était coté à 19 980 yuan/t, en hausse de 70 yuan/t par rapport à la veille, avec une prime de 10 yuan/t par rapport au contrat de mai, se rétrécissant de 10 yuan/t par rapport à la veille. Dans le Centre de la Chine, les transactions ont été modérées, les fournisseurs déchargeant des marchandises et les achats en aval étant faibles. Les transactions initiales se sont principalement établies à -10 par rapport à SMM dans le Centre de la Chine. SMM Centre de la Chine A00 a été enregistré à 19 890 yuan/t par rapport au contrat SHFE Aluminium 2505, en hausse de 60 yuan/t par rapport à la veille. L'écart de prix entre la Henan et Shanghai était de -90 yuan/t, avec des transactions réelles sur le marché à un escompte de 10 yuan/t par rapport à SMM Centre de la Chine et à un escompte de 80 yuan/t par rapport au contrat 2505.
Matières premières d'aluminium secondaire : Les prix des déchets d'aluminium sont restés globalement inchangés par rapport à la veille, la haute saison en aval touchant à sa fin et les commandes étant affectées par une baisse marginale de la demande. Les achats de matières premières ont été maintenus en fonction des besoins. Aujourd'hui, les UBC pressés étaient cotés à 14 950-15 550 yuan/t (hors taxes), et les déchets d'aluminium tense déchiquetés étaient cotés à 15 850-17 350 yuan/t (hors taxes). Par produit, les déchets d'aluminium tense déchiquetés et les moyeux de roues retirés des véhicules étaient en approvisionnement serré, avec des prix inchangés par rapport à la veille, tandis que les copeaux d'aluminium de la série 6 ont augmenté de 200-250 yuan/t. À court terme, les prix des déchets d'aluminium restent élevés, principalement en raison des faibles taux d'exploitation des entreprises en aval utilisant les déchets et de l'approvisionnement serré en déchets d'aluminium tense nationaux, soutenant les prix des déchets. En ce qui concerne l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, l'écart de prix pour les déchets d'aluminium de coulée mécanique à Shanghai était de 1 861 yuan/t ; l'écart de prix pour les déchets d'extrusion d'aluminium à Foshan était de 1 648 yuan/t, fluctuant principalement dans une fourchette.
Alliage d'aluminium secondaire : Selon les statistiques de SMM, le 24 avril, les stocks sociaux de lingots d'alliage d'aluminium secondaire nationaux totalisaient 8 700 tonnes, en baisse de 90 tonnes par rapport à la veille. Hier, les prix de l'aluminium ont continué de rebondir, avec l'aluminium SMM A00 en hausse de 70 yuan/t à 19 980 yuan/t par rapport à la veille. Les prix nationaux SMM ADC12 sont restés stables dans la fourchette de 20 500-20 700 yuan/t. Sur le marché d'importation, l'ADC12 d'outre-mer était coté à 2 430-2 450 dollars/t, avec une perte immédiate sur l'ADC12 importé toujours autour de 600 yuan/t. Les prix de l'aluminium ont rebondi pendant deux jours consécutifs, mais le côté demande du marché de l'aluminium secondaire manque de soutien efficace, l'enthousiasme des achats en aval restant faible. La dynamique haussière à court terme est insuffisante. Les prix des alliages d'aluminium secondaires devraient continuer de fluctuer dans une fourchette, avec une attention portée sur le sentiment de réapprovisionnement pré-vacances en aval.
Résumé : Sur le front macroéconomique, l'atmosphère haussière nationale reste inchangée. Hier, Trump a indiqué une réduction potentielle des tarifs sur la Chine, améliorant le sentiment et stimulant un rebond sur le marché à terme. Fondamentalement, la déstockage des lingots d'aluminium nationaux soutient les prix de l'aluminium, mais les fournisseurs déchargent activement des marchandises et les primes au comptant ont reculé. En ce qui concerne la consommation d'aluminium, le taux d'exploitation du secteur des fils et câbles d'aluminium s'améliore, tandis que les autres secteurs s'affaiblissent légèrement. SMM a appris qu'à l'approche de la transition entre les saisons de pointe et de creux et de la fin de la course à l'installation photovoltaïque, les commandes d'aluminium en aval devraient diminuer. Les prix de l'aluminium manquent de dynamique haussière significative à court terme, et les prix nationaux de l'aluminium devraient fluctuer dans une fourchette.
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