Commentaire de mi-journée sur le contrat de l’étain SHFE le plus négocié, 24 avril 2025
Durant la séance du matin, le contrat d’étain SHFE le plus négocié (SN2505) a connu une tendance morose. Après l’ouverture, il a brièvement grimpé à 262 400 yuans/mt, puis s’est replié vers 259 000 yuans/mt, fluctuant ensuite entre 258 500 et 259 500 yuans/mt. À midi, il s’est clôturé à 259 110 yuans/mt, en hausse légère de 0,2 % par rapport au prix de clôture de la veille. Les prix de l’étain LME étaient également sous pression, actuellement à 31 280 $/mt.
Le rythme d’application de la politique tarifaire perturbe le marché : le secrétaire au Trésor américain Besant a réitéré lors de la réunion du FMI que « America First » n’est pas « unilatéralisme », mais a souligné la nécessité de redessiner l’équilibre du système économique international par un leadership renforcé. Sa déclaration a suggéré que les ajustements de la politique tarifaire pourraient être accompagnés de négociations par étapes, et le marché reste vigilant quant à la « fenêtre d’exemption » des 145 % de droits de douane sur la Chine, freinant l’appétit pour le risque.
Divergence sur la voie de la politique de la Réserve fédérale américaine : Besant a mentionné qu’« un accord global pourrait être conclu dans deux à trois ans », couplé avec la déclaration de Hammack de la Réserve fédérale américaine selon laquelle « le seuil pour une baisse des taux reste élevé ». L’indice du dollar américain est resté à un niveau élevé de 99, fluctuant aux sommets, limitant la libération des attributs financiers des métaux non ferreux.
Signaux techniques et sentimentaux
La position ouverte continue de diminuer : durant la séance du matin, la position ouverte du contrat d’étain SHFE le plus négocié a baissé de 3 205 lots à 21 900 lots.
Fourchette de fluctuation prévue pour l’après-midi : le contrat d’étain SHFE le plus négocié devrait maintenir une fourchette de 258 000 à 262 000 yuans/mt.
