John Paulson, milliardaire américain et gestionnaire de fonds spéculatifs, a récemment déclaré que, dans le contexte de la tourmente politique et économique mondiale, les banques centrales continueront d'augmenter leurs réserves d'or, en s'éloignant de la dépendance à l'égard de la monnaie papier tout en diversifiant leurs actifs.
Paulson est entré dans le secteur des fonds spéculatifs dans les années 1990 et a vendu à découvert des titres adossés à des crédits hypothécaires d'une valeur approximative de 25 milliards de dollars pendant la crise des subprimes, rapportant à ses clients un profit colossal de 15 milliards de dollars, ce qui lui a valu les titres de « roi des ventes à découvert de Wall Street » et de « meilleur gestionnaire de fonds spéculatifs ».
Paulson est également l'un des plus fervents partisans de l'or à Wall Street. Il estime qu'à mesure que les investisseurs fuient les actions, les obligations et le dollar américain pour se tourner vers des actifs refuge, la guerre commerciale mondiale qui s'intensifie jette une ombre sur les perspectives économiques et que l'or « entre dans un tout nouveau niveau d'évaluation ».
Paulson a déclaré aux médias : « Cette tendance se poursuivra et sa force dépendra de la dynamique politique. »
Plus tôt dans la journée, sous l'influence des pressions exercées par Trump sur la Fed américaine pour qu'elle réduise les taux d'intérêt, le cours de l'or au comptant a brièvement dépassé les 3 500 dollars l'once, établissant un nouveau record historique. Depuis le début de l'année, le cours de l'or au comptant a accumulé une hausse de près de 30 %, surperformant la plupart des actifs traditionnels.
Graphique quotidien du cours de l'or au comptant
Peu avant la publication du communiqué de presse, la porte-parole de la Maison Blanche, Caroline Levitt, a déclaré que Trump estimait que les actions politiques de la Fed étaient motivées par des considérations politiques et que Trump avait le droit d'exprimer son mécontentement à l'égard de la Fed. Trump espère que la banque centrale abaissera les taux d'intérêt et souhaite également que le dollar américain conserve son statut de monnaie de réserve mondiale.
Cependant, certains analystes estiment que le système financier mondial est en pleine transformation, que l'ancien ordre commence à s'effondrer et que le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar américain n'est plus aussi incontestable. L'or est en train d'être discrètement remonétisé par les banques centrales mondiales, non pas en tant qu'outil refuge, mais en tant qu'actif de réserve fondamental.
Paulson a également souligné que les achats importants effectués par les banques centrales seront un facteur clé de la vitesse de hausse du cours de l'or : « Le principal moteur de la demande d'or est que les banques centrales cherchent de plus en plus à s'éloigner du système monétaire papier et à allouer de l'or en tant que monnaie de réserve. Je crois que cette tendance ne changera pas. »
Depuis longtemps, Paulson est optimiste quant à l'or et a également effectué des investissements importants dans des sociétés minières par l'intermédiaire de son family office. Aujourd'hui même, il s'est associé à Novagold Resources pour investir 1 milliard de dollars afin d'acquérir une participation de 50 % dans un projet d'extraction d'or en Alaska détenu par Barrick Gold.
Certains analystes estiment que cet accord reflète le pari de Paulson selon lequel, sous l'administration Trump, les grands projets de ressources aux États-Unis feront face à un environnement de développement favorable. D'autre part, cela peut signifier qu'il pense que les politiques de Trump pourraient avoir un impact important sur les actifs libellés en dollars américains, d'où sa position optimiste quant à l'or.
Il est à noter que Paulson est un fervent partisan de Trump depuis de nombreuses années et qu'il a été un « super donateur » de Trump lors de l'élection de 2024. Trump a déjà mentionné lors d'un meeting de campagne que Paulson était un candidat potentiel au poste de secrétaire au Trésor.
Bien que Paulson soit favorable aux réductions d'impôts et à la déréglementation, il estime que le commerce « profite à l'économie mondiale » et que les droits de douane sont « un outil contondant pour créer des conditions de concurrence équitables ». De plus, l'attitude de Paulson à l'égard de la Fed est plus modérée que celle de Trump.
