4.23 Réunion matinale sur le nickel Compte rendu
Nickel raffiné:
Rapport SMM Nickel du 22 avril:
Marché au comptant: Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné de première qualité SMM a oscillé entre 125 300 et 128 100 yuans/mt, avec un prix moyen de 126 700 yuans/mt, en baisse de 200 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le prime spot principal pour le nickel Jinchuan No.1 était coté dans une fourchette de 2 100 à 2 400 yuans/mt, avec un prime moyen de 2 250 yuans/mt, en baisse de 200 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le prime/décote pour le nickel russe était coté dans une fourchette de 0 à 300 yuans/mt, avec un prime moyen de 150 yuans/mt, inchangé par rapport à la séance précédente.
Marché à terme: Le contrat le plus actif du nickel SHFE a ouvert en hausse ce matin et a maintenu une tendance haussière jusqu'à 11h30, se clôturant à 125 850 yuans/mt, légèrement en baisse par rapport au prix de clôture de la séance précédente.
Les prix du nickel sont soutenus à court terme par les politiques et le sentiment macroéconomique, mais à moyen et long terme, ils sont limités par des stocks élevés et une pression d'excédent.
Sulfate de nickel:
Le 22 avril, l'indice du prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM s'établissait à 27 770 yuans/mt, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 760 à 28 340 yuans/mt, et le prix moyen restait stable par rapport à hier.
Côté coûts, les prix du nickel LME ont rebondi significativement récemment en raison du soutien des coûts et de l'atténuation des sentiments négatifs liés aux politiques américaines, entraînant une augmentation de la fourchette de soutien des coûts pour la production de sels de nickel. Sous l'effet de la transmission des coûts, la pression des coûts de production pour les raffineurs de sels de nickel continue d'augmenter. Côté offre, la disponibilité des sels de nickel vendus par les raffineurs ce mois-ci se resserre, et le niveau global des stocks dans l'industrie reste faible. Affectée par le coefficient MHP et ses prix élevés persistants, la volonté des raffineurs de maintenir leurs offres reste forte. Côté demande, la plupart des usines de précurseurs ont terminé leur stockage de matières premières pour avril, et avec l'arrivée du cycle d'achat de mai, les demandes de marché ont commencé à s'animer cette semaine. L'acceptation des prix des sels de nickel par les entreprises aval a légèrement amélioré. À l'avenir, compte tenu de l'offre serrée de matières premières, d'un soutien solide des coûts et d'une demande durable en aval, les prix des sels de nickel devraient montrer une tendance légèrement haussière à court terme.
Ferronickel:
Le 22 avril, le prix moyen du NPI de haute teneur 8-12% SMM s'établissait à 976 yuans/mtu (en usine, taxes comprises), en baisse de 7,5 yuans/mtu par rapport à la journée ouvrable précédente. Côté offre, à l'échelle nationale, les marges bénéficiaires des raffineurs commencent à se resserrer, et certains raffineurs à haut coût subissent des pertes plus importantes, avec une production faible qui entraîne une faible production. En Indonésie, la prime pour le minerai local indonésien reste stable, et les lignes de coûts des raffineurs sont généralement stables avec une légère hausse, mais la baisse des prix spot a franchi les lignes de coûts de certains raffineurs, entraînant une faible production, similaire à la situation nationale, avec une production globale restant stable. Côté demande, les prix spot de l'acier inoxydable sont à des niveaux bas ces dernières années, et les coûts immédiats des matières premières sont élevés, entraînant des pertes. À court terme, les aciéries inoxydables en aval ont une demande faible pour l'achat de matières premières, et le centre des transactions du marché continue de baisser. On s'attend à ce que les prix du NPI de haute teneur restent sous pression à court terme.
Acier inoxydable:
Le 22 avril, les prix des contrats à terme de l'acier inoxydable ont montré une tendance de retrait faible. Récemment, les prix de l'acier inoxydable sont restés stables mais manquent de dynamisme haussier. En raison d'une demande d'achat en aval faible, la confiance des participants au marché est nettement insuffisante. Certains commerçants, sous la pression des transactions, ont choisi d'offrir des remises, entraînant une baisse globale des centres de prix des transactions.
Côté contrats à terme, le contrat le plus actif 2506 a fluctué. À 10h30, SS2506 était coté à 12 710 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt par rapport à la séance précédente. À Wuxi, le prime/décote spot pour 304/2B était dans une fourchette de 510 à 660 yuans/mt. Sur le marché spot, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 8 250 yuans/mt; les bobines laminées à froid 304/2B coupées à Wuxi étaient en moyenne à 13 125 yuans/mt, et à Foshan à 13 155 yuans/mt; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient cotées à 23 650 yuans/mt, et à Foshan à 23 800 yuans/mt; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions étaient cotées à 22 900 yuans/mt; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 7 500 yuans/mt.
Actuellement, l'impact potentiel des politiques tarifaires américaines n'a pas été pleinement libéré, et les attentes du marché concernant les tendances futures restent incertaines. Affecté par cela, les entreprises en aval maintiennent généralement une attitude prudente d'attente, entraînant des transactions de marché faibles. L'optimisme du marché précédent pour un rebond des prix a progressivement disparu, et les prix ont graduellement reculé. Aujourd'hui, le groupe Tsingshan a annoncé le prix d'appel de mai pour le ferrochrome à haut carbone, qui a dépassé les attentes du marché. Cette situation a réduit la probabilité de réductions de production significatives par les aciéries inoxydables. Du côté des matières premières, les prix du nickel sont tombés à des niveaux relativement bas, tandis que les prix d'achat du chrome ont augmenté. Dans l'ensemble, le soutien des coûts pour l'acier inoxydable reste. Sur la base de ces facteurs, on s'attend à ce que les prix de l'acier inoxydable aient un espace de baisse limité.
Minerai de nickel:
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables. D'un point de vue de l'offre et de la demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines a pratiquement pris fin, et les expéditions de minerai de nickel de teneur moyenne des mines de Surigao devraient augmenter. Côté demande, les prix nationaux du NPI ont continué de baisser pendant la semaine, et l'acceptation par les raffineurs nationaux du minerai de nickel à prix élevé a diminué. Du point de vue des stocks, les stocks des usines nationales de ferronickel restent relativement faibles, et la demande d'approvisionnement juste-à-temps existe toujours, mais l'acceptation des prix du minerai de nickel est limitée. En termes de taux de fret maritime, les taux sont restés stables pendant la semaine, avec des taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, autour de 10 à 10,5 $/wmt. Des Philippines à l'Indonésie, les exportations des Philippines vers l'Indonésie continuent d'augmenter, et les prix du minerai de nickel indonésien sont restés généralement stables avec une légère hausse pendant le mois, fournissant un certain soutien aux prix du minerai de nickel philippin. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que, en raison d'une offre accrue et d'une baisse des prix du NPI en aval, les prix du minerai de nickel philippin puissent évoluer faiblement à court terme.
Les prix du minerai indonésien sont restés stables avec une légère hausse la semaine dernière. La semaine dernière, les prix du nickel ont reculé, et la mise en œuvre attendue de la politique PNBP a fourni un certain soutien macroéconomique aux prix. Cette semaine, les prix de transaction sont restés généralement stables. Sur le marché indonésien, pour le minerai pyrométallurgique, le prime principal a continué à 24-26 $, avec des prix de livraison en usine de 1,6 % à 51,5-53,5 $/wmt. Pour le minerai hydrométallurgique, les prix de livraison en usine du minerai local indonésien de 1,3 % étaient autour de 25-26 $/wmt.
D'un point de vue de l'offre et de la demande, pour le minerai pyrométallurgique: côté offre, la saison des pluies dans l'île de Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes pendant la semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. Cependant, dans l'ensemble, on s'attend à ce que les précipitations en Indonésie diminuent progressivement à partir d'avril, et l'offre de minerai de nickel devrait augmenter. Côté demande, les prix du NPI en aval ont été impactés par la baisse des prix du nickel due aux politiques tarifaires de Trump, avec une baisse significative des prix du NPI pendant la semaine, affaiblissant le soutien aux prix du minerai de nickel. Cependant, la prime d'avril a été fixée, et tout ajustement supplémentaire devra attendre les négociations sur la prime de mai à la fin d'avril. Du point de vue des stocks, les stocks de matières premières des raffineurs de ferronickel indonésiens sont généralement faibles, et la demande de réapprovisionnement juste-à-temps existe toujours. Combiné à une légère augmentation de la production de NPI indonésien pendant le mois, le soutien de la demande reste. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que l'offre de minerai pyrométallurgique indonésien puisse rester serrée. Pour le minerai hydrométallurgique: côté offre, la pénurie de minerai hydrométallurgique n'était pas évidente pendant la semaine. Côté demande, l'accident du projet hydrométallurgique dans le parc de Sulawesi a affecté la demande de MHP en avril. Dans l'ensemble, l'offre sur le marché du minerai hydrométallurgique est relativement suffisante. Côté politique, la politique PNBP indonésienne a été mise en œuvre cette semaine, provisoirement à partir du 26. L'augmentation des redevances a accru le coût de vente du minerai de nickel, mais l'augmentation significative des primes au début d'avril avait déjà pris en compte l'impact de la politique PNBP. À l'avenir, cette politique est peu susceptible de faire davantage monter les prix du minerai de nickel.
Dans l'ensemble, le marché du minerai de nickel est actuellement mélangé avec des facteurs positifs et négatifs, mais le thème principal de l'offre serrée demeure. Les tendances de prix futures nécessiteront de se concentrer sur la saison des pluies dans les îles de Sulawesi et Maluku en avril. SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel local indonésien restent stables avec une légère hausse à court terme.
