Marché : La semaine dernière, les prix du plomb sont restés bas, avec une pénurie de batteries usagées, et les fonderies de plomb secondaire ont subi des pertes importantes. Les attentes de réduction de production se sont renforcées, soutenant le plomb SHFE à stabiliser à 16 300 yuans/mt et à rebondir. Cependant, le potentiel haussier pour le plomb SHFE est limité en saison creuse, avec un intérêt commercial limité. L'intérêt ouvert pondéré a fluctué autour de 76 000 lots, et les fonds négociés étaient inférieurs à 1,2 milliard de yuans.
Cours et approvisionnement : La semaine dernière, la TC de concentré de plomb est restée faible et stable, tandis que l'offre limitée de batteries usagées s'est encore intensifiée. Les fonderies de plomb primaire restaient rentables, mais les fonderies de plomb secondaire ont connu des pertes accrues. Couplé à un manque de matières premières dans certaines fonderies, le nombre d'entreprises réduisant leur production a augmenté, et les attentes de réductions de production futures ont grimpé. Le taux d'exploitation hebdomadaire du plomb primaire de SMM a augmenté de 1,24 % en glissement mensuel à 63,25 %, tandis que le taux d'exploitation hebdomadaire du plomb secondaire a diminué de 4,54 % en glissement mensuel à 56,55 %. Dans certaines régions, le prix du plomb primaire et des déchets s'est inversé. Alors que les sources de livraison se sont progressivement écouler et que les prix du plomb ont rebondi depuis leurs plus bas, l'écart de prix entre le plomb primaire et les déchets s'est progressivement élargi à 75 yuans/mt. Les stocks de plomb LME ont augmenté à 282 000 mt. La semaine du 11 avril, les positions nettes courtes des fonds d'investissement ont augmenté de plus de 6 000 lots en glissement mensuel à 22 000 lots. Le marché à l'étranger reste dominé par les ours, le marché intérieur surpassant le marché à l'étranger. L'indice du dollar américain a continué de baisser, et les attentes d'ouverture de la fenêtre d'importation spot de plomb restent fortes.
Consommation : La semaine dernière, le taux d'exploitation des batteries au plomb de SMM a diminué de 0,74 % en glissement mensuel à 72,5 %. La performance en saison creuse était marquée, certaines entreprises de batteries réduisant la production ou prenant des congés pour réduire les stocks de produits finis. Avec l'approche des vacances du 1er mai, l'accumulation de stocks en aval a fourni un soutien à court terme au plomb SHFE. Cependant, sous l'impact cumulatif des tarifs, la pression des commandes pour les entreprises d'exportation concernées est devenue plus évidente.
Tendance : La lutte entre coûts et consommation continue, le plomb SHFE devant rester volatile. Il est recommandé de suivre les dynamiques des fonderies et le ratio des cours SHFE/LME.
