4.22 Réunion matinale sur le nickel
Nickel raffiné:
Rapport SMM Nickel du 21 avril:
Marché au comptant: Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné de première qualité SMM a oscillé entre 125 450 et 128 350 yuans/mt, avec un prix moyen de 126 900 yuans/mt, en baisse de 400 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le prime spot pour le nickel Jinchuan No.1 était coté entre 2 300 et 2 600 yuans/mt, avec une prime moyenne de 2 450 yuans/mt, en hausse de 100 yuans/mt par rapport à la séance précédente. La prime/décote pour le nickel russe était cotée entre 0 et 300 yuans/mt, avec une prime moyenne de 150 yuans/mt, inchangée par rapport à la séance précédente.
Marché à terme: Aujourd'hui, les contrats à terme du nickel SHFE ont montré une tendance de consolidation fluctuante. Le contrat le plus négocié 2505 s'est clôturé à 125 930 yuans/mt, en hausse de 0,25 %, avec une fourchette intrajournalière de 124 660 à 126 450 yuans/mt.
Les prix du nickel pourraient rester dans une fourchette latérale de 120 000 à 128 000 yuans/mt à court terme, en raison du jeu des coûts lié à la mise en œuvre de la politique indonésienne et de la suppression des stocks élevés, créant un bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs. Les facteurs macroéconomiques tels que la tendance du dollar américain, la situation du commerce international et les conditions économiques mondiales contribuent également à une prudence sur le marché.
Sulfate de nickel:
Le 21 avril, l'indice du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 766 yuans/mt, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 750 à 28 350 yuans/mt. Le prix moyen est resté stable par rapport à hier.
Côté coûts, les prix du nickel LME ont connu un rebond significatif récemment, soutenus par le coût de production et l'atténuation des sentiments négatifs liés aux politiques américaines, renforçant ainsi la plage de soutien des coûts pour la production de sels de nickel. Sous l'effet de la transmission des coûts, la pression des coûts de production pour les raffineurs de sels de nickel continue d'augmenter. Côté offre, la disponibilité des sels de nickel vendus par les raffineurs ce mois-ci se resserre, les niveaux de stock de l'industrie restant faibles. En raison du coefficient MHP élevé persistant et de ses prix, les raffineurs maintiennent leur position sur les cotes. Côté demande, la plupart des usines de précurseurs ont terminé leurs stocks de matières premières pour avril, et avec l'approche du cycle d'achat de mai, les demandes de marché ont commencé à s'animer cette semaine. L'acceptation des prix des sels de nickel par les entreprises en aval a légèrement amélioré. À court terme, compte tenu de l'offre limitée de matières premières, du soutien solide des coûts et de la demande soutenue en aval, les prix des sels de nickel devraient montrer une tendance légèrement haussière.
Ferronickel:
Le 21 avril, le prix moyen du ferronickel de haute teneur 8-12% SMM était de 983,5 yuans/mtu (en usine, taxes comprises), en baisse de 1,5 yuans/mtu par rapport à la journée ouvrable précédente. Côté offre, à l'échelle nationale, les marges bénéficiaires des raffineurs commencent à se resserrer, certains raffineurs à haut coût subissant des pertes plus importantes, avec une faible impulsion de production entraînant une faible production. En Indonésie, le prime pour le minerai local reste stable, les lignes de coûts des raffineurs étant généralement stables avec une légère augmentation, mais les prix spot sont tombés en dessous des lignes de coûts de certains raffineurs, entraînant une faible impulsion de production, similaire à la situation nationale, la production globale restant stable. Côté demande, les prix spot de l'acier inoxydable sont à des niveaux bas ces dernières années, et les coûts immédiats des matières premières sont élevés, entraînant des pertes. La demande d'achat de matières premières à court terme des aciéries en aval est faible, et le centre des transactions du marché continue de baisser. On s'attend à ce que les prix du ferronickel de haute teneur restent sous pression à court terme.
Acier inoxydable:
Le 21 avril, les prix des contrats à terme de l'acier inoxydable ont montré une tendance fluctuante. L'ajustement des politiques tarifaires américaines a eu un impact significatif sur les entreprises d'acier inoxydable orientées vers l'exportation, et l'affaiblissement récent du soutien des coûts pour l'acier inoxydable a sérieusement ébranlé la confiance du marché. Le stockage prévu avant les vacances du 1er mai n'a pas eu lieu comme prévu, et les transactions de marché restent faibles.
Côté contrats à terme, le contrat le plus négocié 2506 a fluctué. À 10h30, SS2506 était coté à 12 760 yuans/mt, en baisse de 25 yuans/mt par rapport à la séance précédente. À Wuxi, le prime/décote spot pour 304/2B était compris entre 510 et 610 yuans/mt. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 8 250 yuans/mt; les bobines laminées à froid coupées 304/2B à Wuxi étaient en moyenne à 13 150 yuans/mt, et à Foshan à 13 175 yuans/mt; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi étaient cotées à 23 650 yuans/mt, et à Foshan à 23 800 yuans/mt; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions étaient cotées à 22 900 yuans/mt; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 7 500 yuans/mt.
Actuellement, bien que l'impact des politiques tarifaires américaines ne se soit pas encore pleinement manifesté, les attitudes d'achat des utilisateurs finaux en aval sont extrêmement prudentes, et les transactions de marché restent faibles. Les commerçants choisissent d'offrir des remises pour assurer la liquidité, et certaines sources à bas prix provenant de l'arbitrage futures-spot sont entrées sur le marché, conduisant à des transactions à bas prix fréquentes. Cependant, comme les prix actuels de l'acier inoxydable sont déjà à des niveaux relativement bas, toute baisse supplémentaire rencontre une résistance importante. Dans l'ensemble, on s'attend à ce que les prix de l'acier inoxydable restent généralement stables à court terme.
Minerai de nickel:
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables. Du point de vue de l'offre et de la demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines a pratiquement pris fin, et les expéditions de minerai de nickel de grade moyen de Surigao devraient augmenter. Côté demande, les prix nationaux du ferronickel ont continué de baisser pendant la semaine, et l'acceptation des raffineurs nationaux pour le minerai de nickel à prix élevé a diminué. Du point de vue des stocks, les stocks des usines de ferronickel nationales restent relativement faibles, et la demande d'achat juste-à-temps existe toujours, mais l'acceptation des prix du minerai de nickel est limitée. Les taux de fret maritime sont restés généralement stables pendant la semaine, avec des taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, d'environ 10 à 10,5 $/wmt. Les exportations des Philippines vers l'Indonésie continuent d'augmenter, et les prix du minerai de nickel indonésien sont restés généralement stables avec une légère hausse pendant le mois, offrant un certain soutien aux prix du minerai de nickel philippin. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que, en raison de l'augmentation de l'offre et de la baisse des prix du ferronickel en aval, les prix du minerai de nickel philippin puissent avoir une tendance baissière à court terme.
Les prix du minerai de nickel indonésien sont restés stables avec une légère hausse la semaine dernière. Les prix du nickel ont connu une correction, et la mise en œuvre attendue de la politique PNBP a apporté un certain soutien macroéconomique aux prix. Cette semaine, les prix de transaction sont restés généralement stables. Sur le marché indonésien, le prime pour le minerai pyrométallurgique a continué à être de 24 à 26 $, avec des prix de livraison en usine de 1,6 % à 51,5 à 53,5 $/wmt. Pour le minerai hydrométallurgique, le prix de livraison en usine pour le minerai local de 1,3 % était d'environ 25 à 26 $/wmt.
Du point de vue de l'offre et de la demande, pour le minerai pyrométallurgique: côté offre, la saison des pluies sur l'île de Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes pendant la semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. Cependant, dans l'ensemble, on s'attend à ce que les précipitations en Indonésie diminuent progressivement à partir d'avril, et l'offre de minerai de nickel devrait augmenter. Côté demande, les prix du ferronickel en aval ont été impactés par la baisse des prix du nickel due aux politiques tarifaires de Trump, les prix du ferronickel ayant fortement baissé pendant la semaine, affaiblissant le soutien aux prix du minerai de nickel. Cependant, le prime d'avril a été fixé, et tout ajustement supplémentaire devra attendre les négociations sur le prime de mai à la fin d'avril. Du point de vue des stocks, les stocks de matières premières dans les raffineurs de ferronickel indonésiens sont généralement faibles, et la demande de reconstitution juste-à-temps existe toujours. Combiné à une légère augmentation de la production de ferronickel indonésien pendant le mois, le soutien de la demande reste. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que l'offre de minerai pyrométallurgique en Indonésie puisse rester serrée. Pour le minerai hydrométallurgique: côté offre, la situation d'offre serrée pour le minerai hydrométallurgique n'était pas évidente pendant la semaine. Côté demande, les accidents sur les projets hydrométallurgiques de Sulawesi Park ont affecté la demande de MHP en avril. Dans l'ensemble, l'offre de minerai hydrométallurgique est relativement suffisante. Côté politique, la politique PNBP en Indonésie a été mise en œuvre cette semaine, prévue pour le 26. L'augmentation des redevances a accru le coût de vente du minerai de nickel, mais l'augmentation significative des primes au début d'avril avait déjà intégré l'impact de la politique PNBP. À l'avenir, cette politique est peu susceptible de faire davantage monter les prix du minerai de nickel.
Dans l'ensemble, le marché du minerai de nickel est actuellement mélangé avec des facteurs haussiers et baissiers, mais le thème principal reste l'offre serrée. Les tendances de prix futures dépendront de la situation de la saison des pluies à Sulawesi et aux îles Moluques en avril. SMM s'attend à ce que les prix locaux du minerai de nickel en Indonésie restent stables avec une légère hausse à court terme.
