La réunion d'information annuelle 2024 sur les performances du secteur de la conception de circuits intégrés (CI) du marché des innovations scientifiques et technologiques s'est tenue aujourd'hui (17 avril), avec la participation de 17 entreprises, dont Espressif Systems, Amlogic, Bright Power Semiconductor et Semidrive. Elles ont répondu aux questions des investisseurs sur les préoccupations du marché, les progrès commerciaux et les stratégies produits.
Les participants ont noté que la croissance globale récente des commandes avait été importante, stimulée par les tendances à la localisation et à la numérisation, ainsi que par une forte demande de l'utilisateur final. Malgré les défis du marché mondial liés aux politiques commerciales, plusieurs entreprises ont indiqué que l'impact était limité en raison de leur faible part directe des exportations vers les États-Unis, du développement autonome de technologies de produits, des avantages concurrentiels dans des créneaux spécifiques, de la diversification des chaînes d'approvisionnement, des activités mondiales et de collaborations étroites avec les clients.
La localisation des CI analogiques s'accélère, avec des percées dans des segments de niche. Dans le contexte des contre-mesures prises par la Chine face aux prétendues « tarifs réciproques » des États-Unis, le secteur des CI analogiques a suscité un intérêt soutenu sur le marché des actions A cette semaine. Étant donné que les CI analogiques utilisent principalement le modèle IDM et que la moitié des dix plus grandes entreprises mondiales de CI analogiques sont basées aux États-Unis, combiné à un taux de localisation actuel d'environ 20 %, les institutions anticipent une marge importante pour la localisation.
Lors de la réunion d'information d'aujourd'hui, un dirigeant d'une entreprise de CI analogiques a signalé une croissance notable des commandes clients récemment. Jiang Yanbo, président-directeur général de Semidrive, a déclaré que la production, les activités et les commandes de l'entreprise étaient restées normales au premier trimestre, avec une augmentation des commandes clients en glissement annuel. Les produits de Semidrive comprennent des CI de sécurité de batterie, des CI de jauge de batterie et des CI analogiques de gestion de charge.
Yu Faxin, président de Zhanrui Technology, a également noté une augmentation significative des nouvelles commandes et des projets récemment, exprimant une forte confiance dans le développement commercial de l'entreprise en 2025. Les principaux produits de Zhanrui comprennent des CI d'émetteur-récepteur RF, des CI ADC/DAC haute vitesse et haute précision, des CI de gestion d'énergie, des microsystèmes et des modules. Yu a souligné que les produits de l'entreprise étaient vendus à 100 % sur le marché national, sans activité d'exportation vers les États-Unis, bénéficiant de facteurs tels que l'accélération de la construction d'équipements spéciaux, l'augmentation de l'informatisation de la défense et des taux de localisation plus élevés.
Malgré les solides capacités globales et les vastes gammes de produits des géants américains tels que Texas Instruments (TI) et Analog Devices (ADI), qui dominent des parts de marché importantes, plusieurs producteurs nationaux ont déclaré lors de la réunion d'information d'aujourd'hui qu'ils avaient réalisé, grâce à des collaborations étroites avec les utilisateurs finaux locaux, une substitution de produits ou une parité technologique dans de nombreuses gammes de produits de niche, gagnant ainsi une large reconnaissance de la clientèle. Les innovations émergentes de l'industrie répondent davantage aux demandes du marché.
Hu Liqiang, président-directeur général de Bright Power Semiconductor, a noté que l'industrie de la conception de CI analogiques a longtemps été caractérisée par de longs cycles de R&D et une dépendance à l'égard de l'expérience des concepteurs. Actuellement, la plupart des producteurs nationaux se concentrent sur les CI d'alimentation bas et moyen de gamme, avec seulement quelques-uns brisant le monopole de longue date des entreprises étrangères dans les CI haut de gamme. Bright Power continue d'itérer dans les domaines technologiques de pointe et d'optimiser sa structure de produits tout en renforçant sa compétitivité sur le marché grâce à d'importantes réorganisations d'actifs, telles que le projet Sichuan Yichong, en complétant les ressources clients, l'accumulation technologique et les chaînes d'approvisionnement.
Jiang Yanbo de Semidrive a déclaré que, bien qu'ADI et TI détiennent toujours des parts de marché importantes en raison de leurs solides capacités et de leurs vastes gammes de produits, Semidrive est en concurrence avec eux dans le secteur des CI de gestion de batterie. Par rapport aux concurrents, Semidrive est plus agile et réactive aux besoins des clients, tirant parti de capacités d'approvisionnement stables et d'une forte reconnaissance de la marque pour s'assurer une bonne part de marché. L'entreprise est désormais un important fournisseur national dans le secteur des CI de gestion de batterie, avec des produits utilisés par des clients renommés dans le monde entier.
Yu Faxin de Zhanrui Technology a affirmé que certains des produits phares de l'entreprise avaient atteint des niveaux avancés internationaux comparables à ceux d'ADI et de TI. Xie Pengcun, président-directeur général de Beken Corporation, a souligné l'attention continue de l'entreprise sur les CI analogiques et à signaux mixtes, maîtrisant de nombreuses technologies de base et améliorant les produits au fil des années d'innovation. Certaines technologies et produits ont atteint des normes internationales et de pointe de l'industrie, intégrant davantage d'innovations pour répondre aux besoins des clients tout en réalisant la localisation.
Lu Guojian, président-directeur général de Chipsea Technologies, a souligné l'expansion active de l'entreprise de clients nationaux et étrangers conformément à sa direction stratégique. Plusieurs CI, tels que les ADC de haute précision, la série EC, les CI PD, les CI BMS et les CI de conditionnement de capteurs, ont réalisé la localisation. L'entreprise vise à répondre aux besoins des utilisateurs avec des produits et services plus innovants, réalisant progressivement la localisation dans ses domaines stratégiques cibles.
Les producteurs de SoC IC alimentés par l'IA ont enregistré des performances explosives au premier trimestre. Telink Semiconductor avait précédemment prévu un chiffre d'affaires du premier trimestre d'environ 230 millions de yuans, en hausse de 43 % en glissement annuel, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires d'environ 35 millions de yuans, réalisant un bénéfice en glissement annuel. Actions Technology prévoit un chiffre d'affaires du premier trimestre d'environ 191 millions de yuans, en hausse de 61 % en glissement annuel, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 41,3 millions de yuans, en hausse de 383,91 % en glissement annuel. Amlogic a réalisé un chiffre d'affaires du premier trimestre de 1,53 milliard de yuans, en hausse de 10,98 % en glissement annuel, un record pour la période.
Les applications finales de l'IA sont devenues un moteur clé de la croissance dans l'industrie des SoC IC. Hu Shengfa, président-directeur général d'Anyka, a noté que les informations du marché reçues au premier trimestre indiquent un fort enthousiasme pour la demande finale alimentée par l'IA. Cependant, les achats réels des utilisateurs finaux valideront ces demandes. Hu a prédit que les lunettes IA connaîtraient une croissance explosive cette année, bien que le marché reste relativement petit. Les applications émergentes telles que les CI liés à la biométrie et aux serrures intelligentes, dont les livraisons ont commencé l'année dernière, auront un impact significatif sur les performances.
Zhou Zhengyu, président-directeur général d'Actions Technology, a observé une tendance florissante dans les applications émergentes telles que les lunettes IA et les jouets IA, avec un fort enthousiasme d'investissement de la part des clients en aval nationaux et étrangers. Les développeurs et les consommateurs potentiels sont largement répartis. L'entreprise continuera à surveiller de près les demandes du marché en aval et les tendances de l'innovation, optimisant sa gamme de produits.
Zhang Ruian, président-directeur général d'Espressif Systems, a noté que, bien que les produits de l'entreprise ne soient pas encore utilisés dans les lunettes IA, ses activités ont connu une croissance régulière en raison de la numérisation approfondie de tous les secteurs. À l'échelle mondiale, les scénarios d'applications en aval s'étendent, entraînant une demande numérique plus importante. Espressif a enregistré une croissance importante dans le contrôle industriel, la gestion de l'énergie et les soins de santé. À mesure que l'entreprise pénètre davantage de marchés, elle peut bénéficier d'une croissance plus large du marché, atténuant les fluctuations cycliques dans les industries uniques.
Il est à noter que, bien que la forte demande finale pour les SoC IC nationaux stimule la croissance des livraisons, l'industrie s'inquiète de la concurrence homogène des produits CI en amont. Hu Shengfa d'Anyka a déclaré que l'industrie des SoC IC fait face à une concurrence homogène, susceptible d'intensifier les pressions sur les prix et les capacités de la chaîne d'approvisionnement. Depuis le quatrième trimestre de l'année dernière, l'industrie est sur une trajectoire ascendante, mais les pressions sur les prix persistent. Hu estime qu'une telle concurrence est normale et que les entreprises devraient améliorer la compétitivité de leurs produits grâce à l'innovation technologique et augmenter la fidélité des clients en élargissant les catégories de produits et en améliorant la couverture dans les marchés de niche.
Zhang Ruian d'Espressif Systems a soutenu que l'homogénéité est superficielle, reflétant les capacités de différenciation de la valeur des produits. La stratégie centrale de l'entreprise comprend une innovation continue et des investissements en R&D, passant des SoC de « CI de communication » à des « CI de niveau plateforme ». La série ESP32 d'Espressif intègre l'IA, les graphismes, l'audio et la gestion de faible consommation, élargissant les frontières des systèmes sur puce. Ses logiciels, ses chaînes d'outils de développement et son soutien à l'écosystème forment des avantages intégrés, offrant des solutions de niveau système plutôt que de simples ventes de matériel.
Yu Li, directrice et secrétaire du conseil d'administration d'Amlogic, a souligné les vastes domaines d'application des SoC de périphérie, avec des domaines et des formes d'application croissants à mesure que les technologies intelligentes progressent. Le marché des SoC de périphérie est un marché croissant en volume, les entreprises de R&D intensifiant leurs investissements, répondant rapidement aux demandes du marché et mettant en œuvre de nouvelles technologies. La concurrence réside dans la force de R&D, la réactivité au marché et les capacités de service client.
Zhou Zhengyu d'Actions Technology a noté l'immense ampleur et la diversité du marché de l'AIoT, avec les producteurs de SoC IC s'étendant dans leurs catégories spécialisées et leurs groupes de clients ciblés. L'entreprise continuera à se concentrer sur la tendance des mises à niveau de l'IA dans les produits de périphérie, construisant des plates-formes de calcul IA de périphérie à faible consommation et investissant dans la puissance de calcul des puces, la connectivité sans fil et les écosystèmes de développement de l'IA pour maintenir des avantages concurrentiels.Concernant l'impact des « droits de douane réciproques » américains, plusieurs entreprises ont réaffirmé aujourd'hui leurs évaluations. Yu Li, d'Amlogic, a déclaré que la stratégie mondiale de l'entreprise, avec des produits vendus dans le monde entier et un marché étranger diversifié et non unique, garantit un système d'exploitation mondial mature et stable. Comme ses produits d'exportation ne sont pas livrés aux États-Unis, la politique tarifaire n'a pas d'impact direct. La demande croissante alimentée par les technologies intelligentes, la compétitivité accrue grâce au lancement de nouveaux produits et l'amélioration de l'efficacité opérationnelle continueront de renforcer la rentabilité de l'entreprise.
Zhengyu Zhou, d'Actions Technology, a déclaré que, sur la base de l'analyse des scénarios d'application en aval des puces de l'entreprise, des régions clients et de la répartition des consommateurs finaux, la politique tarifaire américaine a un impact direct relativement limité sur l'entreprise.
« Premièrement, le modèle de vente des puces de l'entreprise implique principalement que les clients passent des commandes, qui sont ensuite livrées à des usines de transformation ou à des fabricants ODM désignés, et enfin intégrées dans des produits finaux AIoT pour la vente de machines complètes. L'entreprise n'exporte pas directement de puces aux États-Unis, et généralement, les fournisseurs de puces SoC fournissent non seulement des puces mais également des solutions matérielles et logicielles intégrées avec des algorithmes. Une fois qu'ils ont choisi un fournisseur de puces, les clients marques sont peu susceptibles de changer facilement, ce qui témoigne d'une forte fidélité de la clientèle. Il est entendu que les producteurs ODM et les usines de transformation ont également réparti leurs capacités et leurs lignes de production à l'échelle mondiale. »
« Deuxièmement, les clients de l'entreprise proviennent de régions telles que la Chine continentale, l'Europe, le Japon, la Corée du Sud, Singapour, l'Amérique du Nord, l'Australie et l'Inde, ce qui témoigne de la diversité de la répartition géographique de la clientèle. Les clients marques basés aux États-Unis, tels que Harman et Bose, vendent également sur le marché mondial de l'électronique grand public. Les consommateurs finaux AIoT sont relativement répartis de manière égale entre les régions, et dans le domaine de l'électronique grand public, les coûts tarifaires sont généralement supportés par les importateurs, avec un impact limité sur le mécanisme de transmission des prix pour les entreprises de la chaîne d'approvisionnement de l'électronique grand public. »
« Enfin, l'entreprise a pleinement communiqué et préparé avec ses clients en aval et les producteurs ODM, élaborant activement des plans d'urgence correspondants du point de vue de la sécurité de la chaîne d'approvisionnement et collaborant pour faire face aux incertitudes apportées par la politique tarifaire », a déclaré Zhou Zhengyu.
Rui'an Zhang, d'Espressif Systems, a mentionné que les exportations directes de l'entreprise vers les États-Unis sont très faibles et que la proportion indirecte ne peut pas être déterminée statistiquement, ce qui rend actuellement impossible d'estimer l'impact. « Nous ne supportons pas la partie tarifaire, de sorte que le bénéfice par unité ne sera pas comprimé. »
Yanbo Jiang, de Semidrive Technology, a déclaré que l'entreprise n'a pas d'activité d'exportation directe vers les États-Unis, mais que la politique tarifaire américaine a un impact relativement important sur les clients finaux de l'entreprise qui vendent aux États-Unis. Les clients finaux de Semidrive comprennent plusieurs producteurs ODM bien connus, et les produits sont largement utilisés dans les produits finaux de marques renommées du secteur. Les produits de ces clients finaux sont largement vendus aux États-Unis et, si les frictions commerciales s'intensifient, cela aura un impact important sur les ventes des clients finaux de l'entreprise aux États-Unis, ce qui pourrait affecter les ventes de produits finaux de l'entreprise sur le marché étranger et avoir un certain impact sur la marge brute des produits de l'entreprise vendus à l'étranger.
Guojian Lu, de Chipsea Technology, a déclaré que l'exposition de l'entreprise aux activités à l'étranger est faible, avec un chiffre d'affaires des activités à l'étranger de 27,92 millions de yuans en 2024, représentant 3,98 % du chiffre d'affaires de l'entreprise, de sorte que la politique tarifaire américaine a eu jusqu'à présent un impact global relativement limité sur l'entreprise. L'entreprise s'engage depuis longtemps dans l'innovation indépendante dans les puces de chaîne de signaux complète, et les conflits tarifaires devraient accroître davantage la part des puces nationales, profitant aux entreprises nationales de puces dotées de technologies de base et de bases de clients. De plus, l'entreprise accorde une grande importance à la construction de ses capacités en matière de chaîne d'approvisionnement, et le système de chaîne d'approvisionnement multisources est propice à la sécurité de la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise et peut garantir efficacement l'approvisionnement en capacité de l'entreprise, réduisant l'impact des fluctuations de capacité sur la rapidité de livraison des produits.
