La transformation du marché du cuivre à l'ombre des droits de douane sino-américains : la production de barres de cuivre raffiné en avril pourrait dépasser les attentes [Analyse SMM]

Selon SMM, le taux d'exploitation des entreprises de barres de cuivre raffiné en mars était de 69,65 %, en hausse de 13,81 points de pourcentage par rapport au mois précédent, 1,6 point de pourcentage inférieur aux attentes et en baisse de 1,49 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Parmi celles-ci, le taux d'exploitation des grandes entreprises était de 80,40 %, celui des moyennes entreprises de 53,13 % et celui des petites entreprises de 54,93 %. Le taux d'exploitation de l'industrie des barres de cuivre raffiné en mars était de 69,65 %, en baisse de 1,49 point de pourcentage par rapport à l'année précédente (le taux d'exploitation en mars de l'année dernière était de 71,14 %). Selon les données de SMM, le prix moyen du cathode de cuivre SMM n°1 en mars était de 79 675,71 yuans/mt, en hausse de 2 812,1 yuans/mt par rapport au mois précédent. Avec la hausse des prix du cuivre, la différence de prix moyenne entre la barre de cuivre secondaire dans le Jiangxi et la barre de cuivre électrique dans l'est de la Chine en mars était de 1 480 yuans/mt, s'élargissant de 493 yuans/mt par rapport au mois précédent. La consommation de barres de cuivre raffiné a été fortement inhibée par la barre de cuivre secondaire, et le taux d'exploitation de la barre de cuivre raffiné en mars n'a pas atteint les attentes. Cependant, en excluant l'impact des vacances du Nouvel An chinois, les entreprises ont repris leurs opérations normales, et le taux d'exploitation en mars a augmenté par rapport au mois précédent, mais a diminué par rapport à mars de l'année dernière. Le ratio stock de matières premières/production des entreprises de barres de cuivre raffiné en mars était de 8,47 %, et le ratio stock de produits finis/production était de 13,00 %. Alors que la structure de prime et de rabais a progressivement convergé pendant le mois, fonctionnant autour de la parité, et certaines entreprises ayant subi une maintenance et une fermeture sous la pression de la réduction des stocks à la fin du mois, le stock de matières premières des entreprises de barres de cuivre raffiné a été consommé, avec le ratio stock de matières premières/production diminuant de 3,25 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Le stock de produits finis a également été réduit sous un contrôle continu, avec le ratio stock de produits finis/production des entreprises de barres de cuivre raffiné diminuant de 2,46 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Le taux d'exploitation des entreprises de barres de cuivre raffiné en avril est prévu à 71,44 %. Depuis la fin mars, la possibilité d'une guerre commerciale a augmenté, et les inquiétudes du marché concernant les tarifs réciproques des États-Unis ont conduit à une baisse continue des prix du cuivre. Au 7 avril, le prix moyen du cathode de cuivre SMM n°1 avait baissé de 9,73 % par rapport au plus haut du 26 mars. Avec la chute vertigineuse des prix du cuivre, les nouvelles commandes des entreprises de barres de cuivre raffiné ont augmenté à nouveau, et les commandes en cours ont considérablement augmenté. Bien que certains utilisateurs finaux adoptent encore une attitude d'attente, la consommation s'est nettement réchauffée par rapport au mois précédent. Les nouvelles commandes de certaines entreprises moyennes et grandes ont presque doublé semaine après semaine. Le taux d'exploitation en avril est prévu d'augmenter à 71,44 %, en hausse de 1,79 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 2,48 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. En même temps, dans des conditions de marché extrêmes après la fête de Qingming, avec les prix du cuivre touchant le plancher et les stocks de produits finis déjà consommés, les commandes en cours en avril peuvent soutenir le taux d'exploitation des entreprises au-delà des attentes précédentes.

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