Le coefficient MHP a continué de fluctuer à des niveaux élevés, et les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont cessé de baisser et ont commencé à rebondir. [Résumé de la réunion du matin du nickel de SMM]

4.11 Compte rendu de la réunion du matin sur le nickel Nickel raffiné : Nouvelles du 10 avril de SMM : Primes/escomptes au comptant : La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel n°1 de Jinchuan était de 3 100 à 3 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 3 200 yuan/t, en baisse de 150 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de cotation des primes/escomptes pour le nickel russe était de 100 à 500 yuan/t, avec une prime moyenne de 300 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. Contrats à terme : Les cours du nickel ont continué de se renforcer lors de la séance du matin. À 11 h 30, le cours de clôture était de 120 370 yuan/t, en hausse de 1,23 % par rapport au prix de règlement du jour de négociation précédent, avec un maximum de 120 950 yuan/t. Primes/escomptes au comptant : Les cours du nickel de la marque Jinchuan ont chuté de 150 yuan, principalement en raison de la récente reprise des cours du nickel, incitant les traders à abaisser les primes pour stimuler les transactions sur le marché. Perspective macroéconomique : Les fluctuations récentes des cours du nickel ont été importantes, s'écartant de l'analyse fondamentale à court terme, les facteurs macroéconomiques dominant les tendances des cours. Il convient ensuite de prêter attention aux mesures européennes en réponse à la nouvelle politique fiscale américaine. Écart de prix avec le sulfate de nickel : Aujourd'hui, les cours du nickel raffiné n°1 de SMM se situaient entre 120 000 et 124 050 yuan/t, avec un prix moyen de 122 025 yuan/t, en hausse de 1 250 yuan/t par rapport au prix au comptant du jour de négociation précédent. Actuellement, le nickel raffiné est escompté d'environ 6 200 yuan/t par rapport au sulfate de nickel, et cet écart doit être surveillé de près. Sulfate de nickel : Le 10 avril, le prix de l'indice du sulfate de nickel de qualité batterie de SMM était de 27 955 yuan/t, avec une fourchette de cotation de 27 920 à 28 500 yuan/t, et le prix moyen est resté stable par rapport à la veille. Côté coût : En raison de la réduction du nickel à haute teneur en glace en Indonésie, la demande du marché pour le MHP a augmenté, entraînant une hausse du coefficient MHP. Les récentes inondations en Indonésie ont réduit l'offre de MHP, faisant encore monter le coefficient de cotation du MHP. Les cours du nickel sur le LME ont continué de baisser en raison des politiques douanières américaines. Dans l'ensemble, les coûts de production des affineries de sels de nickel ont diminué. Côté offre : Cette semaine, en raison de la baisse des coûts de production, certaines affineries de sels de nickel ont abaissé leurs cotations. Certaines affineries n'ont pas ajusté leurs cotations en raison de l'insuffisance des stocks de matières premières pour le deuxième trimestre et du coefficient MHP toujours élevé. Côté demande : Certains acheteurs en aval ont abaissé leurs niveaux de prix acceptables, et les usines de précurseurs restent prudentes, avec une faible activité d'enquête sur le marché. À l'avenir, les cours du sulfate de nickel devraient baisser en raison de la faiblesse des coûts, mais la baisse devrait être limitée en raison de l'offre et de la demande tendues pour les sels de nickel. Ferro-nickel : Le 10 avril, le prix moyen du NPI à haute teneur de 8 à 12 % de SMM était de 1 005,5 yuan/mtu (sortie d'usine, taxes comprises), en baisse de 6 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre : Sur le plan national, les stocks de minerai de nickel des affineries sont actuellement faibles, et les expéditions de minerai de nickel philippin ont augmenté, mais il faudra du temps pour qu'elles atteignent les ports nationaux. Couplé à la faiblesse des profits des affineries, la production est faible et la production reste faible. Côté demande : L'impact de la politique de « tarifs réciproques » de Trump s'intensifie, et pendant la Fête de Qingming, les métaux non ferreux sur le LME ont fortement chuté, les cours du nickel atteignant un creux presque annuel. Les cours au comptant de l'acier inoxydable sont faibles, et les enquêtes sur le marché d'aujourd'hui sont moroses. Les cours du NPI à haute teneur ont reculé en raison de la faiblesse des achats en aval, et les cours devraient rester sous pression à court terme. Acier inoxydable : Le 10 avril, alors que les États-Unis ont encore une fois augmenté les droits de douane sur la Chine, ils ont annoncé une suspension de 90 jours des augmentations de droits de douane sur d'autres pays. Cette mesure a considérablement amélioré le sentiment du marché sur le LME, et les contrats à terme nationaux de l'acier inoxydable ont rebondi après l'ouverture de la séance diurne. Sur le marché au comptant, certaines marchandises à bas prix du matin ont disparu avec la reprise des contrats à terme, et les cours se sont stabilisés. Contrats à terme : Le contrat le plus négocié 2505 a fluctué considérablement. À 10 h 30, le SS2505 était coté à 12 775 yuan/t, en hausse de 90 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. À Wuxi, la fourchette de primes/escomptes au comptant du 304/2B était de 445 à 745 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines 201/2B laminées à froid à Wuxi et à Foshan étaient toutes deux cotées à 8 300 yuan/t ; les bobines 304/2B laminées à froid à bord coupé étaient cotées en moyenne à 13 200 yuan/t à Wuxi et à 13 250 yuan/t à Foshan ; les bobines 316L/2B laminées à froid étaient cotées à 24 250 yuan/t à Wuxi et à 24 500 yuan/t à Foshan ; les bobines 316L/NO.1 laminées à chaud étaient cotées à 23 550 yuan/t dans les deux régions ; les bobines 430/2B laminées à froid étaient cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et à Foshan. Actuellement, sous l'impact des marchandises à bas prix sous warrant, le marché au comptant de l'acier inoxydable est dominé par des transactions à bas prix et juste-à-temps. Cependant, le marché a montré des signes de stabilisation et de rebond. De plus, le marché est relativement optimiste quant au soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les perturbations politiques et médiatiques ultérieures s'affaiblissent progressivement, les cours de l'acier inoxydable devraient rester stables à court terme. Minerai de nickel : La semaine dernière, les cours du minerai de nickel à faible teneur et à haute teneur aux Philippines sont restés stables. D'un point de vue de l'offre et de la demande, les expéditions de minerai de nickel à moyenne et haute fréquence des mines de Surigao ont considérablement augmenté au cours de la semaine, mais la reprise de l'offre a été limitée en raison des précipitations dans la région sud. Côté demande, la plupart des usines nationales de ferro-nickel ont toujours des stocks faibles, avec une forte demande d'achat de matières premières et un grand enthousiasme pour les achats. Bien que la récente hausse des cours du NPI à haute teneur en aval ait entraîné une certaine reprise des profits, les usines nationales de fer sont toujours en position de perte, avec une capacité limitée à accepter du minerai de nickel à prix élevé. Frais de fret maritime : Les frais de fret maritime ont légèrement baissé au cours de la semaine, les tarifs de Surigao à Lianyungang, en Chine, ayant baissé de 10 à 10,5 dollars/tmc. De plus, à partir d'avril, les cours du minerai de nickel indonésien ont fortement augmenté. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce qu'après la flambée des cours philippins en mars en raison d'une offre forte et d'une demande faible et de la hausse des cours du minerai indonésien, les cours du minerai de nickel philippin puissent rester stables à court terme. Prix de transaction actuels sur le marché : Pour le minerai pyrométallurgique, le prix livré à l'usine du minerai local indonésien à 1,6 % de nickel est d'environ 51 à 52 dollars/tmc ; pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré à l'usine du minerai local indonésien à 1,3 % de nickel est d'environ 25 à 26 dollars/tmc. Les cours du minerai de nickel pyrométallurgique indonésien ont de nouveau augmenté en avril, la prime moyenne actuelle pour l'île de Sulawesi étant de 24 à 25 dollars. Les cours CAF du minerai hydrométallurgique restent stables mais faibles. Côté offre : Cette année, la saison des pluies à Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes au cours de la semaine, affectant l'extraction et le transport du minerai de nickel. La reprise de l'offre dans les principales zones minières telles que Sulawesi est relativement lente. De plus, la semaine dernière était la fête indonésienne de Lebaran, les mines et les travailleurs locaux étant en vacances, et les transactions étaient relativement moroses. Côté demande : Les affineries de ferro-nickel indonésiennes ont généralement des stocks faibles de matières premières et doivent se réapprovisionner juste-à-temps, couplé à des attentes d'augmentation de la production de NPI, le soutien de la demande reste. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel puisse continuer à être tendue. Côté politique : La mise en œuvre de la politique PNBP a été retardée. Selon SMM, les ministères gouvernementaux indonésiens concernés discutent toujours de certains détails de la politique, et le marché s'attend toujours fortement à ce que la politique soit mise en œuvre prochainement. Côté minerai hydrométallurgique : Le MHP en aval a de fortes attentes de réduction de la production à court terme, et le soutien de la demande s'est considérablement affaibli, les cours étant susceptibles de rester faibles. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les cours du minerai de nickel pyrométallurgique local indonésien puissent continuer à augmenter, tandis que les cours du minerai de nickel hydrométallurgique local indonésien pourraient rester stables mais faibles.

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