Contrats à terme : La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 8 942,5 dollars/mt, a fluctué à la hausse au début de la séance et a touché un plus haut de 9 058 dollars/mt vers la fin de la séance. Le centre de gravité s'est replié et a touché un plus bas de 8 885 dollars/mt à la fin de la séance, puis a légèrement rebondi pour se clôturer finalement à 8 977,5 dollars/mt, en hausse de 0,9 %. Le volume d'échange a atteint 28 000 lots, et les positions ouvertes ont atteint 298 000 lots. La nuit dernière, le contrat de cuivre SHFE 2505 le plus négocié a ouvert à 74 770 yuans/mt, a fluctué à la hausse au début de la séance et a touché un plus haut de 75 340 yuans/mt pendant la séance. Le centre de gravité s'est replié et a touché un plus bas de 74 160 yuans/mt à la fin de la séance, se clôturant finalement à 74 450 yuans/mt, en baisse de 0,73 %. Le volume d'échange a atteint 70 000 lots, et les positions ouvertes ont atteint 145 000 lots.
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【Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre】Actualités : (1) Le 9 avril (mercredi), Julia Torreblanca, directrice de la Société nationale des mines, du pétrole et de l'énergie du Pérou (SNMPE), a déclaré que la production de cuivre du Pérou devrait augmenter de 2 à 4 % cette année. Cela portera la production de cuivre du Pérou à 2,79-2,85 millions de mt, supérieure aux 2,74 millions de mt de l'année dernière.
Marché physique : (1) Shanghai : Le 10 avril, les prix spot du cathode de cuivre numéro 1 par rapport au contrat front-month 2504 étaient en prime de 10 à 60 yuans/mt, avec une prime moyenne de 35 yuans/mt, en baisse de 60 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Les prix du cathode de cuivre numéro 1 SMM étaient de 74 840 à 75 370 yuans/mt. Le cuivre SHFE a ouvert avec le cuivre LME continuant à monter, dépassant 75 300 yuans/mt au plus haut. L'écart de prix entre les contrats front-month et next-month du cuivre SHFE était de 120 à 160 yuans/mt. À la clôture du matin, le contrat de cuivre SHFE 2504 s'est clôturé à 74 970 yuans/mt, en hausse de 2 630 yuans/mt. La perte d'importation du contrat front-month du cuivre SHFE était d'environ 300 yuans/mt, et il y avait peu d'offres de cargaisons importées pendant la journée.
(2) Guangdong : Le 10 avril, les prix spot du cathode de cuivre numéro 1 de Guangdong par rapport au contrat front-month étaient de 0 à 70 yuans/mt, avec une prime moyenne de 35 yuans/mt, en baisse de 15 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le cuivre SX-EW était en décote de 60 à 40 yuans/mt, avec une décote moyenne de 50 yuans/mt, en baisse de 10 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cathode de cuivre numéro 1 de Guangdong était de 75 020 yuans/mt, en hausse de 2 680 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre SX-EW était de 74 935 yuans/mt, en hausse de 2 685 yuans/mt par rapport à la séance précédente. Dans l'ensemble, les prix du cuivre ont fortement augmenté, mais les acheteurs en aval étaient réticents à suivre la hausse, entraînant des transactions physiques faibles.
(3) Cuivre importé : Le 10 avril, les prix des warrants étaient de 86 à 92 dollars/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé par rapport à la séance précédente. Les prix des B/L étaient de 100 à 110 dollars/mt, QP mai, avec un prix moyen inchangé par rapport à la séance précédente. Le cuivre EQ (CIF B/L) était de 55 à 65 dollars/mt, QP mai, avec un prix moyen en hausse de 5 dollars/mt par rapport à la séance précédente. Les offres concernaient des cargaisons arrivant mi-à fin avril. Le ratio SHFE/LME a reculé au début de la séance, et les offres de warrants se sont repliées. La volonté des fournisseurs de vendre s'est affaiblie, tandis que les acheteurs étaient très actifs pour s'enquérir des cargaisons EQ arrivant en avril-mai.
(4) Cuivre secondaire : Le 10 avril, les prix des matières premières de cuivre secondaire ont augmenté de 2 100 yuans/mt en glissement mensuel. Les prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong étaient de 69 000 à 69 200 yuans/mt, en hausse de 2 100 yuans/mt par rapport à la séance précédente. L'écart de prix entre le cathode de cuivre et le cuivre recyclé était de 1 494 yuans/mt, en hausse de 566 yuans/mt en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 880 yuans/mt. Selon l'enquête SMM, les entreprises de fil de cuivre secondaire n'ont pas produit pendant la semaine en raison de difficultés d'achat et de commandes limitées. Avec la forte remontée des prix du cuivre pendant la journée, le sentiment de commande en aval s'est amélioré. Avec la poursuite de la hausse des prix du cuivre en après-midi, les entreprises de fil de cuivre secondaire ont dû suspendre les ventes en raison d'un manque d'inventaires de produits finis.
(5) Stocks : Le 10 avril, les stocks de cathode de cuivre LME ont diminué de 2 500 mt pour s'établir à 209 425 mt. Le 9 avril, les stocks de warrants SHFE ont diminué de 7 869 mt pour s'établir à 89 524 mt.
Macro : L'IPC non ajusté américain en glissement annuel en mars était de 2,4 %, atteignant un plus bas de six mois et inférieur à l'attente du marché de 2,6 %. Après la publication des données, les traders ont parié que la Réserve fédérale américaine reprendrait les baisses de taux en juin et pourrait abaisser le taux de politique de 100 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui a pesé sur le dollar américain. L'indice du dollar américain a chuté de plus de 2 %, bénéficiant aux prix du cuivre. Fondamentaux : Les prix du cuivre ont fortement augmenté aujourd'hui, et la volonté des fournisseurs de vendre a augmenté. Les warrants ont continué à être libérés, et les stocks de warrants à terme et hebdomadaires à Shanghai ont diminué, indiquant une certaine libération de l'offre. Au jeudi 10 avril, les stocks de cuivre principaux SMM dans tout le pays ont diminué de 31 500 mt par rapport au lundi pour s'établir à 267 200 mt, en baisse de 46 400 mt par rapport au jeudi précédent, marquant la sixième semaine consécutive de déstockage hebdomadaire. Côté demande, la mentalité des acheteurs en aval visant à faire baisser les prix d'achat était évidente. En même temps, avec la forte hausse des prix du cuivre, les transactions sur le marché se sont affaiblies, et les acheteurs en aval n'ont pas montré de sentiment d'achat pressant malgré la hausse continue des prix, ne correspondant qu'aux commandes précédentes en faisant baisser les prix d'achat. Côté prix, les facteurs baissiers macroéconomiques se sont affaiblis, le dollar américain s'est affaibli, et les fondamentaux ont montré des baisses de stocks, indiquant que les prix du cuivre ont encore une certaine dynamique haussière à court terme.
