Le rapport annuel 2024 publié par Yunnan Tin Co., Ltd. montre qu'en 2024, sous la direction énergique du Comité du parti et du Conseil d'administration de l'entreprise, Yunnan Tin Co., Ltd. a activement surmonté les défis d'un environnement opérationnel complexe et volatile, notamment les fluctuations accrues des prix des métaux non ferreux, l'approvisionnement limité en matières premières et la baisse continue des frais de transformation. L'entreprise s'est concentrée sur la tâche globale de « renforcer la recherche, approfondir les réformes, développer les marchés et stabiliser les opérations », a contrôlé proactivement le rythme opérationnel, a saisi les opportunités du marché et a réalisé une amélioration constante de la qualité et de l'efficacité opérationnelles. En 2024, l'entreprise a produit un total de 361 000 tonnes de métaux non ferreux, dont 84 800 tonnes d'étain, 130 300 tonnes de cuivre, 144 000 tonnes de zinc et 1 848 tonnes de plomb. L'entreprise a également produit des métaux rares et précieux, dont 127 tonnes de lingots d'indium, 1 229 kg d'or et 145 tonnes d'argent. Au cours de la période de déclaration, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 41,973 milliards de yuans, soit une baisse de 0,91 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée était de 1,444 milliard de yuans, soit une augmentation de 2,55 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des gains et pertes non récurrents était de 1,943 milliard de yuans, soit une augmentation de 40,48 % en glissement annuel. À la fin de la période de déclaration, le total des actifs de l'entreprise était de 36,643 milliards de yuans, soit une baisse de 1,13 % par rapport au début de l'année. Les actifs nets attribuables aux actionnaires de la société cotée étaient de 20,848 milliards de yuans, soit une augmentation de 17,19 % par rapport au début de l'année.
Le rapport annuel 2024 de Yunnan Tin Co., Ltd. montre que l'activité principale de l'entreprise est l'exploration, l'extraction, l'enrichissement et la fusion de minerais métalliques tels que l'étain, le zinc, le cuivre et l'indium.
En ce qui concerne les réserves de ressources minérales de l'entreprise à la fin de la période de déclaration, Yunnan Tin Co., Ltd. a présenté : Au 31 décembre 2024, les réserves de ressources conservées de l'entreprise étaient les suivantes : 258 millions de tonnes de minerai, 626 200 tonnes de teneur en métal d'étain, 1,1499 million de tonnes de teneur en métal de cuivre, 3,661 millions de tonnes de teneur en métal de zinc, 4 821 tonnes d'indium, 77 800 tonnes de trioxyde de tungstène, 96 300 tonnes de teneur en métal de plomb et 2 460 tonnes d'argent.
En outre, Yunnan Tin Co., Ltd. a également présenté : Au cours de la période de déclaration, l'entreprise a mené des activités d'exploration des ressources minérales : En 2024, les unités minières subordonnées de l'entreprise ont investi un total de 101 millions de yuans dans l'exploration. Tout au long de l'année, l'entreprise a ajouté 52 400 tonnes de ressources en métaux non ferreux (confirmées par une équipe d'experts tiers), dont 17 600 tonnes d'étain et 34 800 tonnes de cuivre. Les détails spécifiques sont les suivants :
Dans son rapport annuel 2024, Yunnan Tin Co., Ltd. a discuté de ses principaux objectifs de travail pour 2025 : Le budget global de l'entreprise pour le chiffre d'affaires d'exploitation en 2025 est de 46,5 milliards de yuans. Les objectifs de production sont de 90 000 tonnes d'étain, 125 000 tonnes de cuivre, 131 600 tonnes de zinc et 102,3 tonnes de lingots d'indium. (Ce plan est un indicateur orientatif et les résultats finals sont sujets à l'incertitude due à divers facteurs environnementaux internes et externes et à la gestion opérationnelle. Par conséquent, il ne constitue pas un engagement substantiel en matière de chiffre d'affaires d'exploitation et de production de produits. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques.)
Le 7 avril, Ping An Securities a publié un rapport de recherche donnant à Yunnan Tin Co., Ltd. une note « recommandé ». Les raisons de cette notation comprennent principalement : 1) Une augmentation significative en glissement annuel du bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents, les revenus de cession de droits miniers affectant le bénéfice net ; 2) Concentration sur l'étain raffiné, la hausse des prix de l'étain stimulant la croissance de l'activité des lingots d'étain ; 3) La part de marché mondiale de l'étain raffiné de l'entreprise a augmenté et plusieurs accords de coopération devraient renforcer le potentiel en ressources de l'entreprise ; 4) Le prix central de l'étain devrait augmenter davantage. Avertissements de risque : 1) La progression du projet pourrait être inférieure aux attentes et la croissance des bénéfices de l'entreprise pourrait ne pas répondre aux attentes. Si la progression des projets en cours de construction est nettement plus lente que prévu, cela pourrait affecter la croissance future des performances de l'entreprise. 2) La demande en aval pourrait être inférieure aux attentes. Si la demande d'utilisation finale se contracte de manière significative, les ventes de produits de l'entreprise pourraient être affectées dans une certaine mesure. 3) La concurrence dans l'industrie pourrait s'intensifier. Une augmentation significative de la concurrence dans l'industrie pourrait entraîner des ventes de produits inférieures aux attentes.
Le 6 avril, Pacific Securities a commenté le rapport de recherche de Yunnan Tin Co., Ltd., montrant que la production d'étain et d'indium a augmenté en glissement annuel et que la part de marché de l'étain métallique a augmenté, maintenant le leadership mondial de l'entreprise. En 2024, la production de l'entreprise de lingots d'étain/produits de cuivre/produits de zinc/lingots d'indium était de 78 000 tonnes/130 000 tonnes/146 000 tonnes/127 tonnes, avec des augmentations en glissement annuel de +19,4 %/+0,8 %/+7,2 %/+24,5 %, respectivement. La production de lingots d'étain et de lingots d'indium a augmenté de manière significative en glissement annuel. Les objectifs de production de l'entreprise pour 2025 sont de 90 000 tonnes d'étain, 125 000 tonnes de cuivre, 132 000 tonnes de zinc et 102,3 tonnes de lingots d'indium. En 2024, l'entreprise a investi 101 millions de yuans dans l'exploration, ajoutant 52 400 tonnes de ressources en métaux non ferreux, dont 17 600 tonnes d'étain et 34 800 tonnes de cuivre. En 2024, la part de marché nationale/mondiale de l'entreprise pour l'étain métallique était de 47,98 %/25,03 %, avec des augmentations en glissement annuel de +0,06/+2,11 point de pourcentage, respectivement. Depuis 2005, l'entreprise a maintenu son leadership mondial dans la production et les ventes d'étain. Le ratio de charges a diminué et le prix de l'indium raffiné a augmenté de manière significative tout au long de l'année. Le ratio d'endettement a considérablement diminué et le taux de distribution des dividendes a légèrement augmenté. Pacific Securities est optimiste quant à la tendance de développement à long terme de l'entreprise et maintient une note « acheter ». Avertissements de risque : Risques de fluctuations importantes des prix, de libérations inattendues de l'offre et de demande inférieure aux attentes.
Yunnan Tin Co., Ltd. a présenté : En 2024, les prix de l'étain métallique ont maintenu une tendance très volatile. Au premier semestre, les prix de l'étain étaient principalement affectés par l'approvisionnement limité, la première phase ayant vu les prix de l'étain passer de 230 000 yuans/tonne à environ 280 000 yuans/tonne. En raison des retards dans les processus d'approbation des exportations dans les principaux pays producteurs de lingots d'étain en Asie du Sud-Est, l'approvisionnement en lingots d'étain au premier semestre a atteint un nouveau plus bas historique ces dernières années. Dans le même temps, les stocks de l'étain à la LME ont continué à diminuer, se rapprochant de leurs plus bas historiques, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité de l'approvisionnement mondial en lingots d'étain. Dans la deuxième phase, l'approvisionnement toujours limité des principaux pays producteurs de minerai d'étain en Asie du Sud-Est a exacerbé davantage les inquiétudes du marché quant à l'approvisionnement en étain. Dans le contexte d'une reprise de la conjoncture macroéconomique, d'une contraction continue de l'offre et d'une demande stable, les prix de l'étain à la SHFE ont atteint un plus haut annuel d'environ 295 000 yuans/tonne en mai. Au second semestre, les prix de l'étain ont commencé à fluctuer à la baisse, principalement en raison du refroidissement macroéconomique et du ralentissement de la reprise économique mondiale. Les prix de l'étain ont généralement suivi la tendance de la plupart des métaux non ferreux, mais les achats en aval sont restés modérés en raison de la reprise du cycle des semi-conducteurs, fournissant un soutien fort au marché. En 2024, alors que l'industrie mondiale des écrans d'affichage est entrée dans une nouvelle phase de croissance, combinée aux attentes du marché national et aux changements dans les politiques d'exportation des métaux stratégiques, la demande intérieure d'indium raffiné a augmenté, soutenant une hausse régulière des prix de l'indium. Selon les données de SMM, le prix moyen de l'indium raffiné en 2024 était de 2 612 yuans/kg, soit une augmentation de 48,31 % en glissement annuel par rapport à 2023, avec une fourchette de fluctuation de 1 985-3 075 yuans/kg.
