Selon les dernières données de l'Administration d'État des changes, les réserves de change de la Chine se sont élevées à 3 240,7 milliards de dollars à fin mars, soit une augmentation de 13,4 milliards de dollars par rapport à fin février, marquant la deuxième augmentation mensuelle consécutive cette année. Des experts ont déclaré à Cailian Press que l'indice dollar américain a chuté de 3,2 % en mars et que des facteurs tels que la conversion des taux de change et les variations des prix des actifs ont contribué à l'augmentation des réserves de change de la Chine par rapport au mois précédent.
En outre, les dernières données montrent également que la Banque populaire de Chine (PBOC) a augmenté ses avoirs en or pendant cinq mois consécutifs, les réserves d'or atteignant 73,7 millions d'onces à fin mars. Des analystes du secteur ont déclaré à Cailian Press que la poursuite de l'augmentation des avoirs en or de la banque centrale demeure une tendance majeure. Récemment, les cours de l'or au comptant se sont consolidés après avoir franchi la barre des 3 000 dollars, et les analystes ont également déclaré à Cailian Press que les fortes fluctuations des cours de l'or reflètent l'anxiété du marché. Bien que les cours de l'or soient soutenus par de multiples facteurs, il convient également de noter la possibilité d'un repli.
Les réserves de change ont augmenté de 13,4 milliards de dollars en mars.
Selon les données de l'Administration d'État des changes, à fin mars, les réserves de change de la Chine se sont élevées à 3 240,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 13,4 milliards de dollars par rapport à fin février, soit une hausse de 0,42 %.
Wen Bin, économiste en chef de la China Minsheng Bank, a déclaré à Cailian Press qu'en mars, sous l'influence des données macroéconomiques, des politiques budgétaires et monétaires et des anticipations des grandes économies, l'indice dollar américain a chuté et les cours des actifs financiers mondiaux ont affiché des performances contrastées. Sous l'effet conjugué de la conversion des taux de change et des variations des prix des actifs, les réserves de change de la Chine ont augmenté de 13,4 milliards de dollars par rapport au mois précédent.
Plus précisément, en termes de devises, l'indice dollar américain a chuté de 3,2 % à 104,2, tandis que les devises non dollar américaines se sont généralement appréciées. En termes d'actifs, l'indice mondial des obligations couvertes libellées en dollars a chuté de 0,4 % et l'indice boursier S&P 500 a chuté de 5,8 %.
« Actuellement, l'instabilité et l'incertitude extérieures ont considérablement augmenté, mais les fondements économiques de la Chine sont stables, avec de nombreux avantages et un grand potentiel. Il existe de nombreux outils de réserve de macrocontrôle et un espace politique important, ce qui est propice à la libération de l'énorme potentiel de la demande intérieure. Dans le même temps, avec la diversification des régions commerciales extérieures de la Chine, la modernisation des structures commerciales et l'amélioration continue de l'attractivité des actifs en RMB pour les investisseurs étrangers, la balance des paiements internationaux de la Chine restera stable, jetant les bases de la stabilité fondamentale des réserves de change », a également déclaré Wen Bin.
La PBOC continue d'augmenter ses avoirs en or.
En termes de réserves d'or, les données montrent que les réserves d'or de la Chine se sont élevées à 73,7 millions d'onces à fin mars, contre 73,61 millions d'onces à fin février, marquant le cinquième mois consécutif d'augmentation des réserves d'or de la banque centrale.
Qu Rui, directeur adjoint du Département de recherche et développement chez Oriental Jincheng, a déclaré à Cailian Press que la PBOC a augmenté ses avoirs en or pendant cinq mois consécutifs, tandis que les cours internationaux de l'or ont considérablement augmenté pendant la même période, ce qui indique que l'augmentation des avoirs en or de la banque centrale n'est pas motivée par le contrôle des coûts, mais plutôt par l'optimisation de la structure des réserves internationales. La tendance future de la PBOC à augmenter ses avoirs en or demeure une direction majeure.
Récemment, les cours de l'or ont affiché des fluctuations importantes. Les 14 et 17 mars, les cours de l'or au comptant ont franchi la barre des 3 000 dollars l'once deux fois dans la journée ; le 3 avril, l'or au comptant a frôlé les 3 150 dollars l'once, atteignant un niveau record ; le 7 avril, l'or au comptant est tombé en dessous des 3 000 dollars l'once, mais a ensuite rebondi dans la journée, atteignant 3 040 dollars l'once vers 9 heures.
« Ce matin, les cours de l'or ont affiché des fluctuations importantes, reflétant l'anxiété du marché », a déclaré Wang Yi, analyste en investissement dans l'or chez Guohua, à Cailian Press. D'un point de vue des fondamentaux, le double tranchant des guerres commerciales et de l'inflation est à long terme haussier pour l'or. D'une part, les coûts d'importation américains augmentent sous l'effet des droits de douane, mettant en évidence les propriétés anti-inflationnistes de l'or ; d'autre part, les primes de risque géopolitique profitent indirectement à l'or. Cependant, il existe également la possibilité d'un repli récemment, ainsi que des facteurs baissiers tels qu'un dollar américain plus fort et des changements répétés de politique américaine.
Qu Rui a également déclaré qu'à moyen et long termes, la mise en œuvre des politiques tarifaires ne signifie pas que les avantages à court terme sont épuisés. Les tendances futures de l'or seront toujours déterminées par plusieurs facteurs :
« Premièrement, l'incertitude des droits de douane de Trump continuera de se développer et la forte aversion au risque du marché fournira un soutien important à l'or ; deuxièmement, les droits de douane réciproques inattendus exacerberont les inquiétudes concernant le risque de « stagflation » aux États-Unis à moyen et long termes, et les propriétés anti-inflationnistes de l'or continueront de faire monter ses cours ; troisièmement, les banques centrales mondiales ont toujours une forte volonté d'allouer de l'or ; quatrièmement, les risques géopolitiques mondiaux demeurent importants, ce qui augmentera encore la demande du marché pour l'aversion au risque et soutiendra l'or. »
Le World Gold Council estime que la percée des cours de l'or au-dessus des 3 000 dollars est d'une grande importance. « Bien que les cours de l'or puissent fluctuer à court terme, le facteur clé déterminant la prochaine étape de la tendance de l'or est de savoir si les fondamentaux peuvent fournir un soutien à long terme à sa tendance. La demande d'investissement dans l'or continuera d'être soutenue par une combinaison d'incertitudes géopolitiques et géoéconomiques, d'une inflation croissante, d'attentes de réductions des taux d'intérêt et d'un dollar américain plus faible. »
