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SMM, 2 avril :
Aujourd'hui, le contrat d'aluminium SHFE 2505 le plus négocié a ouvert à 20 410 yuans/mt, avec un plus haut de 20 520 yuans/mt, un plus bas de 20 390 yuans/mt, et s'est clôturé à 20 435 yuans/mt, en hausse de 0,1 %. Le volume de transactions était de 69 000 lots, et l'intérêt ouvert de 185 000 lots.
Commentaire SMM : Du point de vue macroéconomique, ces dernières semaines, les inquiétudes concernant une récession économique aux États-Unis se sont intensifiées en raison des politiques tarifaires imprévisibles et croissantes de Trump. Du côté fondamental, la chaîne de l'industrie de l'aluminium reste optimiste, avec une croissance stable de la consommation finale telle que les véhicules électriques et un redressement de la demande de reconstitution des stocks en aval. Avec l'approche de la saison de consommation, les volumes de commandes et les taux d'exploitation dans la plupart des secteurs ont rebondi, couplés à une déstockage continu des stocks sociaux d'ingots d'aluminium, fournissant un soutien de fond pour les prix de l'aluminium. Selon les statistiques de SMM, le 2 avril, les stocks d'ingots d'aluminium à Guangdong, Wuxi et Gongyi totalisaient 654 200 mt, en baisse de 8 200 mt, tandis que les stocks d'aluminium LME ont diminué de 75 mt, soit une baisse de 0,02 %. Cependant, le marché à court terme reste quelque peu freiné par des facteurs extérieurs baissiers, avec une prudence prédominante avant la mise en œuvre complète des politiques tarifaires américaines. Les prix de l'aluminium devraient maintenir une tendance fluctuante à court terme. Une attention continue doit être portée aux changements de sentiment macroéconomique et à la libération effective de la demande en aval.
Aujourd'hui, le contrat d'alumine 2505 le plus négocié a ouvert à 2 942 yuans/mt, avec un plus haut de 2 975 yuans/mt, un plus bas de 2 877 yuans/mt, et s'est clôturé à 2 890 yuans/mt, en baisse de 1,77 %. Le volume de transactions était de 203 000 lots, et l'intérêt ouvert de 210 000 lots.
Commentaire SMM : Le marché de l'alumine a récemment montré une offre et une demande faibles. Côté offre, la semaine dernière, la capacité totale opérationnelle nationale d'alumine métallurgique a chuté de 700 000 mt/an MoM à 87,3 millions de mt/an, avec un taux d'exploitation hebdomadaire en baisse. Cependant, le 2 avril, le volume total de garantie d'alumine a dépassé 300 000 mt, avec une augmentation quotidienne de 4 192 mt en Xinjiang à 200 900 mt, indiquant une accumulation continue de la pression sur les stocks de marchandises. Côté demande, selon les données de SMM, au jeudi dernier, la capacité totale opérationnelle de l'aluminium domestique était de 43,88 millions de mt/an, ce qui se traduit par une demande théorique d'alumine d'environ 84,47 millions de mt/an, qui, malgré une légère augmentation, reste inférieure à la capacité d'offre réelle. Actuellement, les usines d'aluminium exécutent principalement des achats à long terme, certaines usines initiant des plans de déstockage actifs. Les statistiques de SMM montrent que les stocks de matières premières dans les usines d'aluminium ont diminué de 44 000 mt MoM, couplés à des divergences régionales dans les prix de vente d'usine pour les transactions de gré à gré en Guangxi tombant à 3 038 yuans/mt et les prix de livraison en usine pour les appels d'offres dans le nord-ouest de la Chine à 3 145 yuans/mt, reflétant des attentes baissières du marché pour les tendances de prix. Le marché de la bauxite montre un assouplissement structurel. L'offre de minerai domestique reste faible, mais les prix des minerais importés restent sous pression : le 2 avril, l'indice SMM de bauxite importée a signalé 90,83 $/mt, en baisse de 2,27 % quotidiennement, avec les prix du minerai guinéen en baisse de 1 $ à 90 $/mt et les prix du minerai australien stables. Le minerai importé continue de combler le déficit du minerai domestique, avec une offre et une demande globales plus lâches qu'auparavant, et une pression à la baisse des prix à court terme significative. Les marchés étrangers exercent une double pression sur le marché intérieur, la fenêtre d'importation étant toujours fermée mais les écarts de prix se rétrécissant nécessitent une vigilance. Le côté exportation reste non compétitif en raison des coûts élevés intérieurs de 440 $/mt. Notamment, la production d'aluminium en Inde au cours des 11 premiers mois de l'exercice 2024-2025 a augmenté légèrement de 0,9 % en glissement annuel à 3,836 millions de mt, couplée à des économies développées renforçant la protection stratégique des ressources en aluminium, potentiellement intensifiant la concurrence des ressources à l'étranger. Le modèle d'offre lâche à court terme de l'alumine reste inchangé, avec un écart de prix entre le spot et les futures de 96 yuans/mt indiquant une prudence sur le marché des futures, couplée à une pression à la baisse des coûts des minerais importés, les prix peuvent continuer à fluctuer à la baisse. Une attention continue doit être portée aux changements de la capacité opérationnelle de l'alumine.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients est sans rapport avec SMM.]
