L'offre de minerai de nickel des Philippines reste faible, les prix du NPI de haute qualité devraient rester stables [Résumé de la réunion matinale du nickel de SMM]

4.2 Compte rendu de la réunion du matin sur le nickel Nickel raffiné : SMM a rapporté le 1er avril que les primes/escomptes au comptant pour le nickel n°1 de Jinchuan étaient cotés dans la fourchette de 1 600 à 1 800 yuan/t, avec une prime moyenne de 1 700 yuan/t, soit une hausse de 250 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes/escomptes pour le nickel russe étaient cotés dans la fourchette de -100 à 200 yuan/t, avec une prime moyenne de 50 yuan/t, soit une hausse de 100 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Côté contrats à terme, les cours du nickel ont légèrement rebondi aujourd'hui après avoir chuté lors de la session de nuit. À 11 h 30, le cours de clôture était de 130 080 yuan/t, en baisse de 0,34 % par rapport au cours de règlement du jour de bourse précédent, avec un maximum de 130 140 yuan/t. En termes de primes/escomptes au comptant, les cours du nickel de marque Jinchuan ont augmenté de 250 yuan par rapport au jour de bourse précédent. La raison principale est que les cours du nickel ont chuté lors de la session de nuit et que les traders ont légèrement augmenté les primes pour protéger leurs coûts. D'un point de vue macroéconomique, les contrats à terme sur le nickel à la Bourse de Shanghai de métaux non ferreux (SHFE) ont fluctué dans une fourchette étroite ces derniers temps, probablement en raison de la faiblesse de la demande du marché et de la disparition de l'impact psychologique des politiques indonésiennes, couplé au départ des fonds acheteurs. Cependant, étant donné que l'approvisionnement en minerai reste serré, les cours du nickel bénéficient d'un certain soutien des coûts au niveau actuel et il reste encore de la place pour des hausses à court terme. En termes d'écart de prix avec le sulfate de nickel, le cours du nickel raffiné SMM1# était de 128 950 à 131 150 yuan/t aujourd'hui, avec un cours moyen de 130 050 yuan/t, soit une baisse de 950 yuan/t par rapport au cours au comptant du jour de bourse précédent. L'écart était d'environ 1 595 yuan/t (Ni contenu), et le sulfate de nickel était toujours coté à un escompte par rapport au nickel raffiné. Sulfate de nickel : Le 1er avril, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 28 045 yuan/t, avec une fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie de 27 970 à 28 550 yuan/t, et le cours moyen était stable par rapport à la veille. Côté coûts, la circulation du MHP sur le marché est tendue et certaines usines de sulfate de nickel n'ont pas encore terminé leur stockage de MHP pour le deuxième trimestre. Comme la production récente de MHP a été inférieure aux attentes, l'écart entre l'offre et la demande devrait encore se creuser, entraînant une hausse continue des coefficients de prix du MHP. Néanmoins, les coûts de production du nickel raffiné peuvent limiter l'ampleur de la hausse. Côté offre, certaines usines de sels de nickel ont cessé de coter en raison de stocks extrêmement faibles. En outre, certaines usines de sels de nickel maintiennent une position ferme pour défendre leurs cotations en raison de la circulation relativement tendue des sels de nickel. Côté demande, certaines usines de précurseurs ont besoin de reconstituer leurs stocks en raison de faibles niveaux d'inventaires de matières premières, et leur acceptation des prix du sulfate de nickel a également augmenté. Actuellement, les acheteurs et les vendeurs sont toujours dans une phase de négociation sur les prix, et les prix du sulfate de nickel devraient encore avoir de la place pour des hausses à court terme. Ferronickel : Le 1er avril, le cours moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % SMM était de 1 030,5 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), soit une hausse de 1 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, le réapprovisionnement actuel en minerai de nickel philippin reste faible, les profits des fonderies ont légèrement augmenté et les augmentations de production sont limitées. En Indonésie, la production des mines de nickel a encore besoin de temps pour se concrétiser, les primes actuelles sont élevées et, bien qu'il y ait une nouvelle production en phase de démarrage, la mise en service des capacités est relativement limitée et l'offre de NPI indonésien a légèrement augmenté. Côté demande, la production d'acier inoxydable reste élevée, la demande pour le NPI de haute qualité est optimiste et, couplée à la circulation tendue actuelle sur le marché, les prix de transaction du NPI sont relativement concentrés, avec des transactions actives récemment et des fourchettes de prix dans la fourchette du marché principal. À court terme, les prix du NPI de haute qualité devraient fluctuer de manière stable. Acier inoxydable : Le 1er avril, les prix au comptant du marché de l'acier inoxydable ont augmenté, les demandes de renseignements sur le marché étaient actives, mais les transactions étaient stables. Le sentiment d'attentisme de l'aval était fort, l'optimisation de la digestion des stocks de matières premières était prioritaire et l'enthousiasme pour la reconstitution des stocks était faible. Côté contrats à terme, le contrat le plus négocié 2505 a fluctué à la hausse et, à 10 h 30, le SS2505 était coté à 13 505 yuan/t, soit une hausse de 60 yuan/t. À Wuxi, les primes/escomptes au comptant du 304/2B étaient dans la fourchette de 265 à 565 yuan/t. Aujourd'hui, les prix au comptant ont augmenté. Le soutien des coûts a fait monter les prix, les négociants au comptant ont augmenté leurs cotations et les grosses commandes réelles étaient négociables. Par série, le prix de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était de 8 275 yuan/t et à Foshan de 8 300 yuan/t. Le cours moyen de la bobine laminée à froid à bord coupé 304/2B à Wuxi était de 14 050 yuan/t et à Foshan de 13 975 yuan/t. Le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi était de 24 350 yuan/t et à Foshan de 24 550 yuan/t. Le prix de la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 à Wuxi était de 23 600 yuan/t et à Foshan de 23 650 yuan/t. Le prix de la bobine laminée à froid 430/2B à Wuxi était de 7 500 yuan/t et à Foshan de 7 475 yuan/t. Minerai de nickel : La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin de basse et haute qualité sont restés stables, tandis que les prix FOB du minerai de moyenne et haute qualité ont été globalement ajustés à la hausse et les prix du minerai de moyenne et haute qualité ont légèrement augmenté à nouveau. Les raisons principales proviennent de deux aspects : premièrement, en tant qu'exportateur, les prix du minerai de nickel indonésien ont augmenté et ont encore de la place pour des hausses supplémentaires, ce qui a fourni un certain soutien aux prix d'exportation du minerai de nickel philippin ; deuxièmement, d'un point de vue de l'offre et de la demande, la région de Surigao a commencé à offrir et à expédier ce mois-ci, mais la reprise de l'offre a été lente en raison des impacts météorologiques. Côté demande, les stocks des usines de ferronickel nationales sont encore pour la plupart à des niveaux bas et il y a un fort besoin d'approvisionnement juste-à-temps en matières premières. Cependant, bien que la hausse actuelle des prix du NPI de haute qualité en aval ait entraîné une certaine reprise des profits, les usines nationales de fer sont toujours déficitaires et leur capacité à accepter du minerai de nickel à prix élevés est limitée. En termes de taux de fret maritime, les taux ont légèrement diminué au cours de la semaine, avec le taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, en baisse d'environ 0,5 $/tvm. Dans l'ensemble, affectés par la configuration d'une offre forte et d'une demande faible et par la hausse des prix du minerai indonésien, les prix philippins ont augmenté. SMM s'attend à ce que les prix du minerai philippin continuent de fluctuer à la hausse à court terme. Prix de transaction actuels sur le marché : Pour le minerai pyrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien 1,6 % de SMM était de 51 $/tvm ; pour le minerai hydrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien 1,2 % de SMM était de 26 $/tvm. Le minerai de nickel pyrométallurgique indonésien pourrait connaître une nouvelle hausse en avril, avec des primes actuelles de 23 à 25 $ en cours de négociation, tandis que les prix CAF du minerai hydrométallurgique pourraient rester stables avec une tendance à la baisse. D'un point de vue de l'offre, la saison des pluies de Sulawesi cette année a duré plus longtemps, ce qui a eu un certain impact sur l'extraction et le transport du minerai de nickel, et la reprise de l'offre dans les principales zones minières telles que Sulawesi a été relativement lente. En outre, les vacances de Lebaran en Indonésie de fin mars à début avril, avec les mines et les travailleurs en vacances, affecteront également l'offre de minerai de nickel. D'un point de vue de la demande, les entreprises indonésiennes de fonderie de ferronickel ont généralement des stocks de matières premières faibles et doivent reconstituer leurs stocks juste-à-temps, couplées aux attentes d'augmentations des stocks de NPI, le soutien de la demande reste. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel continue d'être tendue. En termes de politiques, la politique PNBP devrait toujours être mise en œuvre prochainement. Si la politique est mise en œuvre, les coûts de vente des mines de minerai de nickel augmenteront et, couplés à la hausse continue des prix actuels du NPI et du MHP en aval, du point de vue de la situation actuelle du marché, les mines ont une forte position de négociation et l'augmentation des coûts apportée par cette politique aux mines pourrait être en grande partie répercutée sur les entreprises en aval, ce qui soutiendra fortement les prix du minerai de nickel. Pour le minerai hydrométallurgique, le MHP en aval a de fortes attentes de réductions de production à court terme, le soutien de la demande s'est considérablement affaibli et les prix pourraient fluctuer à la baisse. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel pyrométallurgique local indonésien continuent d'augmenter, tandis que les prix du minerai hydrométallurgique local indonésien pourraient rester stables avec une tendance à la baisse.

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