Du côté macroéconomique, le marché boursier américain a de nouveau montré des signes de faiblesse, indiquant que les attentes d'une récession aux États-Unis se sont intensifiées, en particulier avec la remontée des anticipations d'inflation à court terme, tandis que les attentes de stagflation restent inchangées. Cependant, deux membres votants de la Réserve fédérale américaine et son président, Powell, ont des vues divergentes sur les attentes d'inflation, estimant que les tarifs douaniers ont un impact non transitoire sur l'inflation et que l'accent doit être mis sur les problèmes d'inflation à long terme. Le moment des baisses de taux pourrait être plus tardif que prévu, montrant une position légèrement hawkish. À l'échelle nationale, le ministère des Finances chinois a déclaré que la politique fiscale en 2025 sera plus proactive, avec une augmentation du ratio de déficit budgétaire et l'organisation d'une émission plus importante d'obligations gouvernementales, visant à soutenir une expansion globale de la demande intérieure en 2025.
Le marché commence à s'attendre à ce que le nouveau président américain impose un tarif de 25 % sur le cuivre. Avant la mise en œuvre de cette politique, le cuivre américain a constamment surpassé les autres marchés, accompagné d'un élargissement de l'écart de prix entre le cuivre américain et le cuivre LME, entraînant une hausse des prix mondiaux du cuivre et devenant le "moteur" du marché. Cependant, d'après la performance d'hier, avant la mise en place des tarifs réciproques le 2 avril, l'incertitude a également conduit certains acheteurs à quitter le marché, et le marché anticipe également une diminution de la pression. Par conséquent, pendant cette période, les prix du cuivre pourraient fluctuer et la volatilité pourrait augmenter, et la performance avant et après pourrait déterminer le rythme ultérieur. À l'échelle nationale, le centre des cotations de primes/décotes va lentement s'élever, mais le changement réel des prix absolus se concentrera davantage sur la performance du cuivre américain et du cuivre LME.
(Source : Everbright Futures)
