Contrats à terme : La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9 942 $/mt, a atteint un plus haut de 9 971 $/mt pendant la séance, et a chuté à un plus bas de 9 900 $/mt à la clôture, se terminant à 9 907 $/mt. La tendance générale a d'abord fluctué à la hausse avant de reculer. La baisse était de 1,86 %, avec un volume de transactions de 31 000 lots et une position ouverte de 303 000 lots. La nuit dernière, le contrat de cuivre SHFE 2505 le plus négocié a ouvert à 81 670 yuans/mt, a atteint un plus haut de 81 870 yuans/mt pendant la séance, et a chuté à un plus bas de 81 350 yuans/mt à la clôture, se terminant à 81 520 yuans/mt. La tendance générale a fluctué à la baisse. La baisse était de 1,08 %, avec un volume de transactions de 62 000 lots et une position ouverte de 240 000 lots.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités : (1) Après la clôture du marché boursier américain le mercredi 26 mars, heure de l'Est, selon CCTV News, le président américain Trump a signé un décret exécutif à la Maison Blanche, annonçant un tarif de 25 % sur toutes les voitures importées. Les mesures associées entreront en vigueur le 2 avril. Selon CCTV, Trump a déclaré que les tarifs sur les voitures seraient permanents. Il a dit que si les voitures sont fabriquées aux États-Unis, aucun tarif ne sera appliqué. Cela signifie que les nouveaux tarifs s'appliqueront à toutes les voitures non fabriquées aux États-Unis.
(2) Les États-Unis ont ajouté plus d'une douzaine d'entités chinoises à la liste des restrictions d'exportation du Département du Commerce américain. En réponse, un porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que la Chine s'y oppose fermement et la condamne fortement. Nous exhortons les États-Unis à cesser de généraliser le concept de sécurité nationale, à cesser de politiser, d'instrumentaliser et d'armer les questions économiques, commerciales et technologiques, et à cesser d'abuser de diverses listes de sanctions pour opprimer injustement les entreprises chinoises. La Chine prendra des mesures nécessaires pour défendre fermement les droits et intérêts légitimes des entreprises chinoises.
Marché physique : (1) Shanghai : Le 26 mars, les prix au comptant du cathode de cuivre numéro 1 par rapport au contrat front-month 2504 étaient signalés à un escompte de 40 yuans/mt, avec un escompte moyen de 20 yuans/mt, en baisse de 5 yuans/mt par rapport au mois précédent. Hier, les prix du cuivre ont fluctué fortement, affaiblissant considérablement le volume de transactions du marché. Les fournisseurs ont montré peu d'enthousiasme pour constituer des stocks à court terme, et la dynamique de déstockage était également insuffisante. Les primes au comptant devraient continuer à diminuer aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 26 mars, les prix au comptant du cathode de cuivre numéro 1 dans le Guangdong par rapport au contrat front-month étaient signalés à une prime de 100 yuans/mt à 160 yuans/mt, avec une prime moyenne de 130 yuans/mt, en baisse de 60 yuans/mt par rapport au mois précédent. Dans l'ensemble, la volonté d'achat en aval était faible face à la forte hausse des prix du cuivre, et les primes au comptant ont baissé significativement.
(3) Cuivre importé : Le 26 mars, les prix des garanties étaient de 70-80 $/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé par rapport au mois précédent ; les prix B/L étaient de 100-110 $/mt, QP avril, avec un prix moyen en hausse de 5 $/mt par rapport au mois précédent ; le cuivre EQ (CIF B/L) était de 40-50 $/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé par rapport au mois précédent. Les offres concernaient des cargaisons arrivant mi-fin mars et début avril. Selon les informations du marché, l'approvisionnement en contrats à long terme provenant d'Amérique du Sud a encore diminué hier, avec presque aucune offre pour les B/L pyrométallurgiques de mois lointains, seulement des offres dispersées d'EQ et de garanties, mais les transactions étaient également difficiles à entendre. Les acheteurs sont restés principalement en état d'attente en raison des grandes fluctuations des prix du cuivre et de l'absence de demande significative de constitution de stocks.
(4) Cuivre secondaire : Le 26 mars, les prix des matières premières de cuivre secondaire ont augmenté de 600 yuans/mt par rapport au mois précédent. Les prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong étaient de 74 900-75 100 yuans/mt, en hausse de 600 yuans/mt par rapport à la séance précédente. L'écart de prix entre le métal primaire et le recyclé était de 2 053 yuans/mt, en baisse de 273 yuans/mt par rapport au mois précédent. L'écart de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1 610 yuans/mt. Selon l'enquête SMM, alors que les prix du cuivre sont retombés des sommets, les entreprises de barres de cuivre secondaire ont continué à vendre leurs marchandises comme la veille, mais la demande en aval a conduit à des transactions médiocres au cours de la journée.
(5) Stocks : Le 26 mars, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 3 200 mt à 216 750 mt ; le 26 mars, les stocks de garanties SHFE ont diminué de 3 572 mt à 139 568 mt.
Prix : Sur le plan macroéconomique, Trump a annoncé un tarif de 25 % sur les voitures importées mercredi, et des sources internes ont indiqué que les États-Unis accéléreront l'imposition des tarifs sur le cuivre, plusieurs mois plus tôt que prévu, suscitant des inquiétudes quant à l'escalade des tensions commerciales et à un ralentissement de la croissance économique mondiale. L'incertitude apportée par les tarifs sur le cuivre a poussé les prix du cuivre Comex à un nouveau record historique, et l'écart de prix entre le cuivre Comex et LME a continué de s'élargir. Du côté de l'offre, les prix du cuivre ont fortement augmenté en début de séance, avec de fortes fluctuations dans les positions de couverture des fournisseurs, mettant la pression sur leur volonté de vendre, et l'offre est restée relativement bloquée. Du côté de la demande, la volonté d'acheter à prix fixe en aval était faible, avec seulement un petit nombre d'achats juste-à-temps maintenus. Au cours de la journée, les prix du cuivre ont fluctué fortement, affaiblissant considérablement le volume de transactions du marché, et la performance globale de la demande était médiocre. En termes de prix, on s'attend à ce que les prix du cuivre continuent leur tendance à la baisse aujourd'hui, mais l'espace de baisse global est limité.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte et l'évaluation globale du marché par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans cet article sont destinées à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser cela comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est sans rapport avec SMM.]
