Mardi, le contrat de cuivre SHFE 2505 le plus négocié a bondi, le cuivre LME ayant franchi un niveau psychologique clé. La prime du cuivre COMEX s'est élargie à plus de 1 300 dollars. L'écart de prix entre avril et mai sur le marché intérieur est resté stable. Les transactions sur le marché du cuivre au comptant étaient médiocres mardi, les acheteurs en aval hésitant à suivre la hausse rapide des prix du cuivre à court terme. Les prix au comptant sont tombés à un escompte de 15 yuans/mt. Hier, les stocks LME ont chuté à 220 000 tonnes.
Côté macroéconomique : le gouverneur de la Réserve fédérale américaine, Kugler, a noté que les indicateurs d'inflation des biens ont augmenté ces derniers mois. Dans un contexte d'incertitude croissante due aux nouvelles taxes imposées par le gouvernement américain à ses partenaires commerciaux, les attentes d'inflation à court et long terme aux États-Unis augmentent. La Fed doit maintenir des taux d'intérêt restrictifs pendant un certain temps. La récente baisse des données économiques, notamment sur le plan de la consommation, est davantage attribuable à des facteurs saisonniers. Après la mise en œuvre des politiques tarifaires, prévoir les perspectives économiques et les tendances inflationnistes deviendra très difficile. S&P s'attend à ce que l'inflation américaine reste autour de 3 % en 2025, principalement en raison des politiques commerciales qui entraînent une augmentation simultanée des prix dans les chaînes d'approvisionnement nationales et chez les consommateurs finaux.
Sur le plan national, la Commission de supervision et d'administration des actifs d'État a tenu une conférence de presse sur l'intelligence artificielle, soulignant que le développement des industries d'IA dans les entreprises d'État centrales chinoises s'accélérera, avec des efforts actifs pour chercher des percées dans des domaines clés tels que les applications, la puissance de calcul, les données et les modèles.
Depuis le lancement de l'enquête Section 232 américaine, la prime du cuivre aux États-Unis a continué de s'élargir. Le déplacement progressif du cuivre raffiné vers l'Amérique du Nord a causé des perturbations de l'offre à court terme. L'imposition de taxes par le gouvernement américain vise à reconstruire la chaîne d'approvisionnement en cuivre aux États-Unis, couplée à la réalisation partielle des attentes de réduction de production par les fonderies chinoises, renforçant le sentiment des haussiers. Du côté fondamental, l'attente d'un resserrement de l'offre de minerai de cuivre à moyen terme est difficile à inverser, et les stocks sociaux intérieurs diminuent. Sur le plan technique, il reste à voir si le cuivre LME peut tenir fermement au-dessus du niveau psychologique clé. On s'attend à ce que les prix du cuivre fluctuent à la hausse à court terme, avec prudence face aux risques de retrait à haut niveau à moyen terme.
