Protection, maintenance et importations environnementales côté offre coexistent; les prix du plomb pourraient rester à des niveaux élevés [Résumé de la réunion matinale SMM Plomb]

Marché à terme : La nuit dernière, le plomb LME a ouvert à 2 028,5 dollars/mt. Poussé par la hausse du plomb SHFE, le plomb LME a fluctué à la hausse pendant la séance asiatique, récupérant progressivement les pertes de la veille. Cependant, avec l'augmentation de l'indice du dollar américain pendant la séance européenne, le plomb LME a subi une pression et a basculé vers une baisse, cédant une partie de ses gains. Le plomb LME s'est finalement clôturé à 2 036 dollars/mt, en hausse de 0,44 %. La nuit dernière, les nouvelles concernant la protection environnementale et la maintenance côté offre ont continué à fermenter. Le contrat SHFE plomb 2505 le plus négocié a ouvert à 17 640 yuans/mt. Avec l'arrivée de plomb importé sur le marché intérieur, partiellement compensant l'offre, le plomb SHFE a montré un schéma de baisse après une ouverture plus élevée. Dans la seconde moitié de la séance, le plomb SHFE a principalement fluctué entre 17 495-17 525 yuans/mt, se clôturant finalement à 17 495 yuans/mt, en baisse de 0,48 %. Son volume d'intérêt ouvert a atteint 64 443 lots, en réduction de 2 154 lots par rapport à la séance précédente. Macro : Ministère des Finances de Chine : En 2025, la politique fiscale sera plus proactive, augmentant le ratio de déficit budgétaire et émettant une plus grande échelle d'obligations gouvernementales. La PBOC a ajusté la méthode d'attribution des offres pour une opération MLF de 450 milliards de yuans, avec l'attribut de taux de politique MLF sortant de l'histoire. Les médias supervisés par la banque centrale ont déclaré que le MLF est revenu à être un outil d'injection de liquidités, et l'injection nette démontre à nouveau une orientation de politique monétaire modérément accommodante. Président américain Trump : Annoncer des droits de douane sur les voitures, le bois et les puces dans les prochains jours, peut-être réduire les droits de douane pour plusieurs pays ; imposer un droit de douane de 25 % sur les pays achetant du pétrole et du gaz vénézuélien ; appeler à plusieurs reprises Powell en moins d'une semaine, espérant une baisse des taux de la Fed américaine. Fondamentaux du marché spot : Hier, sur le marché spot du plomb, le plomb SHFE a monté après une ouverture plus basse, et en raison de l'offre limitée en circulation, les fournisseurs ont maintenu leurs prix. Il y a eu quelques transactions au début de la séance, mais à mesure que les prix du plomb augmentaient, les entreprises en aval ont généralement adopté une attitude d'attente. La disponibilité limitée de plomb électrolytique des principales zones de production a conduit les fonderies à maintenir leurs prix, avec des commandes spot cotées à des primes de 50 à 150 yuans/mt par rapport au prix moyen SMM 1# plomb ex-usine. Sur le marché commercial, les cotations dans la région Jiangsu, Zhejiang, Shanghai étaient au pair avec le contrat SHFE 2504. Parallèlement, les bénéfices du plomb raffiné secondaire se sont resserrés, et certaines fonderies ont maintenu leurs prix, entraînant une expansion des différences de prix régionales. Le plomb raffiné secondaire était coté à des décotes de 180 à 0 yuans/mt par rapport au prix moyen SMM 1# plomb ex-usine. Stocks : Au 24 mars, les stocks de plomb LME ont diminué de 550 mt à 231 700 mt. Le stock social total de lingots de plomb dans cinq régions, suivi par la SMM, a atteint 71 900 mt, en augmentation de plus de 100 mt par rapport au 17 mars, et en diminution de 2 100 mt par rapport au 20 mars. Prévision des prix du plomb : Récemment, les fonderies de plomb dans le Henan sont entrées en maintenance, et avec d'autres maintenances planifiées, on s'attend à une diminution de l'offre de plomb primaire en avril. Certaines fonderies dans le Hunan ont réduit leur production en raison de pénuries de matières premières, et il y a eu des incidents de pollution de l'eau, avec des inspections environnementales s'étendant au Guangxi et au Guangdong, bien qu'elles n'aient pas encore eu un impact significatif sur la production. En même temps, les prix du plomb ont chuté fortement, et les bénéfices de la fonte se sont rétrécis, surtout avec les prix des batteries usagées restant élevés. Les marges bénéficiaires des entreprises de plomb secondaire approchent la ligne de coût, et certaines zones de production clés ont vu de légères réductions de production. De plus, le plomb importé a afflué sur le marché intérieur, comblant partiellement le manque d'approvisionnement en matières premières. Alors que la différence de prix régionale pour le plomb raffiné secondaire s'élargit, le marché du plomb à court terme continuera à tourner autour des changements d'offre et des coûts de recyclage.

SMM

Protection, maintenance et importations environnementales côté offre coexistent; les prix du plomb pourraient rester à des niveaux élevés [Résumé de la réunion matinale SMM Plomb]

Zhongqi Wulate vous invite à la conférence de l'industrie du cuivre CCIE 2025SMM (vingtième)

Sous la synergie nationale et internationale, le plomb LME se redresse progressivement de la baisse des jours précédents [Brève matinale SMM Plomb]