Marché à terme :
Vendredi, le plomb LME a ouvert à 2 054 dollars/mt. Après la réunion de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine qui a indiqué qu'aucune baisse rapide des taux n'était prévue, l'indice du dollar américain a atteint un plus haut de deux semaines, et les métaux non ferreux ont généralement baissé. Le plomb LME a chuté fortement pendant deux jours consécutifs, effaçant presque tous les gains des deux semaines précédentes, avec un plus bas intraday à 2 015 dollars/mt. Vers la fin de la séance, certains vendeurs à découvert ont pris leurs bénéfices, et le plomb LME a finalement clôturé à 2 027 dollars/mt, en baisse de 1,1 %.
Vendredi, le contrat SHFE plomb 2505 le plus échangé a ouvert à 17 430 yuans/mt. Affecté par la baisse du plomb LME et l'accumulation des stocks de lingots de plomb domestiques, le plomb SHFE a fluctué à la baisse. Avec une marge de profit sur le plomb significativement réduite, certains commerçants se sont concentrés sur le soutien des coûts. Dans la deuxième partie de la séance, le plomb SHFE s'est consolidé autour du prix moyen de 20 jours, clôturant à 17 395 yuans/mt, en baisse de 0,43 % ; son open interest a atteint 61 352 lots, en diminution de 41 lots par rapport à la séance précédente.
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Macro : La réunion de politique monétaire du PBOC au premier trimestre a suggéré d'augmenter l'intensité de la régulation de la politique monétaire, de renforcer la mise en œuvre et la supervision des politiques de taux d'intérêt, et d'envisager des réductions des ratios de réserves obligatoires et des taux d'intérêt. Elle a également souligné la nécessité de surveiller les changements de rendement à long terme d'une perspective macroprudentielle et d'étudier des outils structurels innovants. Le Forum annuel China Development 2025 a ouvert, avec Li Qiang prononçant un discours principal, déclarant que de nouvelles politiques incrémentales seraient introduites si nécessaire. Lan Foan a noté que le gouvernement central utiliserait de "vrais fonds" pour stimuler la consommation, coordonnant des incitations fiscales, des achats gouvernementaux et des fonds d'investissement pour favoriser la croissance des industries émergentes et futures. De plus, le "nouveau chuchoteur de la Fed" a indiqué que les prévisions de la Fed pointaient vers une "stagnation inflationniste", avec des attentes de "baisse des taux à court terme" changeantes, tandis que les réactions des investisseurs étaient lentes.
Sur le marché spot du plomb vendredi, le plomb SHFE a reculé, en particulier dans la deuxième partie de la séance, avec le centre des prix du plomb SHFE se déplaçant vers le bas, effaçant presque tous les gains de la veille. Les entreprises en aval ont augmenté leurs demandes, et les achats variaient selon les sociétés. Certaines restaient prudentes, tandis que d'autres achetaient principalement sous des contrats à long terme en fin de mois, ou achetaient au besoin à des prix plus bas, améliorant ainsi l'atmosphère commerciale. Les raffineries de plomb électrolytique principales citaient des primes ex-usine de 50 à 150 yuans/mt par rapport au prix SMM 1# plomb. Sur le marché de négoce, les régions de Jiangsu, Zhejiang et Shanghai citaient des escomptes de 40 à 0 yuans/mt par rapport au contrat SHFE plomb 2504, ou des primes de 0 à 50 yuans/mt par rapport au contrat SHFE plomb 2503. De plus, le plomb raffiné secondaire était cité à des escomptes de 200 à 0 yuans/mt par rapport au prix moyen SMM 1# plomb, certains élargissant les escomptes en raison de la panique, tandis que d'autres maintenaient fermement leurs citations en raison des considérations de coûts.
Stocks : Au 21 mars, les stocks de plomb LME ont diminué de 175 mt à 232 250 mt ; les stocks hebdomadaires de plomb SHFE étaient de 67 437 mt, en augmentation de 1 956 mt par rapport à la semaine précédente.
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Prévision des prix du plomb pour aujourd'hui :
Après la livraison du contrat SHFE plomb 2503 la semaine dernière, l'impact du transfert de lingots de plomb vers les entrepôts de livraison sur les prix du plomb pourrait s'affaiblir. En outre, le plomb importé arrive progressivement et entre sur le marché spot, fournissant une nouvelle source d'approvisionnement. Suite au recul des prix du plomb domestique, le déséquilibre de l'offre sur le marché des batteries usagées s'est intensifié, avec des marges de raffinage significativement réduites, voire transformées en pertes, ce qui pourrait offrir un certain soutien de coûts aux prix du plomb.
