Commentaire Matinal sur l'Alumine SMM 3.19
Marché des Futures : Lors de la session nocturne, le contrat à terme le plus échangé sur l'alumine 2505 a ouvert à 3 081 yuans/mt, atteint un sommet de 3 082 yuans/mt, un creux de 3 054 yuans/mt, et clôturé à 3 060 yuans/mt, en baisse de 0,68 %. L'intérêt ouvert s'élevait à 224 000 lots, en hausse de 5 246 lots. Prix Spot de l'Alumine : Le 18 mars, l'alumine SMM était cotée à 3 254 yuans/mt, en baisse de 24 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent.
Bauxite : Au 18 mars, l'indice SMM de la bauxite importée était de 93,39 $/mt, stable par rapport au jour de bourse précédent. Le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée selon SMM était de 91 $/mt, inchangé par rapport au jour de bourse précédent, tandis que le prix moyen CIF de la bauxite d'Australie selon SMM était également inchangé à 87 $/mt.
Actualités de l'Industrie :
1. Jamalco prévoit d'investir 70,5 millions de dollars pour étendre les ressources en bauxite dans la région de Manchester afin de prolonger la durée de vie opérationnelle de la mine. Le projet sera mis en œuvre de 2025 à 2027, visant à stabiliser l'approvisionnement en alumine. Actuellement, 90 % de la bauxite de Jamalco provient de la zone minière SML 130, mais les ressources s'épuisent. L'entreprise prévoit de passer à la zone SML 169. Cependant, cette zone implique des terres gouvernementales et privées, ce qui fait de la propriété foncière un défi clé. Jamalco doit négocier les droits miniers avec les parties concernées tout en abordant les questions communautaires et environnementales pour assurer le bon déroulement du projet.
2. Selon les données de l'Administration Générale des Douanes, la Chine a importé 16,21 millions de mt de bauxite et ses concentrés en janvier 2025, en hausse de 8,2 % MoM et de 23,3 % YoY. En février, les importations ont totalisé 14,41 millions de mt, en baisse de 11,1 % MoM mais en hausse de 28,3 % YoY. Les importations cumulées pour janvier-février ont atteint 30,62 millions de mt, en hausse de 25,6 % YoY.
Rapport Quotidien sur l'Écart Prix Spot-Futures : Selon les données SMM, le 18 mars, l'indice SMM de l'alumine montrait une prime de 145 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus échangé à 11h30.
Rapport Quotidien sur les Warrants : Le 18 mars, le total des warrants enregistrés pour l'alumine a augmenté de 2 424 mt par rapport au jour de bourse précédent pour atteindre 284 400 mt. Dans le Shandong, le total des warrants enregistrés est resté inchangé à 4 513 mt. Dans le Henan, le total des warrants enregistrés est également resté inchangé à 30 600 mt. Dans le Guangxi, le total des warrants enregistrés est resté stable à 4,98 mt. Dans le Gansu, le total des warrants enregistrés a diminué de 1 199 mt pour atteindre 2,28 mt. Dans le Xinjiang, le total des warrants enregistrés a augmenté de 3 623 mt pour atteindre 1,77 mt.
Marché Étranger : Au 18 mars, le prix FOB de l'alumine en Australie-Occidentale était de 425 $/mt, avec un fret maritime à 20,55 $/mt. Le prix de vente du taux de change USD/CNY était d'environ 7,24. Ce prix se traduit par un prix de vente externe d'environ 3 726 yuans/mt dans les principaux ports domestiques, soit 472 yuans/mt de plus que les prix domestiques de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine reste fermée.
Résumé : Récemment, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs sur le marché de l'alumine se poursuit. Le marché spot de l'alumine a connu des transactions sporadiques, avec des prix de transaction subissant de nouvelles légères baisses. La fenêtre d'exportation domestique de l'alumine reste fermée, et le total des warrants enregistrés dans les entrepôts de livraison d'alumine a dépassé 280 000 mt. Les exportations ultérieures d'alumine et les transferts d'entrepôt pourraient avoir du mal à fournir une demande soutenue. Du côté des fondamentaux, la capacité opérationnelle à court terme de l'alumine devrait connaître à la fois des augmentations et des diminutions, sans baisse significative prévue de la capacité opérationnelle totale. Le marché de l'alumine devrait maintenir un léger surplus, et les prix spot de l'alumine devraient fluctuer à la baisse à court terme.
[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
