SMM 14 mars :
Les inquiétudes du marché concernant les perturbations de l'approvisionnement se sont intensifiées après l'annonce de la suspension des opérations minières par Alphamin Resources Corp à la mine d'étain de Bisie, située à Walikale, dans la province du Nord-Kivu, à l'est de la République démocratique du Congo (RDC). Les haussiers ont continué à faire grimper les prix, et après que l'étain sur le LME et le SHFE ait clôturé la session nocturne avec des gains respectifs de 8,34 % et 9,15 %, cette tendance haussière s'est poursuivie lors de la session matinale du 14 mars. À 9h24 le 14 mars, l'étain sur le LME était en hausse de 2,51 %, coté à 36,800 $/mt, tandis que l'étain sur le SHFE atteignait la limite supérieure, coté à 291,510 yuan/mt.
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Actualités
Alphamin suspend les opérations à la mine d'étain de Bisie en RDC orientale
Le 13 mars 2025, Alphamin Resources, opérateur de la mine de Bisie, a annoncé la suspension temporaire des opérations dans sa mine située à l'est de la RDC.
Dans un communiqué, la société a déclaré : "En raison de l'avancée récente de groupes armés rebelles vers la zone où se trouve la mine, la société a décidé de suspendre les opérations."
Actuellement, la société évacue tout le personnel minier, ne laissant qu'un nombre minimal de personnel essentiel pour gérer la maintenance, la sécurité et la gestion de base de la mine.
Alphamin a exprimé son "encouragement" face aux pourparlers de paix prévus en Angola la semaine prochaine et espère une désescalade de la situation.
De plus, la société a engagé une entreprise américaine pour faire pression sur le gouvernement américain en vue d'une intervention diplomatique face aux menaces sécuritaires actuelles.
Bisie est la troisième plus grande mine d'étain au monde, avec une production de concentré d'étain atteignant 17,300 mt (contenu métallique) en 2024, représentant environ 6 % de l'approvisionnement mondial en mines d'étain.
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Marché au comptant
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Concernant les prix au comptant de l'étain : Selon les cotations de SMM, le prix au comptant de l'étain #1 de SMM le 14 mars était de 287,000-290,000 yuan/mt, avec un prix moyen de 288,500 yuan/mt, en hausse de 23,200 yuan/mt ou 8,74 % par rapport à la journée de trading précédente. Récemment, les prix de l'étain ont fluctué à la hausse, stimulés par un sentiment macroéconomique plus favorable. La suspension des opérations à la troisième plus grande mine d'étain au monde, Bisie, a encore accentué les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement, entraînant une forte hausse des prix de l'étain. Cependant, cette augmentation significative des prix pourrait freiner les activités d'achat en aval.
Transactions sur le marché : Le 14 mars, alors que les prix de l'étain montaient en flèche, les transactions sur le marché au comptant se sont arrêtées. Les entreprises en aval et les utilisateurs finaux devraient rester en retrait, la plupart des entreprises se concentrant sur les appels de marge et attendant une clarification des prix. À l'avenir, il faudra prêter attention à l'évolution des conflits armés en RDC, au calendrier de reprise de la production de la mine d'étain de Bisie, aux progrès de la reprise dans l'État de Wa et à l'impact des politiques tarifaires américaines sur le marché.
Commentaires institutionnels
Rapport de recherche d'Everbright Futures : L'annonce soudaine d'Alphamin hier soir concernant la suspension de la production à sa mine d'étain de Bisie en RDC, en raison de l'escalade des conflits avec le Rwanda, a entraîné une augmentation synchronisée des prix sur les marchés domestiques et étrangers lors de la session nocturne. La mine de Bisie est la plus grande mine d'étain de la RDC, avec une production d'environ 17,000 mt (contenu métallique) en 2024 et une production prévue d'environ 20,000 mt (contenu métallique) en 2025. Cette seule mine représente environ 7 % de l'approvisionnement mondial en mines d'étain. La suspension aggrave le paysage déjà tendu de l'approvisionnement en étain, causé par l'arrêt de la production dans l'État de Wa. Les frais de traitement domestiques pourraient continuer à baisser de manière significative, exposant les vulnérabilités de l'approvisionnement. À moyen terme, les prix de l'étain devraient rester élevés, et les positions longues existantes peuvent encore être conservées. La suspension de Bisie offre des opportunités d'arbitrage entre les marchés domestiques et étrangers, et l'arbitrage sur les spreads calendaires domestiques peut continuer à être maintenu ou renforcé lors des baisses.
Rapport de recherche de Nanhua Futures : L'indice de l'étain sur le SHFE a continué de se maintenir à des niveaux élevés jeudi, clôturant à 263,000 yuan/mt, avec une augmentation significative lors de la session nocturne. [La mine d'étain de Bisie d'Alphamin en RDC suspend temporairement sa production. La production totale d'étain de la mine de Bisie en 2024 était de 17,324 mt (contenu métallique), avec une production quotidienne moyenne d'environ 47,5 mt. Si la suspension dure un mois (30 jours), on estime qu'elle réduira l'approvisionnement en étain d'environ 1,425 mt, soit 0,5 % de la production annuelle mondiale (environ 280,000 mt en 2023). Des mesures de gestion des risques doivent être mises en œuvre.
Jinyuan Futures : Globalement, l'escalade des conflits armés en RDC a poussé Alphamin à annoncer soudainement la suspension des opérations de la mine de Bisie, aggravant encore la situation tendue de l'approvisionnement en étain. Les prix de l'étain ont fortement augmenté du jour au lendemain sur les marchés domestiques et étrangers. En tant que troisième plus grande mine d'étain au monde, la suspension de Bisie a un impact considérable, et le calendrier de reprise de la production reste très incertain. Le sentiment du marché pourrait continuer à fermenter, mais l'augmentation actuelle des prix est déjà significative, posant des risques élevés pour poursuivre la hausse. Des opérations prudentes sont conseillées, tout en continuant à surveiller les progrès de la reprise dans l'État de Wa et les activités d'achat en aval.
Guotou Futures : La situation tendue à M23 dans le nord-est de la RDC a poussé Alphamin, société canadienne, à suspendre la production à la mine d'étain de Bisie dans la province du Nord-Kivu. La production de la mine en 2024 a dépassé 17,000 mt et devait continuer à contribuer à l'approvisionnement supplémentaire cette année. La durée exacte de la suspension est incertaine, mais le gouvernement de la RDC pourrait négocier avec M23 le 18 mars. Une suspension d'un mois pourrait réduire l'approvisionnement d'environ 1,500 mt. Les prix de l'étain ont réagi fortement à cet événement à court terme, aggravés par la tentative du gouvernement de la RDC de solliciter un soutien militaire des États-Unis, ce qui pourrait entraîner une instabilité prolongée des ressources en métaux non ferreux dans la région. De plus, la rupture des relations diplomatiques entre la RDC et le Rwanda pourrait affecter les exportations maritimes vers l'est du pays. La flambée des prix à court terme a dépassé l'impact de la suspension et de la rectification de la production dans l'État de Wa. Bien que la RDC soit récemment devenue la principale source d'importation d'étain raffiné pour la Chine, l'approvisionnement en dehors de cette région reste stable. Les prix de l'étain ne devraient pas se maintenir à 290,000-295,000 yuan/mt, avec un risque élevé de corrections rationnelles à court terme. Des stratégies telles que la vente d'options d'achat à des niveaux élevés ou le verrouillage des ventes à la mine sont recommandées.
Rapport de recherche de CITIC Securities : L'escalade des conflits locaux en RDC a conduit Alphamin Resources à annoncer la suspension des opérations minières à la mine d'étain de Bisie. La production de la mine en 2024 représentait environ 6 % de l'approvisionnement mondial en mines d'étain. Si la suspension se poursuit jusqu'à la fin de l'année, l'approvisionnement en étain en 2025 pourrait diminuer de 14,000 mt. Les progrès de la reprise des mines d'étain du Myanmar ont été inférieurs aux attentes, avec une reprise formelle de la production prévue au second semestre 2025. CITIC Securities estime que l'approvisionnement annuel en étain du Myanmar pourrait augmenter de 10,000 mt en glissement annuel. Compte tenu de la suspension de la mine de Bisie et de la reprise plus lente que prévu au Myanmar, CITIC Securities prévoit que le déficit d'approvisionnement en étain se creusera davantage en 2025, avec des prix de l'étain susceptibles de dépasser 300,000 yuan/mt.
