Commentaire matinal sur l'alumine de SMM du 5 mars
Lors de la session nocturne, le contrat à terme le plus échangé sur l'alumine 2505 a ouvert à 3,330 yuans/mt, atteint un sommet de 3,337 yuans/mt et un creux de 3,302 yuans/mt, pour finalement clôturer à 3,313 yuans/mt, en baisse de 0,51 %. L'intérêt ouvert a augmenté de 73,860 lots pour atteindre 183,000 lots. Concernant les prix au comptant de l'alumine, le 4 mars, l'alumine SMM était cotée à 3,381 yuans/mt, stable par rapport au jour de bourse précédent.
Marché du minerai : Au 4 mars, l'indice SMM de la bauxite importée s'établissait à 95,11 $/mt, inchangé par rapport au jour de bourse précédent. Le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée selon SMM était de 93 $/mt, et celui de la bauxite australienne CIF était de 91 $/mt, tous deux inchangés par rapport au jour de bourse précédent.
Actualités de l'industrie :
1. En janvier, la fonderie Mozal de South32 au Mozambique a connu une réduction temporaire de 3 % de sa capacité de production d'aluminium en raison de troubles domestiques. Bien que des mesures d'urgence aient atténué les problèmes d'inventaire des matières premières, South32 a temporairement retiré ses prévisions de production annuelle pour Mozal en raison des incertitudes. En février, South32 a publié son rapport du premier semestre de l'exercice 2025, rétablissant les prévisions de production pour la fonderie, avec une production partagée prévue pour l'exercice 2025 (1er juillet 2025–30 juin 2026) à 350,000 mt, en baisse de 10,000 mt par rapport aux prévisions initiales (South32 détient une participation de 63,7 %).
2. Les Fonderies d'Aluminium de Nouvelle-Zélande de Rio Tinto (NZAS) ont accepté de retarder la reprise de la fonderie d'aluminium de Tiwai Point jusqu'au 31 août au plus tard pour permettre à Meridian Energy de sécuriser une alimentation électrique de 50 MW pendant cet hiver.
3. L'Indonésie a récemment lancé un nouveau fonds souverain, Daya Anagata Nusantara (Danantara), avec un investissement initial de 20 milliards de dollars. Le fonds se concentre sur plus de 20 projets clés, notamment le traitement de la bauxite, du nickel et du cuivre, l'intelligence artificielle, le raffinage, les énergies renouvelables et la production alimentaire.
4. Arrow Minerals Limited fait progresser son projet de bauxite Niagara en Guinée, avec le premier rapport sur les ressources attendu en mars et une étude sur l'étendue de l'exploitation minière à terminer d'ici juin.
5. Yongtai Energy a déclaré le 3 mars via sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que ses mines de charbon contiennent actuellement des ressources abondantes en bauxite, mais qu'aucune exploration de ressources en terres rares n'a encore été menée.
6. Le projet d'aluminium écologique vert de Beihai du Groupe d'Investissement de Guangxi, un projet majeur dans le Guangxi, progresse régulièrement. L'avancement global de la Phase I a atteint 75 %, avec les processus de calcination et de dissolution-décantation pour l'hydroxyde d'aluminium dépassant 90 %. Le projet devrait être achevé et mis en service au troisième trimestre, 30 jours avant le calendrier prévu, avec les principaux processus entrant bientôt en essais individuels. Parallèlement, le projet de terminal de soutien du Berth 19 a atteint 95 % d'achèvement, avec des travaux de dragage totalisant 3,09 millions de m³, atteignant 90 % du volume total de dragage. Le terminal devrait être opérationnel d'ici juillet.
Rapport quotidien sur l'écart de prix Spot-Futures : Selon les données de SMM, le 4 mars, l'indice SMM de l'alumine montrait une prime de 57 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus échangé à 11h30.
Rapport quotidien sur les bons d'entrepôt : Le 4 mars, le total des bons d'entrepôt enregistrés pour l'alumine a augmenté de 18,317 mt par rapport au jour de bourse précédent pour atteindre 143,800 mt. Dans le Shandong, le total des bons d'entrepôt enregistrés est resté inchangé à 4,513 mt. Dans le Henan, ils ont diminué de 1,800 mt pour atteindre 16,800 mt. Dans le Guangxi, ils ont augmenté de 20,117 mt pour atteindre 20,117 mt. Dans le Gansu, ils sont restés inchangés à 6,616 mt. Dans le Xinjiang, ils sont également restés inchangés à 9,58 mt.
Marché étranger : Au 4 mars, le prix FOB de l'alumine en Australie-Occidentale était de 472 $/mt, avec un fret maritime à 19,75 $/mt. Le prix de vente du taux de change USD/CNY était d'environ 7,30, traduisant un prix de vente externe d'environ 4,137 yuans/mt dans les principaux ports domestiques, soit 756 yuans/mt de plus que les prix domestiques de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine reste fermée.
Résumé : Récemment, les prix au comptant de l'alumine domestique se sont stabilisés, principalement en raison de l'augmentation de la demande d'exportation et de livraison en entrepôt, ce qui a soutenu les prix de l'alumine. À court terme, les prix au comptant de l'alumine dans certaines régions ont légèrement rebondi. Cependant, les prix de l'alumine à l'étranger ont diminué, et la fenêtre d'exportation reste largement fermée. La demande de livraison en entrepôt n'est pas durable, et le marché s'attend à ce que de nouvelles capacités d'alumine soient progressivement mises en service. À moyen et long terme, les prix au comptant de l'alumine restent sous pression. À court terme, les prix au comptant de l'alumine pourraient entrer dans une phase de fluctuation et d'ajustement. Une attention continue doit être portée à la rentabilité des exportations d'alumine et aux variations des prix de la bauxite.
[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
