Marché des contrats à terme :
Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert à 2,003,5 $/t. Pendant la session asiatique, le marché a connu une activité commerciale morose, et le centre de négociation du plomb LME s'est légèrement déplacé vers le bas, entraîné par la faiblesse du plomb SHFE. Cependant, il est resté principalement dans un schéma de consolidation. En entrant dans la session européenne, le plomb LME a rebondi, mais avec l'intensification des attentes d'une escalade de la guerre commerciale, les métaux de base ont généralement décliné. Le plomb LME a également connu des baisses consécutives pendant la session nocturne, clôturant finalement à 1,987 $/t, en baisse de 1,05 %.
Vendredi dernier, le contrat SHFE plomb 2504 le plus échangé a ouvert à 17,190 yuans/t. Lors de la session matinale, le plomb SHFE a fortement grimpé, atteignant un sommet de 17,280 yuans/t. Bien qu'il ait brièvement reculé autour de 17,200 yuans/t en raison de la baisse du plomb LME, il a maintenu une fluctuation à un niveau élevé dans la seconde moitié de la session. Le plomb SHFE a finalement clôturé à 17,240 yuans/t, en hausse de 0,29 %. Son intérêt ouvert a atteint 48,467 lots, une augmentation de 615 lots par rapport à la journée de négociation précédente. En termes de fondamentaux du plomb, des maintenances imprévues dans certaines entreprises de marques de livraison ont conduit à une baisse des stocks en usine des fonderies, tandis que les entrepôts sociaux ont atteint un sommet de trois mois, limitant l'espace de hausse des prix du plomb.
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Perspective macroéconomique : La PBOC et quatre autres départements ont annoncé un soutien aux entreprises privées pour croître et se renforcer via le marché des capitaux, avec des efforts significatifs pour résoudre les difficultés et les coûts élevés de financement des entreprises privées. Le secrétaire au Commerce des États-Unis a déclaré que des tarifs sur le Canada et le Mexique seraient imposés le 4 mars, avec un niveau de tarif à décider par Trump, potentiellement inférieur à 25 %. Pendant ce temps, après des différends à la Maison-Blanche, diverses parties ont exprimé leurs points de vue : Trump a été accusé d'être "irrespectueux envers les États-Unis", Zelensky a refusé de s'excuser, la Russie a questionné, "Pourquoi aucune action ?", et l'UE a déclaré, "Soutien à l'Ukraine". Le Premier ministre britannique a publiquement exprimé un soutien ferme à l'Ukraine et signé un accord de prêt de 2,26 milliards de livres, tout en avertissant en privé Zelensky de réparer les relations avec Trump. La Russie cherche à relancer Nord Stream 2 avec le soutien des États-Unis.
Fondamentaux du marché au comptant :
Vendredi dernier sur le marché au comptant du plomb, le plomb SHFE a fluctué à la hausse. Les cotations des fournisseurs ont montré peu de différence dans les primes et les remises, tandis que les cotations départ usine pour les cargaisons enlevées sur site sont restées stables. Le plomb primaire était coté à des remises de 50-0 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#, et le plomb raffiné secondaire était coté à des remises de 100-0 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. De plus, comme c'était vendredi, certains acheteurs en aval ont effectué des achats selon leurs besoins, améliorant légèrement les transactions de commandes au comptant, bien que les transactions de bons d'entrepôt soient restées limitées. Sur le marché commercial, les cotations dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai étaient équivalentes ou à des remises de 20-0 yuans/t par rapport au contrat SHFE 2503.
Inventaire : Au 28 février, l'inventaire de plomb LME a diminué de 2,000 t à 194,425 t. Au 27 février, l'inventaire social total des lingots de plomb dans cinq régions surveillées par SMM a atteint 63,100 t, une augmentation de 3,500 t par rapport au 20 février et une augmentation de 3,100 t par rapport au 24 février.
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Prévisions des prix du plomb pour aujourd'hui :
En entrant en mars, l'impact des vacances du Nouvel An chinois s'est dissipé, et l'offre et la demande globales sur le marché du plomb devraient augmenter. D'après les changements marginaux hebdomadaires, l'offre devrait légèrement augmenter, tandis que la demande devrait rester stable. L'inventaire visible des lingots de plomb a encore de la marge pour s'accumuler. D'autre part, l'approvisionnement en matières premières reste tendu, et en raison des attentes d'augmentations de production du côté de l'offre, les prix des matières premières comme les déchets restent relativement fermes. L'impasse entre les facteurs haussiers et baissiers ne devrait pas être rompue à court terme.
