Divergence des tendances des stocks nationaux et internationaux ; les prix du plomb à court terme restent contraints par les matières premières et la consommation [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb SMM]

SMM, 28 février : La semaine prochaine, les principales données macroéconomiques incluront le PMI manufacturier Caixin de février en Chine, le PMI manufacturier ISM de février aux États-Unis, les chiffres de l'emploi ADP de février aux États-Unis (en dizaines de milliers), le taux de chômage de février aux États-Unis et les créations d'emplois non agricoles ajustées aux variations saisonnières de février aux États-Unis. De plus, la Fed américaine publiera le Beige Book sur les conditions économiques. Par ailleurs, les frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine restent importantes, les États-Unis menaçant d'imposer des tarifs supplémentaires, ce qui continuera d'impacter les marchés des matières premières. Pour le plomb LME, les stocks de plomb LME ont diminué au cours de la semaine, et la décote spot 0-3 du plomb LME s'est réduite, clôturant à -17,74 $/t au 27 février. Le centre de négociation du plomb LME a légèrement progressé. Parallèlement, les attentes concernant l'imposition par les États-Unis de tarifs supplémentaires sur les marchandises de plusieurs pays ont augmenté, et les incertitudes dans le commerce international ont pesé sur la performance des métaux de base, limitant le potentiel de hausse des prix du plomb. Le plomb LME devrait se négocier entre 1 985 $/t et 2 045 $/t la semaine prochaine. Pour le plomb SHFE domestique, en entrant en mars, l'impact des vacances du Nouvel An chinois s'est estompé, et l'offre et la demande globales sur le marché du plomb devraient augmenter. D'un point de vue marginal hebdomadaire, l'offre devrait connaître une légère croissance, tandis que la demande reste stable, avec des stocks visibles de lingots de plomb ayant encore une marge d'accumulation. D'autre part, l'approvisionnement en matières premières reste tendu, et en raison des attentes d'augmentation de la production du côté de l'offre, les prix des matières premières comme la ferraille restent relativement fermes. L'impasse entre les facteurs haussiers et baissiers ne devrait pas se rompre à court terme. Le contrat le plus échangé de plomb SHFE devrait se négocier entre 16 950 yuans/t et 17 300 yuans/t la semaine prochaine. Prévision des prix au comptant : 16 750-17 000 yuans/t. La consommation de plomb reste modérée, les entreprises en aval maintenant un modèle de production basé sur les ventes, ce qui conduit à des achats relativement dispersés de lingots de plomb. Du côté de l'offre, les fonderies de plomb reprennent leur production et avancent sur de nouveaux projets de capacité, avec le plomb primaire et secondaire susceptible de se négocier à des décotes. Cependant, en raison des coûts des matières premières, la marge pour élargir les décotes au comptant est limitée.

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