Aperçu de la politique de contrôle des changes pour les exportations de ressources naturelles (DHE SDA) :
Récemment, la politique de contrôle des changes du gouvernement indonésien a attiré une attention significative.
Le 17 février, le président indonésien Prabowo a publié le Règlement présidentiel n° 8 de 2025, annonçant la Politique de contrôle des changes pour les exportations de ressources naturelles (DHE SDA). À partir du 1er mars 2025, les exportateurs des secteurs minier, des plantations, forestier et de la pêche devront déposer 100 % de leurs revenus en devises dans des comptes spéciaux auprès des banques d'État pour une période de 12 mois, à l'exclusion des industries pétrolières et gazières. Ce nouveau règlement marque un changement, car il oblige les entreprises de ces secteurs à conserver 30 % de leurs fonds au niveau national pendant au moins trois mois. Les responsables estiment que cette mesure devrait augmenter les réserves de change de l'Indonésie à la banque centrale de 80 milliards de dollars cette année. Actuellement, le gouvernement indonésien cherche des moyens de renforcer la roupie. Au cours des trois derniers mois, la roupie a été l'une des devises les moins performantes d'Asie face au dollar américain, en raison des préoccupations liées aux tensions commerciales mondiales, au ralentissement de la croissance économique et aux plans de dépenses massives de Prabowo. Cette faiblesse prolongée a poussé la banque centrale indonésienne à intervenir sur le marché pour réduire la volatilité et renforcer la confiance du marché. Le gouverneur de Bank Indonesia, Perry Warjiyo, a déclaré qu'il s'attend à ce que la réglementation élargie sur les revenus en devises améliore le financement domestique, stabilise la roupie et renforce la stabilité du système financier.
Examen des détails de la politique :
Prabowo a déclaré que le règlement entrera en vigueur le 1er mars de cette année et sera obligatoire pour les exportateurs miniers. Il a déclaré : « Le nouveau règlement cible principalement le secteur minier, à l'exclusion du pétrole, du gaz naturel, des plantations, des forêts et de la pêche, et exige que les devises issues des exportations de ressources naturelles soient déposées dans des comptes spéciaux auprès des banques publiques. Le pétrole et le gaz naturel continueront de suivre les dispositions du Règlement gouvernemental n° 36 de 2023. Dans cette modification, le gouvernement a encore renforcé les règlements précédents. » Prabowo a expliqué plusieurs amendements clés :
1. Le gouvernement exige que toutes les devises issues des exportations de ressources naturelles soient déposées dans le système financier indonésien pour une période de 12 mois. Ces fonds seront stockés dans des comptes spéciaux auprès des banques publiques. De plus, pour le pétrole et le gaz naturel, les dispositions précédentes du Règlement gouvernemental n° 36 de 2023 restent applicables ;
2. Le paiement des taxes, des revenus non fiscaux de l'État et d'autres obligations gouvernementales en devises étrangères est autorisé ;
3. Le paiement des dividendes en devises étrangères est autorisé ;
4. Le paiement en devises étrangères pour l'acquisition de matières premières, de matériaux auxiliaires ou de biens d'équipement non disponibles ou partiellement disponibles au niveau national est autorisé ;
5. Le remboursement des prêts en devises étrangères pour l'acquisition de biens d'équipement est autorisé.
Prabowo a expliqué que des sanctions seront imposées aux exportateurs qui ne se conforment pas au règlement. À l'avenir, les exportateurs qui ne respectent pas le règlement pourraient faire face à des sanctions administratives, telles que la suspension des services d'exportation. En outre, il a déclaré que le gouvernement indonésien laisse encore une marge aux exportateurs pour maintenir la continuité de leurs activités, leur permettant d'utiliser les fonds en devises déposés dans des comptes spéciaux auprès des banques nationales pour certains besoins commerciaux. Par exemple, les devises peuvent être converties en roupies indonésiennes dans la même banque pour des activités opérationnelles et pour maintenir la continuité des affaires. Prabowo a souligné que cette décision vise à optimiser l'utilisation des ressources naturelles de l'Indonésie et à promouvoir le développement économique du pays. Du point de vue du financement du développement, des flux de capitaux domestiques, de l'augmentation des réserves de change et de la stabilité des taux de change, ce règlement revêt une importance significative.
Impact de la politique sur l'industrie du nickel :
Selon SMM, la législation actuelle cible principalement les ressources naturelles, y compris le charbon, et ne restreint pas directement l'exportation des produits de transformation du nickel indonésien tels que le MHP, la matte de nickel de haute qualité et le NPI de haute qualité. Il n'y a actuellement aucune restriction directe sur l'exportation des produits de transformation du nickel indonésien. Cependant, les contrôles des changes en Indonésie pourraient entraîner une augmentation des coûts pour les mineurs et les fonderies, affectant ainsi l'approvisionnement mondial en matières premières. Par exemple, la transformation du nickel nécessite l'importation d'équipements de fonderie ou de produits chimiques, et la difficulté accrue à obtenir des devises pourrait implicitement augmenter les coûts d'investissement, entraînant des retards de projets ou des contraintes de capacité. En outre, les contrôles des changes ont des impacts significatifs sur les taux de change et le sentiment du marché, pouvant entraîner des fluctuations des prix des matières premières et affecter la chaîne d'approvisionnement mondiale du nickel.
Selon les statistiques de SMM, en 2024, l'Indonésie devrait exporter 1,56 million de tonnes de produits intermédiaires d'hydrométallurgie de nickel (MHP), dont 1,55 million de tonnes seront exportées vers la Chine ; 304,800 tonnes de matte de nickel, dont 199,900 tonnes seront exportées vers la Chine ; 163,100 tonnes de sulfate de nickel, dont 74,800 tonnes seront exportées vers la Chine ; et 9,96 millions de tonnes de NPI, dont 9,15 millions de tonnes seront exportées vers la Chine. En tant que plus grand importateur de produits de nickel indonésiens, la mise en œuvre des contrôles des changes en Indonésie pourrait, dans une certaine mesure, affecter le sentiment du marché.
Par ailleurs, des ressources comme le charbon, qui sont restreintes par la législation, pourraient davantage promouvoir l'adoption de la nouvelle logique de tarification du charbon en Indonésie. Auparavant, les mineurs de charbon indonésiens utilisaient l'indice ICI pour la tarification des exportations, mais avec l'introduction des nouvelles réglementations, le prix HBA pourrait connaître une promotion significative.
