SHANGHAI, 26 février (SMM) –
Cuivre
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,488,5 $/mt, a initialement augmenté jusqu'à un sommet intrajournalier de 9,528 $/mt, puis a chuté progressivement, atteignant un plus bas intrajournalier de 9,385 $/mt près de la clôture, pour finalement se stabiliser à 9,395 $/mt, en baisse de 1,13 %. Le volume des transactions a atteint 23,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 294,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 77,200 yuans/mt, a initialement augmenté jusqu'à un sommet de 77,590 yuans/mt, puis a fluctué à la baisse, atteignant un plus bas de 76,550 yuans/mt près de la clôture, pour finalement se stabiliser à 76,680 yuans/mt, en baisse de 0,69 %. Le volume des transactions a atteint 47,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 168,000 lots. Côté macro, Trump a introduit de nouvelles mesures susceptibles de remodeler les chaînes d'approvisionnement mondiales, en demandant au Département du Commerce d'étudier l'imposition de droits de douane sur le cuivre importé, les pays les plus touchés étant le Chili, le Canada et le Mexique, ce qui a intensifié les inquiétudes du marché. De plus, des données économiques faibles des États-Unis et de l'Allemagne ont accru les craintes d'un ralentissement de la demande énergétique, tandis que certains pays ont indiqué des augmentations potentielles de la production de pétrole, faisant chuter les prix du pétrole à un plus bas de deux mois, entraînant les prix du cuivre dans leur sillage. Fondamentalement, côté offre, alors que la structure ultérieure du contrat cuivre SHFE 2405 est passée à une structure de backwardation, les fournisseurs attendent principalement un point de retournement des stocks et ne sont pas pressés de vendre. Côté demande, l'intérêt d'achat en aval reste faible, associé à des fluctuations des prix du cuivre, ce qui conduit à une prudence significative sur le marché et à une demande globale médiocre. Côté prix, les menaces de droits de douane continuent de peser sur le marché ; cependant, une panne de courant à grande échelle au Chili affectant les mines de cuivre a fourni un certain soutien fondamental. Les prix du cuivre devraient avoir une baisse limitée aujourd'hui.
Aluminium
Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 20,550 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,680 yuans/mt et un plus bas de 20,540 yuans/mt, avant de clôturer à 20,575 yuans/mt, en hausse de 30 yuans/mt ou 0,15 %. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,650 $/mt, a atteint un sommet de 2,669 $/mt et un plus bas de 2,627 $/mt, et a clôturé à 2,639 $/mt, en baisse de 13,5 $/mt ou 0,51 %.
Résumé : Sur le plan macro, le président américain Trump a introduit les dernières mesures susceptibles de remodeler la chaîne d'approvisionnement mondiale, en demandant au Département du Commerce d'étudier l'imposition de droits de douane sur le cuivre importé. Sur le plan fondamental, le soutien côté coûts continue de s'affaiblir ; côté offre, la situation reste stable avec de légères augmentations, les changements globaux étant relativement faibles ; côté demande, stimulées par la hausse des prix de l'aluminium, les entreprises utilisatrices finales adoptent une approche attentiste, et les expéditions des entreprises en aval de semi-produits en aluminium montrent peu d'amélioration. Les jours de rotation des stocks de matières premières des usines peinent à se redresser, avec des approvisionnements principalement basés sur la demande rigide et la consommation des stocks de produits finis. Les stocks sociaux nationaux de lingots d'aluminium et de billettes d'aluminium ont grimpé à 1,194 million de mt, dépassant les seuils clés de 1 million de mt et 1,1 million de mt, et approchent désormais la barre des 1,2 million de mt. Actuellement, la plupart des fournisseurs sont optimistes quant aux perspectives du marché de l'aluminium, et il est prévu qu'après l'entrée en mars, le point de retournement des stocks émergera progressivement. Avec le soutien des politiques, les stocks de lingots d'aluminium devraient rester faibles à long terme, et le sentiment du marché au comptant de rétention des cargaisons se renforce. Avec un sentiment macro instable et une réalisation de la consommation nécessitant encore une observation, le marché reste prudent quant aux fluctuations et ajustements des prix de l'aluminium.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,986 $/mt et a fluctué à la baisse pendant la session asiatique. En raison de données faibles sur la confiance des consommateurs américains, l'indice du dollar américain a légèrement reculé mais est resté au-dessus de la barre des 106, clôturant finalement avec une petite baisse. Pendant la session européenne, le plomb LME a d'abord chuté puis rebondi, touchant brièvement un plus bas de 1,978 $/mt avant de grimper, atteignant un sommet de 2,011,5 $/mt en fin de session, et clôturant à 2,000 $/mt, en hausse de 0,76 %.
Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 17,125 yuans/mt, touchant brièvement un plus bas de 17,090 yuans/mt en début de séance. Plus tard, soutenu par la hausse du plomb LME, il a rebondi, atteignant un sommet de 17,170 yuans/mt en fin de séance et clôturant à 17,165 yuans/mt, en hausse de 0,2 %.
Récemment, le marché des lingots de plomb a vu une offre circulante relativement abondante, les producteurs de batteries en aval produisant principalement en fonction des ventes, et seuls quelques-uns fonctionnant à pleine capacité. La demande d'approvisionnement en lingots de plomb reste limitée à court terme. Bien qu'il existe plusieurs facteurs baissiers pour les prix du plomb, l'équilibre serré entre l'offre et la demande de matières premières continue de fournir un certain soutien. Cependant, certaines fonderies dans certaines régions ont signalé des arrivées modérées de batteries usagées, et une observation plus approfondie des changements dans l'approvisionnement en matières premières est nécessaire.
Zinc
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,846 $/mt. En début de séance, le zinc LME a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 2,847,5 $/mt. Par la suite, avec l'augmentation des positions vendeuses, le zinc LME a fluctué à la baisse sous la moyenne mobile quotidienne. Après un léger rebond, il a de nouveau reculé, atteignant un plus bas de 2,805 $/mt en fin de séance et clôturant en baisse à 2,805,5 $/mt, une diminution de 39,5 $/mt ou 1,39 %. Le volume des transactions a diminué à 94,430 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 2,377 lots à 233,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec un soutien fourni par la bande inférieure de Bollinger. Les stocks de zinc LME ont augmenté de 3,775 mt à 164,775 mt (2,34 %). Les stocks sociaux à l'étranger ont continué d'augmenter, exerçant une pression sur le zinc LME. Actuellement, Trump a annoncé une enquête sur l'industrie du cuivre, les responsables indiquant que Trump privilégie l'imposition de droits de douane sur le cuivre plutôt que des quotas. Les perturbations liées aux droits de douane persistent, tandis qu'une panne de courant massive au Chili, affectant plus de 98 % de la population, a conduit le gouvernement à déclarer un "état de catastrophe", ce qui pourrait avoir un impact sur les opérations minières. Le zinc LME devrait maintenir une tendance fluctuante à court terme.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2504 le plus échangé a ouvert à 23,500 yuans/mt. Par la suite, avec l'augmentation des positions acheteuses, le zinc SHFE a grimpé à un sommet de 23,670 yuans/mt. Cependant, les positions vendeuses ont augmenté, provoquant une baisse continue du zinc SHFE, clôturant finalement en baisse à 23,525 yuans/mt, une diminution de 70 yuans/mt ou 0,30 %. Le volume des transactions a diminué à 56,889 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 2,308 lots à 92,888 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec une résistance des différentes moyennes mobiles au-dessus et un soutien de la bande inférieure de Bollinger en dessous. Les conditions de demande intérieure restent floues, la consommation finale n'ayant pas encore complètement récupéré. Pendant ce temps, la tendance à la hausse des frais de traitement domestiques devrait persister. Le zinc SHFE devrait maintenir des mouvements fluctuants.
Étain
Barkin de la Fed américaine a déclaré mardi qu'il adopterait une approche attentiste concernant la politique de taux d'intérêt de la banque centrale jusqu'à ce que l'inflation revienne clairement à l'objectif de 2 % de la Fed. Barkin a noté que l'incertitude actuelle, qu'elle soit due aux changements de politique commerciale et autres sous l'administration Trump ou à d'autres facteurs, exige que la banque centrale reste prudente lorsqu'elle conclut la lutte contre l'inflation. Il a estimé que dans une telle incertitude, il est difficile d'apporter des ajustements significatifs à la politique monétaire. Par conséquent, il préfère attendre et voir comment cette incertitude évolue et comment l'économie réagit. Barkin a également mentionné que les taux d'intérêt devraient rester modérément restrictifs jusqu'à ce que les responsables soient plus confiants que l'inflation revient à l'objectif de 2 %. Cependant, les transactions récentes sur le marché au comptant sont restées faibles, la plupart des commerçants signalant des ventes de moins de 10 mt, tandis que quelques commerçants ont réussi à vendre environ une cargaison de camion. Les commerçants ont généralement signalé une faible volonté d'achat de la part des clients en aval, la plupart adoptant une attitude attentiste. Certaines entreprises en aval ont indiqué que les commandes après les vacances étaient relativement faibles, associées aux préparatifs de stocks avant les vacances, entraînant une demande d'achat globale faible. Si les prix de l'étain SHFE continuent de stagner à des niveaux élevés, le marché au comptant devrait rester dans un état de faiblesse.
Nickel
La fourchette de prime de cotation au comptant pour le nickel Jinchuan n° 1 était de 1,600-1,900 yuans/mt, avec une prime moyenne de 1,750 yuans/mt, en baisse de 200 yuans par rapport à la journée de négociation précédente. La fourchette de prime/décote pour le nickel russe était de -100 à 100 yuans/mt, restant inchangée par rapport à la journée de négociation précédente. Futures : Les prix du nickel ont fluctué après l'ouverture aujourd'hui, diminuant de 0,57 % à un plus bas de 123,820 yuans/mt. Concernant les primes au comptant, le nickel Jinchuan a chuté de 200 yuans par rapport à la journée de négociation précédente, principalement en raison de la mauvaise performance de la session d'après-midi d'hier, entraînant des transactions de marché faibles. Les commerçants ont opté pour une baisse des prix pour stimuler les transactions, réduisant la fourchette de primes. D'un point de vue technique et du sentiment du marché, le contrat nickel SHFE 2503 a montré des tendances fluctuantes lors de la session matinale, avec un volume de transactions inférieur aux attentes. La demande en aval est restée faible, et l'activité globale du marché était faible. Concernant l'écart de prix avec le sulfate de nickel, les prix des briquettes de nickel étaient de 123,450-123,700 yuans/mt, avec un prix moyen de 123,575 yuans/mt, en baisse de 575 yuans/mt par rapport au prix au comptant de la journée de négociation précédente. Le sulfate de nickel est resté à une décote par rapport au nickel raffiné.
