Compte rendu de la réunion matinale sur le zinc du 20 février
Marché des futures : Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,884 $/t. En début de séance, un bras de fer entre acheteurs et vendeurs a provoqué des fluctuations autour de la moyenne mobile journalière, les acheteurs prenant l'avantage avec une hausse du zinc LME. Pendant les heures de négociation européennes, il a atteint un sommet à 2,900 $/t, mais les vendeurs ont lancé une attaque à un niveau élevé, faisant chuter le zinc LME à un minimum de 2,857.5 $/t. À la clôture, le centre a fluctué autour de 2,870 $/t, pour finalement clôturer en baisse à 2,874.5 $/t, une diminution de 15 $/t ou 0,52 %. Le volume des transactions a augmenté à 9,191 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 629 lots à 224,000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE zinc 2504 le plus échangé a ouvert à 23,940 yuan/t. Après une brève consolidation autour de la moyenne mobile journalière en début de séance, les vendeurs ont augmenté leurs positions, provoquant une forte baisse du zinc SHFE, avec un centre déplacé autour de 23,880 yuan/t. À la clôture, les acheteurs sont entrés à des niveaux inférieurs, entraînant une correction à la hausse du zinc SHFE. Il a finalement clôturé en baisse à 23,935 yuan/t, une diminution de 30 yuan/t ou 0,13 %. Le volume des transactions a diminué à 31,343 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 1,106 lots à 66,606 lots.
Macro : Les minutes de la réunion de la Fed américaine ont indiqué des considérations pour ralentir ou suspendre la réduction du bilan ; Bostic a déclaré que la Fed avait fait de bons progrès dans la réduction du bilan. Le taux annuel de l'IPC de janvier au Royaume-Uni a atteint un sommet de 10 mois. Trump a averti Zelensky de prendre rapidement des décisions sur les pourparlers de paix. Poutine a affirmé que les forces russes avaient traversé la frontière Russie-Ukraine dans la région de Koursk. Deux départements ont publié le "Plan d'action 2025 pour stabiliser les investissements étrangers".
Marché au comptant :
Shanghai : En début de séance, le marché a coté des primes au comptant de 0-10 yuan/t par rapport au prix moyen, avec moins de cotations par rapport aux futures. Lors de la deuxième séance de négociation, les marques domestiques ordinaires étaient cotées avec des primes de 0-10 yuan/t par rapport au contrat 2503, la marque haut de gamme Shuangyan avec des primes de 100-150 yuan/t, Huize avec des primes de 80 yuan/t, et Baiyin à parité. Certains commerçants ont maintenu une attitude ferme sur les cotations, avec une faible volonté de vendre à des rabais. Cependant, alors que le marché des futures continuait de fluctuer à des niveaux élevés dans la matinée, les demandes en aval étaient limitées, et les achats au besoin n'ont pas amélioré les transactions au comptant par rapport à la veille. Les primes au comptant sont restées stables.
Guangdong : Les primes au comptant par rapport à Shanghai étaient de 10 yuan/t. Lors de la première séance, les fournisseurs ont coté Kirin, Mengzi, Huize et Feilong avec des rabais de 50~10 yuan/t. Lors de la deuxième séance, Mengzi et Lan zinc étaient cotés avec des rabais de 50~25 yuan/t par rapport au prix en ligne. Globalement, plus de commerçants ont vendu hier, mais des prix du zinc plus élevés par rapport à la veille ont conduit à une résistance en aval aux prix élevés, avec une prédominance des achats juste à temps. La consommation en aval actuelle n'a pas encore complètement récupéré, donc les transactions ont peu changé par rapport à la veille. À mesure que la consommation en aval s'améliore progressivement, les primes au comptant devraient augmenter.
Tianjin : Tianjin était à un rabais d'environ 30 yuan/t par rapport à Shanghai. À la mi-journée, Xinzi était coté avec des rabais de 0~20 yuan/t par rapport au contrat 03, Xikeng à parité, Bailing (livré) à environ 60 yuan/t, et la marque haut de gamme Zijin avec des primes de 0~20 yuan/t. Le marché des futures a principalement fluctué hier, avec une reprise lente de la consommation en aval. Les taux d'exploitation étaient inférieurs aux attentes, et le sentiment d'achat était faible. Certains commerçants, désireux de vendre, ont réduit les primes à des rabais, entraînant des transactions moyennes sur le marché.
Ningbo : Les prix au comptant étaient à parité avec Shanghai. Lors de la première séance, Kirin était coté avec des rabais de -10~0 yuan/t par rapport au contrat 2503, Honglu-V avec des primes de 10 yuan/t, et Huize avec des primes de 30 yuan/t. Lors de la deuxième séance, les cotations des commerçants sont restées inchangées par rapport à la première séance. Récemment, certaines entreprises en aval recrutent encore des travailleurs, ce qui entraîne une demande persistante faible pour les matières premières. Hier, les acheteurs en aval ont continué les achats juste à temps d'ingots de zinc. Avec des ventes stagnantes, les commerçants ont eu du mal à augmenter les primes au comptant, et certains sont restés en attente, espérant des signes d'amélioration de la consommation de zinc en aval.
Inventaire social : Le 19 février, l'inventaire de zinc LME a diminué de 3,200 t à 155,550 t, une baisse de 2,02 %. Selon SMM, au 17 février, l'inventaire total d'ingots de zinc dans sept régions surveillées par SMM était de 135,600 t, une augmentation de 12,300 t par rapport au 13 février et de 16,900 t par rapport au 10 février, indiquant une hausse de l'inventaire domestique.
Prévisions des prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec un support de la moyenne mobile sur 5 jours en dessous. Les impacts potentiels des politiques de Trump ont suscité des préoccupations de la Fed concernant une inflation croissante, entraînant une hausse de l'indice du dollar américain et une augmentation initiale des prix du zinc avant un repli. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie baissière, avec l'indicateur KDJ se resserrant. Actuellement, le sentiment macroéconomique est relativement positif, ce qui contraste avec les attentes d'un surplus du côté des mines. Les prix du zinc manquent de direction claire pour l'instant et devraient fluctuer.
