Marché des Futures :
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1 998 $/mt. Suite à l'annonce des nouvelles politiques tarifaires américaines, les inquiétudes du marché concernant l'impact économique des frictions commerciales se sont intensifiées. Couplé aux remarques agressives du président de la Fed, le plomb LME a reculé par rapport à ses sommets. En particulier lors de la session européenne, les stocks de plomb LME ont augmenté de plus de 3 000 mt, abaissant davantage le centre de négociation du plomb LME, approchant les 1 970 $/mt. À la clôture, il s'est établi à 1 976 $/mt, en baisse de 1,08 %.
Pendant la nuit, entraîné par la baisse du plomb LME, le contrat SHFE plomb 2503 le plus échangé a ouvert plus bas avec un écart à 17 065 yuans/mt. Par la suite, le bras de fer entre les acheteurs et les vendeurs s'est intensifié, le plomb SHFE se consolidant entre 17 060-17 090 yuans/mt avant de finalement clôturer à 17 060 yuans/mt, en baisse de 0,41 %. Son intérêt ouvert s'élevait à 39 564 lots, une diminution de 716 lots par rapport à la journée de négociation précédente.
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Macro : Premier jour de témoignage de Powell au Congrès : La Fed n'est pas pressée de réduire les taux d'intérêt, et la loi n'autorise pas Trump à destituer les gouverneurs de la Fed. Le taux neutre a considérablement augmenté par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. Il est trop tôt pour évaluer l'impact économique des tarifs, bien qu'il soit reconnu que les tarifs peuvent augmenter l'inflation. "Nouvelles communications de la Fed" : Powell a résumé le chemin de la Fed cette année comme aucune réduction des taux sauf en cas de progrès dans la réduction de l'inflation, et des réductions de taux si l'économie ralentit de manière significative.
Fondamentaux du marché au comptant :
Hier, sur le marché au comptant du plomb, le plomb SHFE est resté dans une phase de consolidation. Les fournisseurs ont activement déchargé des cargaisons, avec certaines cotations de cargaisons auto-ramassées s'élargissant davantage, montrant même de légers rabais par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. D'autres ont coté à des primes de 0-50 yuans/mt départ usine par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. Pendant ce temps, les fonderies de plomb secondaire ont généralement élargi les rabais pour les expéditions, avec du plomb raffiné secondaire coté à des rabais de 100-50 yuans/mt départ usine par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. Les entreprises en aval ont augmenté les demandes de renseignements et les négociations, avec certaines cargaisons à gros rabais échangées, tandis que les cargaisons à prix élevé restaient difficiles à vendre. Sur le marché commercial, les cotations dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai étaient à des rabais de 30-0 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2502 ou au même niveau que le contrat SHFE 2503.
Inventaire : Au 11 février, les stocks de plomb LME ont augmenté de 3 550 mt pour atteindre 224 925 mt. Au 10 février, l'inventaire social total des lingots de plomb dans cinq grandes régions suivies par SMM a atteint 46 200 mt, une augmentation de 6 900 mt par rapport au 27 janvier et une augmentation de 2 700 mt par rapport au 6 février.
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Prévisions des prix du plomb :
Récemment, le marché chinois est en phase de reprise après le Nouvel An chinois. Cette semaine, l'offre et la demande de lingots de plomb devraient augmenter. Alors que les fonderies de plomb secondaire reprennent progressivement leur production, la consommation actuelle sur le marché des batteries au plomb-acide reste modérée. Certaines entreprises en aval continuent de digérer les stocks précédents de lingots de plomb et de batteries, rendant difficile l'adéquation rapide des besoins d'approvisionnement en lingots de plomb avec la production reprise des fonderies de plomb. Les stocks de lingots de plomb s'accumulent, les rabais au comptant s'élargissent, et les prix du plomb à court terme sont sous pression, avec l'écart entre les prix des futures et des prix au comptant qui se réduit.
