Les perturbations macroéconomiques se sont temporairement atténuées, les prix du plomb la semaine prochaine devraient se concentrer sur les fondamentaux [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb SMM]

SMM, 7 février : La semaine prochaine, peu de données macroéconomiques significatives seront publiées, principalement l'IPC non ajusté des États-Unis en glissement annuel pour janvier, le PPI des États-Unis en glissement annuel pour janvier et les ventes au détail des États-Unis en variation mensuelle pour janvier. Pendant le Nouvel An chinois, les augmentations mutuelles des tarifs entre la Chine et les États-Unis ont eu un impact significatif sur le marché des matières premières, impliquant des produits tels que l'énergie et les automobiles, et ont suscité des inquiétudes quant à l'instabilité économique. Les actifs refuges comme l'or ont atteint des sommets historiques, et les facteurs macroéconomiques à court terme continueront d'influencer les métaux de base. Concernant le plomb LME, après le Nouvel An chinois, les stocks de plomb LME ont montré une tendance au déstockage, contrairement à l'accumulation significative de stocks observée à la même période l'année dernière. Le facteur de déstockage pourrait continuer à soutenir les prix du plomb. Par ailleurs, le contango cash-3M du LME s'est réduit par rapport aux niveaux d'avant les vacances, clôturant à -28,57 $/t le 6 février. Ces deux facteurs sont favorables aux prix du plomb. Avec des changements fréquents de politiques sur les marchés étrangers et une incertitude économique croissante, il est nécessaire de rester vigilant face aux risques politiques. Le plomb LME devrait se négocier entre 1 945 et 2 045 $/t. Pour le plomb SHFE, en raison des calendriers de vacances variés parmi les entreprises en amont et en aval pendant le Nouvel An chinois, les stocks domestiques de lingots de plomb ont augmenté comme prévu après les vacances, ce qui ne soutient pas un prix du plomb élevé. Dans ce contexte, l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant s'est élargi, avec un écart dans les principales zones de production atteignant parfois 200 yuans/t, augmentant la volonté des fournisseurs de transférer vers les entrepôts de livraison. Les lingots de plomb sont passés des stocks en usine aux entrepôts sociaux, entraînant une accumulation significative des stocks visibles. La semaine prochaine, à mesure que les entreprises en aval reprendront leur production, il pourrait y avoir une certaine demande de réapprovisionnement, et il faudra surveiller le rythme du déstockage des lingots de plomb. Le contrat le plus échangé du plomb SHFE devrait se négocier entre 16 700 et 17 350 yuans/t la semaine prochaine. Prévision des prix au comptant : 16 750-17 050 yuans/t. La semaine prochaine, du côté de la demande, les entreprises de batteries au plomb-acide reprendront largement leur production, et après une première semaine post-vacances de prudence dans les achats des entreprises en aval, il pourrait y avoir une certaine demande de réapprovisionnement. Du côté de l'offre, les fonderies de plomb primaire devraient connaître une production relativement stable, tandis que certaines entreprises ayant effectué des maintenances pendant le Nouvel An chinois reprendront leurs activités. L'augmentation la plus significative de l'offre est attendue dans le secteur du plomb secondaire, à mesure que les fonderies reprendront leur production. Après le Festival des Lanternes, l'offre de lingots de plomb devrait augmenter considérablement, et les primes au comptant pourraient encore diminuer, avec la possibilité de transactions à prix réduit.

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