Prévisions pour la semaine prochaine : Qu'est-ce qui arrivera en premier, la demande ou l'optimisme macroéconomique ? Baisse limitée des prix de l'acier à court terme
Au cours de la première semaine après les vacances, la série des métaux ferreux a montré une tendance de baisse initiale suivie d'un rebond. Sur le plan des nouvelles, pendant les vacances du Nouvel An chinois, la Fed américaine a décidé lors de sa réunion de politique monétaire de janvier de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux inchangée à 4,25%-4,5%. Par la suite, le 1er février, heure locale, Trump a signé un décret imposant un tarif de 10 % sur les exportations chinoises vers les États-Unis, un tarif de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, et un tarif de 10 % sur les ressources énergétiques en provenance du Canada, applicable à partir du 4 février. Sur le plan national, DeepSeek a émergé, attirant l'attention mondiale. Sur le marché de l'acier au comptant, certaines entreprises ont progressivement repris leurs activités cette semaine, mais la reprise de la demande en aval nécessite encore du temps, et les transactions sur le marché ont montré des performances médiocres.
À court terme, les prix des matières premières sont orientés à la hausse en raison des perturbations des expéditions à l'étranger. Pour l'acier fini, la demande entre dans une phase de vérification, couplée à une nouvelle vague de froid cette semaine, attirant l'attention sur la reprise de la demande finale à partir de la semaine prochaine. D'autre part, il existe encore de fortes attentes pour des politiques macroéconomiques favorables au premier trimestre, qui pourraient entrer dans une phase de "réchauffement" à la mi-fin février. Globalement, les attentes macroéconomiques et les prix des matières premières continuent de fournir un soutien, laissant une baisse limitée des prix de l'acier à court terme, en attente de nouveaux moteurs soit de la demande, soit de la perspective macroéconomique.
Minerai de fer : Reconstitution active des stocks par les aciéries après les vacances, les prix du minerai de fer fluctuent à la hausse
Cette semaine, les prix du minerai de fer ont montré une tendance de faiblesse initiale suivie de force. Sur le plan macroéconomique, pendant les vacances du Nouvel An chinois, Trump a signé un décret imposant un tarif de 10 % sur les exportations chinoises vers les États-Unis et un tarif de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique. Cependant, l'instabilité de cette politique a provoqué des fluctuations du sentiment du marché, entraînant une volatilité significative des prix des contrats à terme sur le minerai de fer lors du premier jour de négociation après les vacances. Sur le plan des fondamentaux, les aciéries nationales ont progressivement repris les opérations des hauts fourneaux, avec une légère reprise de la production de fonte brute. Combinée à la libération de la demande de reconstitution des stocks après les vacances, la demande globale de minerai de fer a augmenté. Bien que les expéditions mondiales de minerai de fer se soient redressées, les conditions météorologiques de pluie et de neige domestiques et les vacances ont affecté l'efficacité du travail, entraînant une légère baisse des arrivées dans les ports et une réduction de la pression sur l'offre. Soutenus par les fondamentaux, les prix du minerai de fer ont continué à fluctuer à la hausse. En termes de prix portuaires, les fines PB dans le Shandong ont augmenté de 15 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. Récemment, des cyclones fréquents dans l'hémisphère sud ont impacté les expéditions des ports australiens, et les expéditions mondiales de minerai de fer devraient à nouveau diminuer. Par ailleurs, une nouvelle vague de froid en Chine pourrait réduire l'efficacité du déchargement dans les ports, rendant difficile une augmentation significative des arrivées portuaires. Du côté de la demande, le rythme de reprise des aciéries a ralenti, et la production de fonte brute devrait légèrement diminuer la semaine prochaine, avec une demande de minerai de fer restant stable mais faible. Globalement, le déséquilibre actuel entre l'offre et la demande dans l'industrie n'est pas significatif, et avec des attentes renforcées pour les politiques lors des Deux Sessions, les prix du minerai de fer devraient se maintenir à des niveaux élevés la semaine prochaine.
Coke : Sentiment du marché principalement baissier, les prix du coke devraient baisser la semaine prochaine
Points de vue principaux : En termes d'offre, les usines de coke ont maintenu des opérations stables, avec une offre globale restant abondante. Cependant, les marges bénéficiaires sont limitées, et certaines usines de coke subissent même des pertes. Du côté de la demande, certaines aciéries ont encore des plans de maintenance après les vacances, et avec des stocks de coke à des niveaux élevés, les aciéries maintiennent une volonté de négocier à la baisse les prix. Concernant les matières premières, les mines de charbon reprennent progressivement leur production. Les mines de charbon privées sont en maintenance et en formation, entraînant une reprise lente, tandis que les mines de charbon d'État ont commencé la production, augmentant l'approvisionnement quotidien en charbon à coke. Les taux d'échec des enchères en ligne restent élevés, et les nouveaux prix de transaction sont encore inférieurs aux prix des enchères les plus récentes avant les vacances. De plus, le risque de baisse des prix du coke continue de peser sur les prix du charbon à coke. En résumé, le sentiment du marché est principalement baissier, et les prix du coke devraient baisser la semaine prochaine.
Barres d'armature : La faible demande entraîne des échanges influencés par le sentiment, les prix de l'acier de construction pourraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine
Cette semaine, les prix au comptant de l'acier de construction sont restés relativement stables. Après les vacances du Nouvel An chinois, les acteurs du marché ont progressivement repris leurs activités, mais la demande finale en aval devrait se redresser progressivement autour de la Fête des Lanternes. Sous une faible demande, les contrats à terme ont fluctué, et les acteurs du marché sont restés prudents, entraînant des transactions limitées au cours de la semaine. Du côté de l'offre, les aciéries à hauts fourneaux maintiennent actuellement une rentabilité modérée, et avec une nouvelle baisse des prix du coke, il y a des attentes d'augmentation de la production. Les aciéries à four électrique reprennent progressivement leur production à partir du 7 février, entraînant une augmentation à court terme de l'offre d'acier de construction. Cependant, les niveaux d'offre restent relativement faibles par rapport à l'année précédente. En termes de stocks, selon l'enquête SMM, les stocks nationaux de barres d'armature ont atteint 6,611,700 tonnes lors de la première semaine après les vacances, une augmentation de 2,132,700 tonnes par rapport aux niveaux avant les vacances, en hausse de 47,62 % par rapport à la semaine précédente mais en baisse de 32,64 % en glissement annuel sur une base de calendrier lunaire, les stocks restant à des niveaux bas en glissement annuel. Du côté de la demande, la demande finale en aval devrait se redresser progressivement autour de la Fête des Lanternes. Avant cela, les transactions sur le marché sont largement influencées par le sentiment. Actuellement, une faible production et des stocks bas apportent un certain soutien aux prix au comptant. Avec des prix du minerai de fer légèrement plus élevés et un optimisme du marché pour des augmentations de prix, les prix au comptant de l'acier de construction devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine, avec le contrat le plus échangé RB2505 susceptible de fluctuer dans la fourchette de 3,300-3,450.
HRC : La reprise de la demande après les vacances nécessite encore du temps, les prix du HRC pourraient montrer une tendance fluctuante la semaine prochaine
Au cours de la première semaine après les vacances, les prix du HRC ont montré une tendance de baisse initiale suivie d'un rebond. Sur le marché au comptant, les principaux acteurs du marché ont progressivement repris leurs activités cette semaine, mais le sentiment en aval est resté prudent, et la reprise de la demande nécessite encore du temps, entraînant des transactions globales médiocres. En regardant vers l'avenir, sur le plan macroéconomique, Trump a signé un décret imposant un tarif de 10 % sur les exportations chinoises vers les États-Unis. Du côté des coûts, les prix du minerai de fer devraient se renforcer en raison des perturbations des expéditions à l'étranger, tandis que les prix du coke devraient baisser. Ces facteurs se compensent, maintenant les coûts du HRC stables pour l'instant. Du côté de la demande, une nouvelle vague de froid approche, et la demande finale entre dans une phase de vérification, avec un impact neutre sur les prix pour l'instant. Globalement, avec des attentes positives pour les Deux Sessions et un soutien des coûts toujours en place, la baisse des prix du HRC est limitée. Le contrat le plus échangé pour le HRC devrait fluctuer dans la fourchette de 3,380-3,530 la semaine prochaine.
Ferraille : Reprise imminente des aciéries à four électrique, les prix de la ferraille devraient fluctuer la semaine prochaine
Après les vacances du Nouvel An chinois, certaines aciéries et bases ont progressivement repris leurs activités et la collecte de ferraille. Cependant, comme la reprise des travailleurs et la logistique ne sont pas encore complètement rétablies, la circulation globale de la ferraille reste modérée, les aciéries en activité consommant principalement les stocks. D'un point de vue fondamental, les aciéries à hauts fourneaux ont principalement maintenu une production normale pendant les vacances, tandis que les aciéries à four électrique étaient fermées, avec une reprise prévue après le dixième jour du calendrier lunaire. La reprise de la demande après les vacances nécessite encore du temps. Globalement, comme les vacances viennent de se terminer et que le marché n'a pas encore complètement repris ses activités, les déséquilibres fondamentaux ne sont pas significatifs. Les prix de la ferraille devraient fluctuer à court terme.
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