SMM 27 janvier 2025 :
Fin janvier, les entreprises de transformation de l'aluminium sont largement entrées dans la pause du Nouvel An chinois, arrêtant leur production. Seules quelques grandes entreprises ont maintenu leurs opérations, mais leur production était nettement inférieure à la normale, entraînant une forte baisse de l'indice de production de ce mois, qui a enregistré 24,2 %. De plus, en raison des précédentes activités de "ruée vers l'exportation", les clients finaux étrangers digéraient encore de grands stocks. Combiné à l'impact de la basse saison traditionnelle, l'indice des nouvelles commandes est resté à un niveau bas, enregistrant 38,1 %. Selon l'enquête SMM, l'industrie de la transformation de l'aluminium estime généralement que la reprise de la demande finale interviendra après la pause du Nouvel An chinois en février. Avec la double réduction des volumes de production et de commandes, les volumes d'approvisionnement en matières premières ont également diminué en conséquence. En outre, en raison de la faiblesse continue de la consommation finale ces dernières années, les entreprises sont plus enclines à s'approvisionner et à produire en fonction de la demande réelle. En conséquence, l'indice des stocks de matières premières s'est établi à 59,5 %, tandis que l'indice des stocks de produits finis était de 47,1 %. 
Répartition par type de produit :
Plaques/Feuilles et Bandes d'Aluminium ↓ : En janvier, le PMI pour l'industrie des plaques/feuilles et bandes d'aluminium était de 37,2 %, en hausse de 3,9 points par rapport au mois précédent. Ce mois-ci, les inspections environnementales dans le Henan se sont assouplies, permettant à certaines lignes de production affectées de reprendre leurs activités. De plus, les commandes en attente temporairement retardées en raison de la précédente ruée vers l'exportation ont été concentrées pour la production et la livraison avant la pause du Nouvel An chinois, entraînant un rebond des taux d'exploitation. Cependant, en termes de commandes à l'exportation, les grandes entreprises n'ont pas encore réalisé de percées substantielles après le premier tour de négociations avec les clients. Combiné à l'affaiblissement continu de la demande du marché intérieur, le PMI de l'industrie est resté en dessous de la barre des 50. Avec l'arrivée de février, les petites et moyennes usines devraient progressivement reprendre leur production après le Nouvel An chinois, et le PMI pour l'industrie des plaques/feuilles et bandes d'aluminium devrait montrer une tendance à la hausse le mois prochain.
Feuille d'Aluminium ↓ : En janvier, le PMI pour l'industrie de la feuille d'aluminium était de 37,1 %, en baisse de 11,7 points par rapport au mois précédent. Janvier a coïncidé avec la basse saison domestique, et la nouvelle politique nationale de subventions n'a pas immédiatement stimulé les nouvelles commandes pour les entreprises de feuille d'aluminium produisant des feuilles pour climatiseurs, batteries et condensateurs. De plus, l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium et la digestion continue des grands stocks par les clients finaux étrangers en raison de la "ruée vers l'exportation" ont encore impacté l'industrie. La production et les ventes globales dans l'industrie ont continué de diminuer. Après la pause du Nouvel An chinois en février, l'impact soutenu de la politique nationale de subventions et le réapprovisionnement par les clients étrangers après l'épuisement des stocks de matières premières pourraient devenir des points clés pour déterminer si le PMI de l'industrie rebondit.
Extrusion d'Aluminium pour la Construction ↓ : En janvier, le PMI composite pour l'industrie de l'extrusion d'aluminium pour la construction a enregistré 42,34 %, rebondissant légèrement autour de la barre des 50. Selon l'enquête SMM, l'industrie est progressivement entrée dans la phase d'arrêt pour les vacances en janvier, avec l'indice de production chutant significativement à 13,52 %. Par ailleurs, du côté des matières premières, certaines grandes entreprises ont légèrement augmenté leurs stocks de matières premières avant les vacances pour assurer un fonctionnement normal après le Nouvel An chinois, en fonction des attentes de commandes post-vacances. L'indice d'approvisionnement en matières premières de ce mois-ci a enregistré 52,13 %, et l'indice des stocks était de 73,75 %. De plus, à l'approche de la pause du Nouvel An chinois, les entreprises ont fait face à un manque de nouvelles commandes, avec l'indice des nouvelles commandes enregistrant 49,37 %. L'industrie de l'extrusion d'aluminium pour la construction repose principalement sur les commandes domestiques, et les commandes à l'exportation ont été affectées par les politiques tarifaires à l'exportation, avec l'indice des commandes à l'exportation tombant à 49,37 %. En février, les petites et moyennes usines devraient progressivement reprendre leur production après les vacances, et le PMI pour l'extrusion d'aluminium pour la construction devrait rebondir le mois prochain.
Extrusion d'Aluminium Industriel ↓ : En janvier, le PMI global pour l'industrie de l'extrusion d'aluminium industriel a enregistré 44,53 %, retombant en dessous de la barre des 50. Par sous-indice, l'indice de production a enregistré 21,11 %, principalement en raison des réductions de production pendant la pause du Nouvel An chinois, les entreprises produisant généralement en fonction des volumes de commandes. Selon l'enquête SMM, la croissance des commandes en janvier était limitée, la plupart des entreprises s'appuyant sur les commandes existantes. Bien que les commandes pour les produits liés au photovoltaïque aient diminué de manière significative, les entreprises exploitent rarement une seule ligne de produits. Grâce à la forte demande pour les commandes d'extrusion automobile, l'indice des nouvelles commandes a augmenté à 52,98 %. Les entreprises ont activement répondu à l'impact des politiques tarifaires sur les produits d'exportation. Bien que les volumes d'exportation pour les fabricants de produits homogènes aient été touchés, les produits à forte valeur ajoutée ont vu des accords de prix avec les clients en aval, entraînant un léger rebond de l'indice des nouvelles commandes à l'exportation à 47,66 %. Bien que quelques entreprises aient stocké des produits finis avant les vacances pour se préparer à d'éventuelles commandes urgentes des clients en aval, entraînant un indice des stocks de produits finis de 50,70 %, le sentiment pour l'accumulation des stocks de produits finis et de matières premières n'était pas fort, avec l'indice des stocks de matières premières à 66,47 %. Globalement, les commandes en aval dans le secteur automobile sont restées relativement stables. Certaines usines d'extrusion automobile ont raccourci la pause du Nouvel An chinois pour répondre à la demande des clients, reprenant la production plus tôt et atteignant une capacité quasi maximale après les vacances. Le PMI pour l'industrie de l'extrusion d'aluminium industriel devrait dépasser la barre des 50 en février.
Fils et Câbles en Aluminium ↓ : En janvier, le PMI composite pour l'industrie domestique des fils et câbles en aluminium a enregistré 46,1 %, opérant en dessous de la barre des 50 en raison de facteurs saisonniers. La production de fils et câbles en aluminium en janvier s'est principalement concentrée sur des commandes dispersées, complétant certaines livraisons de fin d'année. Cependant, la production a été significativement impactée par la suspension de la construction du réseau électrique et la pause du Nouvel An chinois, avec l'indice de production enregistrant 17,61 %. Pour les nouvelles commandes, des augmentations dispersées ont été observées en janvier, mais la plupart des nouvelles commandes étaient prévues pour une livraison post-vacances, avec l'indice des nouvelles commandes enregistrant 53,89 %, soutenant la production de l'année prochaine. Du côté des exportations, les entreprises ont signalé un recul des volumes d'exportation après des expéditions concentrées, avec l'indice des commandes à l'exportation enregistrant 40,87 %. Compte tenu de la nature dispersée des livraisons de commandes post-vacances, les entreprises n'étaient pas proactives dans leurs approvisionnements, maintenant des niveaux d'inventaire normaux. L'indice d'approvisionnement a enregistré 43,72 %, tandis que l'indice des stocks de produits finis était de 45,92 %. À l'approche de février, les entreprises de fils et câbles en aluminium devraient progressivement reprendre leur production, avec le PMI susceptible de toucher un point bas et de rebondir. Le PMI pour les fils et câbles en aluminium en février 2025 devrait opérer au-dessus de la barre des 50.
Alliage d'Aluminium Primaire ↑ : En janvier, le PMI pour l'industrie de l'alliage d'aluminium primaire était de 47,2 %, en hausse de 3,0 points par rapport au mois précédent. Janvier et décembre sont tous deux des basses saisons traditionnelles, avec de nombreuses entreprises d'alliage d'aluminium primaire signalant peu de changements significatifs dans les volumes de production et de commandes par rapport au mois précédent. Quelques entreprises ont signalé une légère diminution des volumes de commandes par rapport au mois précédent mais n'ont pas ajusté les taux d'exploitation, entraînant une légère accumulation de stocks. Avec l'arrivée du Nouvel An chinois, presque toutes les entreprises d'alliage anticipaient une réduction des volumes de commandes. Certaines entreprises ont également indiqué des plans pour ralentir la production pendant les vacances et réduire les taux d'exploitation. Le PMI de l'industrie devrait chuter significativement, bien en dessous de la barre des 50.
Alliage d'Aluminium Secondaire ↓ : En janvier, le PMI pour l'industrie de l'aluminium secondaire a chuté fortement de 18,8 points par rapport au mois précédent à 28,1 %, restant en dessous de la barre des 50. En raison de la pause du Nouvel An chinois, les usines d'aluminium secondaire ont commencé à arrêter leur production à partir du 10 janvier, avec la plupart des arrêts se produisant entre le 20 et le 26 janvier. La production devrait reprendre autour du 5 février, avec des durées d'arrêt allant de 5 à 20 jours. En conséquence, le taux d'exploitation dans l'industrie de l'aluminium secondaire a considérablement diminué en janvier. De plus, les calendriers de vacances en aval ont conduit à une réduction des commandes. Les commerçants de ferraille d'aluminium reprennent généralement le travail plus tard que les usines d'aluminium secondaire, incitant les fabricants à s'approvisionner activement en matériaux, entraînant une légère augmentation des stocks de matières premières. À mesure que les entreprises en amont et en aval reprennent progressivement leurs activités en février, le PMI de l'industrie devrait rebondir significativement.
Analyse Brève :
À l'approche de la pause du Nouvel An chinois, le marché final est entré dans la basse saison traditionnelle, et les entreprises de transformation de l'aluminium ont fait face à des arrêts de fin d'année et à des réductions de production, entraînant des baisses continues des taux d'exploitation et des volumes de commandes. Bien que certaines entreprises aient maintenu des taux d'exploitation stables ou légèrement augmentés pour répondre à des livraisons urgentes avant les vacances ou pour compenser les réductions de production en décembre dues aux inspections environnementales, cela n'a pas pu compenser l'impact des réductions de production généralisées et des arrêts pour les vacances.
Cependant, en regardant vers février, après la pause du Nouvel An chinois, les entreprises de transformation de l'aluminium devraient progressivement reprendre leur production, avec le PMI susceptible de toucher un point bas et de rebondir au-dessus de la barre des 50.
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(Équipe Aluminium SMM)
