Hunan Gold a précédemment divulgué ses prévisions de performance pour 2024, indiquant que l'entreprise devrait réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse de 782,56 millions à 929,29 millions de yuans, en hausse de 60 % à 90 % en glissement annuel.
Hunan Gold a expliqué que la croissance des performances en 2024 est principalement due à l'augmentation en glissement annuel des prix de vente de ses produits en or et en antimoine.
Dans son rapport semestriel 2024, Hunan Gold a déclaré qu'au premier semestre, l'entreprise s'était principalement engagée dans l'extraction et l'enrichissement de l'or, de l'antimoine, du tungstène et d'autres métaux non ferreux ; la fusion et le traitement de l'or, de l'antimoine et du tungstène ; le traitement approfondi de l'or et de l'antimoine raffiné ; ainsi que l'importation et l'exportation de produits de minerais de métaux non ferreux. Les principaux produits de l'entreprise comprennent des lingots d'or standard, de l'antimoine raffiné, du trioxyde d'antimoine, du glycol d'antimoine, des masterbatches retardateurs de flamme en plastique et de l'ammonium paratungstate, ainsi que certains concentrés d'or et produits contenant de l'antimoine directement vendus à l'exportation. Au premier semestre, l'entreprise a produit 27,067 kilogrammes d'or (en baisse de 2,89 % en glissement annuel), 15,147 tonnes de produits d'antimoine (en hausse de 5,95 % en glissement annuel), dont 3,644 tonnes d'antimoine en lingots, 7,293 tonnes de trioxyde d'antimoine, 2,903 tonnes de produits contenant de l'antimoine, 1,168 tonnes de glycol d'antimoine et 139 tonnes de masterbatch de trioxyde d'antimoine. La production de tungstène a atteint 490 tonnes (en baisse de 21,3 % en glissement annuel). Parmi ceux-ci, l'or autoproduit a totalisé 1,962 kilogrammes (en baisse de 13,49 % en glissement annuel), les produits d'antimoine autoproduits ont totalisé 8,173 tonnes (en baisse de 7,95 % en glissement annuel) et les concentrés de tungstène autoproduits ont totalisé 410 tonnes (en hausse de 67,18 % en glissement annuel).
En 2024, les prix de l'antimoine et de l'or ont connu des augmentations significatives, augmentant les bénéfices de nombreuses entreprises liées.
Lingot d'antimoine 1# L'augmentation des prix en 2024 a été de 70,73 %.
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En 2024, les prix de l'antimoine ont connu une hausse substantielle. Bien que les prix aient légèrement corrigé à partir de la mi-octobre 2024, ils sont restés élevés, entraînant une augmentation annuelle remarquable. Selon les tendances historiques des prix du lingot d'antimoine 1# SMM : le prix moyen au 29 décembre 2023 était de 82,000 yuans/tonne, tandis qu'au 31 décembre 2024, il était de 140,000 yuans/tonne, marquant une augmentation de 58,000 yuans/tonne sur l'année, avec un taux de croissance annuel de 70,73 % en 2024.
En 2025, le marché intérieur de l'antimoine a connu des transactions lentes sans changements significatifs de la demande, maintenant les prix du marché globalement stables. Au 24 janvier, le prix moyen du lingot d'antimoine 1# SMM était de 141,000 yuans/tonne, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. En raison de facteurs tels que les arrêts de maintenance, l'exploitation minière hivernale et les difficultés de transport, SMM estime que la production chinoise de lingots d'antimoine (y compris les lingots d'antimoine, l'antimoine brut converti et la cathode d'antimoine) en janvier 2025 a diminué de 17,06 % en glissement mensuel par rapport à décembre 2024. Cette baisse suit des rebonds consécutifs de la production en décembre 2024. De nombreux participants au marché considèrent cela comme un phénomène normal, car le Nouvel An chinois précoce fin janvier a conduit de nombreux fabricants à effectuer des maintenances ou à suspendre temporairement la production dans la seconde moitié de janvier. Cependant, avec des approvisionnements en matières premières domestiques relativement suffisants, de nombreux fabricants ont indiqué que la production après le Nouvel An chinois ne devrait pas être affectée. La baisse de 17,06 % en glissement mensuel de la production d'antimoine en janvier pourrait entraîner un resserrement de l'offre sur le marché. Associée à la consolidation des prix observée en novembre et décembre 2024, un rebond à court terme ne peut être exclu. Cependant, compte tenu de l'absence d'amélioration significative de la demande, tout rebond des prix devrait être limité.
L'augmentation des prix de l'or COMEX en 2024 a été de 27,39 %.
L'or COMEX a enregistré une augmentation annuelle de 27,39 % en 2024, augmentant considérablement les bénéfices des entreprises aurifères.
Récemment, avec la montée du sentiment d'aversion au risque sur le marché et l'affaiblissement du dollar américain, l'or COMEX a augmenté pendant quatre semaines consécutives. À 16h36 le 26 janvier, l'or COMEX était en hausse de 0,45 %, se négociant à 2,777.4 $/oz, avec un sommet intrajournalier de 2,794.8 $/oz, approchant le sommet historique de 2,801.8 $/oz atteint en octobre 2024. Son augmentation annuelle pour 2025 est actuellement de 5,16 %.
Diverses institutions ont exprimé leurs points de vue sur l'avenir des prix de l'or :
La banque ANZ prévoit que les prix de l'or atteindront en moyenne plus de 2,738 $/oz en 2025.
Eric Strand, fondateur d'AuAg Funds, a déclaré dans son rapport de perspectives pour 2025 que les prix de l'or devraient dépasser 3,000 $/oz cette année. "Nous prévoyons que les prix de l'or dépasseront le niveau de 3,000 $ cette année et pourraient augmenter davantage, avec un objectif réaliste de 3,300 $." L'objectif haussier de Strand représente une augmentation de 20 % par rapport aux niveaux actuels. Strand a noté que la nouvelle administration américaine pourrait inaugurer une ère de stimulation gouvernementale et de politique monétaire accommodante.
Huayuan Securities a souligné que la logique haussière pour les prix de l'or en 2025 reste inchangée. Les thèmes doubles des "transactions de baisse des taux d'intérêt" et "Trump 2.0" devraient continuer à agir comme catalyseurs. Les réserves d'or des banques centrales offrent un soutien solide aux prix de l'or. À court terme, les attentes de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine en 2025 et les attentes d'inflation induites par les politiques tarifaires pourraient dominer les tendances des prix de l'or. À long terme, dans le contexte d'un double assouplissement des politiques monétaires et budgétaires américaines, de la contraction du crédit en dollars américains et de la dé-dollarisation, l'or devrait maintenir une dynamique haussière à moyen et long terme.
Guotai Junan recommande un surpoids stratégique sur l'or pour toute l'année. À moyen et long terme, les États-Unis font face à des défis importants en matière de réduction budgétaire, et le crédit en dollars américains pourrait rester sous surveillance. Les banques centrales mondiales continuent d'allouer périodiquement de l'or. Dans le contexte macroéconomique de démondialisation et de changements dans l'ordre mondial, les conflits géopolitiques devraient rester fréquents, soutenant la performance de l'or.
Goldman Sachs a déclaré qu'il ne s'attend plus à ce que les prix de l'or atteignent 3,000 $/oz d'ici la fin de l'année, mais a reporté l'échéance à mi-2026, citant des attentes de baisses de taux d'intérêt plus modestes de la Fed américaine. Les économistes de Goldman prévoient désormais une baisse des taux de 75 points de base cette année, contre une prévision précédente de 100 points de base. Cette prévision est plus accommodante que les prix actuels du marché, car la banque estime que l'inflation sous-jacente est en baisse. Les économistes ont également exprimé des doutes quant à savoir si les changements de politique potentiels sous la nouvelle administration Trump entraîneraient des taux d'intérêt plus élevés.
Un rapport de recherche de CITIC Securities a mis en évidence un optimisme pour les prix de l'or en 2025 basé sur son cadre d'analyse des prix de l'or. Les achats d'or des banques centrales mondiales devraient se poursuivre, avec un effet d'annonce de ces achats devenant plus prononcé. L'enthousiasme du marché mondial pour l'investissement dans l'or pourrait persister, avec une tendance structurelle de "baisse en Asie, hausse en Europe et aux États-Unis". Les conflits géopolitiques dans des régions comme le Moyen-Orient et la Russie-Ukraine pourraient devenir plus instables en 2025, favorisant les augmentations des prix de l'or. À moyen terme, les cryptomonnaies et l'or ne devraient pas rivaliser dans les allocations de valeurs refuges. Sous une hypothèse neutre, les prix des contrats à terme sur l'or COMEX devraient dépasser 3,100 $/oz d'ici mi-2025 selon les prévisions du modèle.
