SMM Actualités du 22 janvier :
Les États-Unis n'ont pas encore annoncé de plan tarifaire clair, mais ont laissé entendre la possibilité d'imposer des tarifs sur les produits canadiens et mexicains dès le 1er février. Dans un contexte d'incertitudes économiques et géopolitiques, la demande du marché pour des actifs refuges tels que les métaux précieux a augmenté. Avec l'indice du dollar américain en baisse pendant deux jours consécutifs, revenant autour de 108, l'affaiblissement du dollar a stimulé les gains des contrats à terme et des actions des métaux précieux. À 15h13 le 22 janvier, l'or COMEX a augmenté de 0,14 % à 2 763 $/oz ; l'argent COMEX a progressé de 0,11 % à 31,53 $/oz ; l'or SHFE a grimpé de 1,28 % ; l'argent SHFE a gagné 0,81 %.
Sur le marché boursier : La résilience des prix des contrats à terme sur les métaux précieux et les prévisions de performances positives de plusieurs entreprises de métaux précieux ont conduit le secteur des métaux précieux à progresser à contre-courant, en tête des gains sectoriels le 22 janvier. À la clôture des marchés le 22 janvier, le secteur des métaux précieux a augmenté de 1,96 %. Parmi les actions individuelles, Shandong Gold a progressé de près de 5 %, avec Shanjin International, Yulong Co., Xiaocheng Technology et Chifeng Gold parmi les principaux gagnants.
Actualités
Les États-Unis n'ont pas fourni de détails spécifiques sur l'imposition de tarifs généraux ou de surtaxes fiscales sur les principaux partenaires commerciaux, mais ont laissé entendre la possibilité d'imposer des tarifs sur les produits canadiens et mexicains dès le 1er février. La Réserve fédérale américaine tiendra une réunion la semaine prochaine, et le marché se concentrera sur la performance des marchés des bons du Trésor américains. Le marché s'attend à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt stables ce mois-ci tout en restant vigilante face à l'inflation.
En 2024, l'or COMEX a enregistré une hausse annuelle de 27,39 %, tandis que l'argent COMEX a progressé de 19,31 %. L'or SHFE et l'argent SHFE ont affiché des hausses annuelles de 28,29 % et 24,25 %, respectivement. La tendance haussière des prix des métaux précieux a bénéficié à de nombreuses entreprises de métaux précieux, dont plusieurs ont déjà annoncé des prévisions de croissance des performances pour 2024.
Zijin Mining a annoncé dans la soirée du 21 janvier que, sur la base d'estimations préliminaires de son département financier, elle prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires des entreprises cotées d'environ 32 milliards de yuans en 2024, en hausse d'environ 51,5 % en glissement annuel par rapport aux 21,119 milliards de yuans de l'année précédente. En 2024, les principaux produits de minerai métallique de l'entreprise ont vu à la fois des augmentations de volume et de prix, les pressions sur les coûts ont été efficacement maîtrisées, les filiales à l'étranger ont amélioré leurs capacités opérationnelles et la rentabilité a été renforcée. De plus, l'entreprise a présenté ses plans de production pour 2025 pour les principaux produits miniers comme suit : cuivre extrait 1,15 million de tonnes, or extrait 85 tonnes, zinc (plomb) extrait 440 000 tonnes, équivalent carbonate de lithium 40 000 tonnes, argent extrait 450 tonnes et molybdène extrait 10 000 tonnes.
Hunan Gold a publié ses prévisions de performances dans la soirée du 21 janvier, prévoyant un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 783 à 929 millions de yuans en 2024, en hausse de 60 % à 90 % en glissement annuel. L'augmentation des performances est principalement due à des prix de vente plus élevés en glissement annuel pour les produits en or et en antimoine de l'entreprise au cours de la période de référence.
Lingbao Gold Group Co., Ltd. a publié une prévision de bénéfices positifs le 20 janvier, prévoyant un chiffre d'affaires annuel 2024 d'environ 11,587 à 11,903 milliards de yuans, en hausse de 10 % à 13 % en glissement annuel, et un bénéfice net d'environ 617 à 706 millions de yuans, en hausse de 110 % à 140 % en glissement annuel. Dans ses prévisions de bénéfices, Lingbao Gold a attribué la croissance des revenus et des bénéfices à plusieurs mesures prises par le groupe, notamment surmonter les impacts des politiques et des rénovations d'infrastructures au premier semestre, augmenter la production au second semestre, optimiser les technologies d'extraction et de traitement, obtenir des résultats significatifs dans les réformes de gestion raffinée et améliorer l'efficacité opérationnelle globale. Le groupe a également bénéficié de la hausse des prix de l'or pour ses principaux produits au cours de la période correspondante.
Approvisionnement en aval principalement juste-à-temps ; la plupart des commerçants entrent progressivement en "mode vacances"
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Sur le marché au comptant : L'argent SMM #1 a enregistré une hausse de 24,9 % en 2024. En entrant en 2025, les prix des métaux précieux sont restés résilients, avec le centre des prix au comptant de l'argent SMM #1 continuant de progresser. Le 22 janvier, le prix moyen de référence départ usine de l'argent SMM #1 dans la matinée était de 7 782 yuans/kg, en hausse de 62 yuans/kg par rapport à la journée de trading précédente, soit une augmentation de 0,8 %.
Selon SMM, le 22 janvier, les transactions au comptant en espèces de gros volumes pour les lingots d'argent standard national dans la région de Shanghai étaient cotées à un rabais d'environ 2 yuans/kg. Le 22, l'approvisionnement en aval était principalement juste-à-temps, la plupart des commerçants se préparant pour les vacances et cessant leurs activités d'ici ce vendredi.
Commentaires institutionnels
Kelvin Wong, analyste principal du marché Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré : "Il reste une certaine incertitude autour de la politique commerciale américaine, ce qui crée une incertitude significative pour la trajectoire du dollar américain. Le dollar américain est un catalyseur clé à court terme pour les prix de l'or."
La banque ANZ prévoit que les prix de l'or dépasseront en moyenne 2 738 $/oz en 2025.
Eric Strand, fondateur d'AuAg Funds, a déclaré dans son rapport de perspectives pour 2025 que les prix de l'or devraient dépasser 3 000 $/oz cette année. "Nous prévoyons que les prix de l'or franchiront le niveau des 3 000 $ cette année et pourraient augmenter davantage, avec un objectif réaliste de 3 300 $." L'objectif haussier de Strand représente une augmentation de 20 % par rapport aux niveaux actuels. Il a également noté que la nouvelle administration américaine pourrait inaugurer une ère de stimulation gouvernementale et de politique monétaire accommodante.
Shawn Khunkhun, PDG de la société canadienne d'exploration et de développement de l'argent Dolly Varden Silver, a récemment exprimé une vision optimiste sur les prix de l'argent dans une interview, déclarant qu'il s'attend à ce que l'argent "surperforme significativement l'or" d'ici 2025. Avec des années d'expérience sur le marché des métaux précieux, Khunkhun estime que son objectif précédemment fixé de 73 $ pour les prix de l'argent n'est qu'un début.
Huayuan Securities a souligné que les perspectives pour les métaux non ferreux en 2025 restent positives, avec une logique haussière inchangée pour les prix de l'or. Les thèmes doubles des "transactions de baisse des taux d'intérêt" et de "Trump 2.0" devraient continuer à être des catalyseurs. Les réserves d'or des banques centrales fournissent un soutien solide aux prix de l'or. À court terme, les attentes de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine en 2025 et les politiques tarifaires stimulant les attentes inflationnistes pourraient dominer les tendances des prix de l'or. À long terme, dans un contexte de double assouplissement des politiques monétaires et budgétaires américaines, de contraction du crédit en dollars américains et de dé-dollarisation, l'or devrait maintenir une dynamique haussière à moyen et long terme.
Guotai Junan recommande un surpoids stratégique sur l'or pour toute l'année. À moyen et long terme, les États-Unis font face à des défis significatifs en matière de réduction budgétaire, et le crédit en dollars américains pourrait rester sous surveillance. Les banques centrales mondiales continuent d'allouer périodiquement de l'or. Dans le contexte macroéconomique de démondialisation et de changements dans l'ordre mondial, les conflits géopolitiques devraient rester fréquents, soutenant la performance de l'or en tant qu'actif refuge.
Un rapport de recherche de CITIC Securities a mis en évidence des perspectives positives pour les prix de l'or en 2025 sur la base de son cadre d'analyse des prix de l'or. Les achats d'or des banques centrales mondiales devraient se poursuivre, avec un effet d'annonce de ces achats devenant plus prononcé. L'enthousiasme du marché mondial pour l'investissement dans l'or pourrait persister, avec une tendance structurelle de "baisse en Asie, hausse en Europe et aux États-Unis". Les conflits géopolitiques dans des régions comme le Moyen-Orient et la Russie-Ukraine devraient devenir plus instables en 2025, favorisant les hausses des prix de l'or. À moyen terme, les cryptomonnaies et l'or ne devraient pas entrer en concurrence dans les allocations refuges. Sous une hypothèse neutre, le modèle prévoit que les prix des contrats à terme sur l'or COMEX pourraient dépasser 3 100 $/oz d'ici mi-2025.
