★Macro★
01 ★★★【La PBOC réalise une injection nette de 98,2 milliards de yuans dans les opérations de marché ouvert】
La PBOC a effectué aujourd'hui des opérations de prise en pension inversée à 7 jours pour un montant de 123 milliards de yuans, avec un taux de rendement de 1,50 %, inchangé par rapport au taux précédent. Étant donné que 24,8 milliards de yuans de prises en pension inversée à 7 jours sont arrivés à échéance aujourd'hui, une injection nette de 98,2 milliards de yuans a été réalisée.
02 ★★★ 【La PBOC maintient les Taux préférentiels de prêt à 5 ans et 1 an inchangés】
Le Taux préférentiel de prêt (LPR) de janvier a été publié : le LPR pour plus de 5 ans est resté à 3,6 %, et le LPR à 1 an est resté à 3,1 %, tous deux inchangés par rapport au mois précédent.
03 ★★ 【Les produits financiers du "Nouvel An chinois" connaissent un bon départ】
À l'approche du Nouvel An chinois, les entreprises financières et les banques ont lancé des produits financiers spécifiques au "Nouvel An chinois". Par rapport aux produits financiers classiques, ces produits offrent des rendements plus élevés, généralement en hausse de 10 points de base. Globalement, les produits financiers thématiques de cette année se concentrent principalement sur des produits à revenu fixe à court et moyen terme, avec des durées allant de 3 à 12 mois. Parmi les références de performance divulguées, la limite supérieure la plus élevée atteint 6 %, tandis que la limite inférieure la plus basse est de 1,5 %. Les experts du secteur ont noté que dans le contexte d'une baisse générale des rendements du marché financier, les entreprises financières visent à stabiliser leur échelle et à attirer des clients pendant la phase de "bon départ". Bien que la référence moyenne de performance des produits financiers du "Nouvel An chinois" ait augmenté, cela ne garantit pas le rendement final. La dynamique de croissance rapide de l'échelle des produits financiers devrait être difficile à maintenir en 2025.
★Industrie et Aval★
01 ★★★ 【Sujet brûlant SMM】La croissance de la capacité de HRC ralentit au cours des deux prochaines années ! La vague de capacité s'estompe-t-elle ?!
Selon SMM, à la mi-janvier 2025, sept nouvelles lignes de production de HRC devraient être mises en service dans les aciéries nationales en 2024, avec une capacité totale d'environ 22,3 millions de tonnes. Comme indiqué dans le tableau 1, les nouvelles lignes de production sont réparties dans le nord, l'est et le sud-ouest de la Chine, l'est et le nord de la Chine représentant respectivement 38,58 % et 40,81 %, et le sud-ouest de la Chine représentant 20,63 %.
02 ★★★【Sujet brûlant SMM】Combien de temps durera la fenêtre d'exportation des tôles vers l'Asie du Sud-Est ? Un aperçu des lignes de production de tôles en Asie du Sud-Est
Depuis 2023, les exportations totales de la Chine vers l'Asie du Sud-Est ont continué de croître, faisant de cette région le plus grand partenaire d'exportation de la Chine. Les pays d'Asie du Sud-Est ont importé des volumes significatifs d'acier fini de Chine, en particulier le HRC, qui a montré de solides performances au cours des trois dernières années. De janvier à novembre 2024, la Chine a exporté 9,72 millions de tonnes de HRC vers l'Asie du Sud-Est, représentant près de 40 % des exportations mondiales totales de la Chine.
03 ★★★ 【Production d'acier de la Chine en décembre 2024】
En décembre 2024, la Chine a produit 75,97 millions de tonnes d'acier brut, en hausse de 11,8 % en glissement annuel, avec une production quotidienne de 2,4506 millions de tonnes, en baisse de 6,2 % en glissement mensuel ; 66,7 millions de tonnes de fonte brute, en hausse de 9,4 % en glissement annuel, avec une production quotidienne de 2,1516 millions de tonnes, en baisse de 4,3 % en glissement mensuel ; et 119,1 millions de tonnes de produits sidérurgiques, en hausse de 7,1 % en glissement annuel, avec une production quotidienne de 3,8419 millions de tonnes, en baisse de 3,0 % en glissement mensuel. Pour l'ensemble de l'année 2024, la Chine a produit 1,005 milliard de tonnes d'acier brut, en baisse de 1,7 % en glissement annuel, avec une production quotidienne moyenne de 2,7461 millions de tonnes ; 852 millions de tonnes de fonte brute, en baisse de 2,3 % en glissement annuel, avec une production quotidienne moyenne de 2,3272 millions de tonnes ; et 1,4 milliard de tonnes de produits sidérurgiques, en hausse de 1,1 % en glissement annuel, avec une production quotidienne moyenne de 3,8242 millions de tonnes.
04 ★★★ 【Rapport spécial SMM】Bilan annuel et perspectives du HRC pour 2024
En 2024, les prix du HRC ont suivi une tendance en "U". Le prix spot moyen national du HRC selon SMM a fluctué entre 3 021 et 4 115 yuans/tonne, avec une moyenne annuelle de 3 649,38 yuans/tonne, en baisse d'environ 8,9 % par rapport à la moyenne de 2023 de 4 004,54 yuans/tonne. D'après les tendances des prix à terme et spot du HRC en 2024, les prix ont connu une baisse au T1, une tendance haussière stable au T2, une forte chute suivie d'un rebond marqué au T3, mais en raison d'un manque de dynamique haussière soutenue, les prix sont restés stables avec une tendance faible au T4.
05 ★★★ 【La Chine a exporté 74,66 millions de tonnes de tôles en 2024 : données des douanes】
Selon les dernières données de l'Administration générale des douanes, la Chine a exporté 6 millions de tonnes de tôles en décembre 2024, en hausse de 13,9 % en glissement annuel. Pour l'ensemble de l'année 2024, les exportations cumulées ont atteint 74,66 millions de tonnes, en hausse de 25,2 % en glissement annuel. En décembre, la Chine a exporté 1,46 million de tonnes de barres d'acier, en hausse de 95,8 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 13,44 millions de tonnes, en hausse de 24,4 % en glissement annuel.
06 ★★ 【La Chine a exporté 6,41 millions de véhicules en 2024 : données des douanes】Selon les données des douanes, la Chine a exporté 570 000 véhicules en décembre 2024, en hausse de 24,9 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 6,41 millions d'unités, en hausse de 22,8 % en glissement annuel. En décembre, la Chine a importé 70 000 véhicules, en baisse de 15,4 % en glissement annuel, avec des importations cumulées pour l'année atteignant 710 000 unités, en baisse de 11,7 % en glissement annuel.
★Autres sujets brûlants★
⭕【Le Vietnam rend une décision finale affirmative sur l'enquête antidumping concernant les câbles d'acier précontraints impliquant la Chine】Le 14 janvier 2025, le ministère de l'Industrie et du Commerce du Vietnam a publié l'Annonce n° 143/QD-BCT, rendant une décision finale affirmative sur l'enquête antidumping concernant les câbles d'acier précontraints originaires de Malaisie, de Thaïlande et de Chine. Des droits antidumping de 9,79 % à 28 % seront imposés aux entreprises concernées (voir tableau ci-joint), les entreprises chinoises étant soumises à des taux de 10,48 % à 28 %. L'affaire concerne des produits sous les codes tarifaires vietnamiens 7312.10.91 et 7312.10.99. Les mesures entreront en vigueur 15 jours après l'annonce et resteront valables pendant cinq ans.
⭕【Volume d'exportation de quatre grands appareils électroménagers de la Chine en 2024 publié】Selon les dernières données de l'Administration générale des douanes, la Chine a exporté 4,81 millions de climatiseurs en décembre 2024, en hausse de 32,5 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 61,59 millions d'unités, en hausse de 28,3 % en glissement annuel. En décembre, 6,36 millions de réfrigérateurs ont été exportés, en hausse de 10,7 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 80,32 millions d'unités, en hausse de 19,7 % en glissement annuel. Les exportations de machines à laver en décembre ont atteint 2,82 millions d'unités, en hausse de 18,3 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 32,86 millions d'unités, en hausse de 14,2 % en glissement annuel. Les exportations de téléviseurs LCD en décembre ont totalisé 9,36 millions d'unités, en hausse de 17,5 % en glissement annuel, avec des exportations cumulées pour l'année atteignant 109,78 millions d'unités, en hausse de 11,4 % en glissement annuel.
⭕【Les enchères foncières connaissent un "bon départ" dans de nombreuses villes, stimulant les attentes du marché immobilier】En 2025, des villes comme Pékin, Hangzhou et Shenzhen ont connu un "bon départ" dans les enchères foncières, apportant de la chaleur au marché immobilier. Notamment, les données de CRIC Research montrent qu'en décembre 2024, les transactions de logements neufs et d'occasion dans les principales villes ont augmenté de 17 % et 11 % en glissement annuel, respectivement, avec un taux d'absorption à l'ouverture stabilisé autour de 40 %, le niveau le plus élevé de l'année. Au cours de la première moitié de janvier 2025, le marché a connu un repli cyclique, mais les transactions de logements neufs ont tout de même augmenté de 47 % par rapport à février 2024, le "mois du Nouvel An chinois". Concernant les prix des logements, alors que davantage de prix de communautés échantillons ont montré des augmentations MoM, la confiance du marché a continué de se rétablir. "Récemment, les enchères foncières dans diverses régions ont été caractérisées par une concurrence féroce et des primes élevées pour les parcelles de qualité.
