SMM Actualités du 16 janvier :
L'inflation de l'IPC de base aux États-Unis a reculé pour la première fois depuis des mois, suscitant l'optimisme du marché et augmentant les attentes de nouvelles baisses des taux d'intérêt par la Fed américaine cette année. La probabilité d'une baisse d'au moins 25 points de base lors de la réunion de juin de la Fed a augmenté. Les contrats à terme et les actions des métaux précieux ont augmenté sur toute la ligne. À 15h05 le 16 janvier, l'or COMEX était en hausse de 0,46 %, coté à 2 724,6 $/oz ; l'argent COMEX était en hausse de 0,46 %, coté à 31,675 $/oz ; l'or SHFE a augmenté de 0,83 % ; l'argent SHFE a augmenté de 3,06 %.
Marché boursier : Le secteur des métaux précieux a enregistré des gains le 16 janvier. À la clôture des échanges le 16 janvier, le secteur était en hausse de 1,1 %. Parmi les actions individuelles, Hunan Gold a augmenté de 4,36 %, avec Hunan Silver, Zhongjin Gold et Chifeng Gold parmi les plus fortes hausses.
Actualités
Mercredi, heure locale, les données publiées par le Département du Travail des États-Unis ont montré qu'en raison de la hausse des coûts énergétiques, l'IPC global des États-Unis pour décembre a légèrement dépassé les attentes. Cependant, les données de l'IPC de base ont ralenti pour la première fois depuis des mois, alimentant l'optimisme du marché. Plus précisément, les données ont montré que l'IPC non ajusté en glissement annuel pour décembre s'élevait à 2,9 %, conformément aux attentes du marché, en hausse par rapport à la valeur précédente de 2,7 %, marquant le troisième mois consécutif de rebond et atteignant un nouveau sommet depuis juillet 2024. L'IPC en glissement mensuel, ajusté en fonction des variations saisonnières, pour décembre s'élevait à 0,4 %, supérieur à l'attente de 0,3 %, et en hausse par rapport à la valeur précédente de 0,3 %. L'IPC de base, excluant les coûts alimentaires et énergétiques, a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, en dessous de l'attente du marché de 3,3 %, et était resté à 3,3 % depuis septembre 2024. L'IPC de base a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel en décembre, conformément aux attentes du marché. Grâce au recul inattendu de l'IPC de base, les traders de contrats à terme sur les taux d'intérêt ont augmenté leurs paris sur une baisse des taux de la Fed en juin, augmentant la probabilité d'une deuxième baisse des taux de la Fed en 2025. Pour l'ensemble de l'année, les traders de swaps ont révisé leurs attentes pour la baisse cumulative des taux en 2025 à environ 38 points de base. En d'autres termes, le marché commence à croire à nouveau que la Fed pourrait réduire les taux deux fois cette année, comme suggéré par son graphique à points de décembre, avec une probabilité désormais revenue à environ 50 %. (Cailian Press)
Depuis le début de 2025, les prix au comptant de l'argent ont augmenté de plus de 5 %
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Marché au comptant : Dans la matinée du 16 janvier, le prix moyen de référence départ usine de l'argent SMM 1# était de 7 819 yuans/kg, en hausse de 215 yuans/kg par rapport au jour de bourse précédent, soit une augmentation de 2,83 %. À l'approche des vacances du Nouvel An chinois, les effets de fin d'année deviennent évidents et les transactions sur le marché sont relativement rares.
Depuis le début de 2025, le centre des prix au comptant de l'argent s'est déplacé vers le haut. Le prix moyen de 7 819 yuans/kg le 16 janvier représente une augmentation de 379 yuans/kg (soit une hausse de 5,09 %) par rapport au prix moyen de 7 440 yuans/kg le 31 décembre 2024.
Commentaires institutionnels
Peter Cardillo, économiste en chef des marchés chez Spartan Capital Securities, a commenté que la hausse de l'IPC global des États-Unis est décevante, mais cela pourrait être dû aux prix alimentaires. Le ralentissement de l'IPC de base en glissement annuel est une bonne nouvelle. Concernant le rapport sur l'IPC de décembre, il ne pense pas que cela changera les perspectives d'inflation ou la position prudente de la Fed.
Tina Adatia, responsable de la gestion de portefeuille client en revenu fixe chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré que bien que les dernières données de l'IPC ne soient peut-être pas suffisantes pour inciter la Fed à reconsidérer une baisse des taux en janvier, elles renforcent néanmoins l'idée que le cycle de baisse des taux de la Fed n'est pas encore terminé.
Le rapport de recherche de Guangda Futures a noté que l'IPC de décembre aux États-Unis a augmenté de 2,9 % en glissement annuel, conformément aux attentes et supérieur à la valeur précédente de 2,7 %, marquant le niveau le plus élevé depuis juillet de l'année dernière. Cependant, l'IPC de base a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, en dessous des attentes de 3,3 % et de la valeur précédente de 3,3 %. Bien que l'inflation américaine ait augmenté, la Fed se concentre davantage sur le ralentissement de l'inflation de base. Les paris du marché sur des baisses de taux de la Fed ont augmenté en conséquence. Cela a influencé le sentiment de trading sur les marchés financiers étrangers, avec l'indice du dollar américain fluctuant légèrement mais restant relativement inchangé, tandis que les actions américaines, le pétrole brut, l'or, le cuivre et d'autres grandes matières premières ont enregistré des gains. Avec la nouvelle administration américaine sur le point de prendre ses fonctions, les attentes du marché suggèrent que les politiques tarifaires seront progressives en raison des préoccupations liées à l'inflation, ce qui entraînera une modération du sentiment du marché. Pour l'or, d'une part, il bénéficie d'un sentiment de marché apaisé, et si l'indice du dollar américain recule par rapport à ses sommets, cela pourrait fournir un soutien significatif. D'autre part, il convient de faire preuve de prudence quant à savoir si l'apaisement géopolitique et le ralentissement du rythme des baisses de taux de la Fed ont été pleinement pris en compte. À l'approche des vacances du Nouvel An chinois, face à un environnement complexe, il est conseillé d'adopter une vision prudente, en s'attendant à une fluctuation à un niveau élevé avec un biais à la hausse.
Guotai Junan recommande un surpoids stratégique sur l'or pour l'ensemble de l'année. D'un point de vue moyen et long terme, les États-Unis font face à des défis importants en matière de réduction budgétaire, et la crédibilité du dollar américain pourrait rester en question. Les banques centrales mondiales sont encore dans une phase d'allocation d'or. Dans le contexte macroéconomique de démondialisation et de changements dans l'ordre mondial, la fréquence des conflits géopolitiques dans le monde devrait rester élevée, rendant le sentiment d'aversion au risque plus susceptible d'augmenter que de diminuer, ce qui continuera de soutenir la performance de l'or.
Le rapport de recherche de CITIC Securities a souligné que, sur la base de son cadre d'analyse des prix de l'or, il est optimiste quant aux prix de l'or en 2025. Les achats d'or par les banques centrales mondiales devraient se poursuivre, avec un effet d'annonce des achats d'or des banques centrales susceptible de devenir plus prononcé. L'enthousiasme du marché mondial pour l'investissement dans l'or pourrait persister, caractérisé structurellement par des "baisses en Asie, des augmentations en Europe et aux États-Unis". Les conflits géopolitiques dans des régions telles que le Moyen-Orient et la Russie-Ukraine devraient devenir plus instables en 2025, favorisant les hausses des prix de l'or. À moyen terme, les cryptomonnaies et l'or ne sont pas encore en concurrence pour les allocations de refuge. Selon les prévisions du modèle, sous une hypothèse neutre, les prix des contrats à terme sur l'or COMEX pourraient dépasser 3 100 $/oz d'ici mi-2025.
JPMorgan a prédit dans un rapport de début 2025 que les prix de l'or atteindraient le jalon épique de 3 000 $/oz cette année.
