Le "Rapport de Performance" de fin d'année 2024 pour le Carbonate de Lithium est arrivé !
I. Revue des Prix
L'année 2024 a été marquée par des fluctuations significatives des prix du carbonate de lithium. Bien que cela n'ait pas été aussi dramatique que la "chute libre" de 500 000 yuans/tonne à 100 000 yuans/tonne en 2023, les prix en 2024 ont connu une "montagne russe" en raison de déséquilibres cycliques entre l'offre et la demande et de poussées occasionnelles d'exportations à l'étranger pour des installations. Le prix maximal a tourné autour de 110 000 yuans/tonne, tandis que le point le plus bas est descendu à 72 000 yuans/tonne, avec un prix moyen annuel de 90 000 yuans/tonne. Selon l'adage "après tous les hauts et les bas, il revient toujours à 90 000," le prix moyen annuel en 2024 s'est de nouveau établi à 90 000 yuans/tonne.
Revue des Prix par Phase :
Janvier 2024-Début Février 2024
À court terme, les prix à terme étaient supérieurs aux prix au comptant, renforçant la volonté de certaines usines chimiques de lithium de transférer vers des entrepôts de livraison et de maintenir fermement leurs cotations. Fin janvier, certaines usines de cathodes, considérant la suspension de la logistique pendant le Nouvel An chinois, ont effectué un léger réapprovisionnement avant les vacances, stimulant légèrement les prix des produits chimiques au lithium.
Fin Février 2024-Début Avril 2024
Les contrôles environnementaux dans le Jiangxi, combinés à des maintenances et des réductions de production dans les principales usines chimiques de lithium du Sichuan, ont conduit à des attentes de réduction à court terme de l'offre de produits chimiques au lithium après les vacances. De plus, la guerre des prix dans le secteur des véhicules électriques (VE) et le lancement de nouveaux modèles en mars ont considérablement stimulé la demande, faisant grimper les prix au comptant des produits chimiques au lithium. Parallèlement, certaines entreprises chimiques de lithium ont maintenu fermement leurs cotations et étaient réticentes à vendre, entraînant une rareté des produits à bas prix sur le marché au comptant et une augmentation régulière des prix.
Fin Avril 2024-Fin Août 2024
L'offre en amont de produits chimiques au lithium est restée à des niveaux élevés, mais le ralentissement de la croissance de la demande finale en énergie nouvelle a entraîné une baisse des calendriers de production des usines de cathodes. La plupart des usines de cathodes ont maintenu des niveaux élevés d'inventaire de produits chimiques au lithium au T2, et les contrats à long terme ainsi que les volumes fournis par les clients ont significativement repris de mai à juillet. Les commandes au comptant étaient principalement des achats juste-à-temps, sans plans de réapprovisionnement. Le marché des transactions au comptant de carbonate de lithium était relativement calme, et les prix ont continué à baisser.
Début Septembre 2024-Fin Novembre 2024
En septembre, des réductions significatives de production dans les principales usines chimiques de lithium du Jiangxi ont notablement impacté les niveaux d'approvisionnement des clients en aval. Associée à l'augmentation continue des calendriers de production en aval et au réapprovisionnement généralisé avant la Fête nationale, la demande d'achat de carbonate de lithium au comptant a été significativement stimulée, ralentissant la baisse des prix au comptant et provoquant un léger rebond. À partir de fin octobre, sous l'effet de la ruée de fin d'année pour les installations par les entreprises utilisatrices finales, les usines de matériaux en aval et les fonderies en amont ont augmenté leurs calendriers de production. Les transactions de carbonate de lithium au comptant sont devenues relativement actives, augmentant légèrement le centre des prix des transactions au comptant en octobre et novembre.
Début Décembre 2024-Fin Décembre 2024
Le rebond des prix a stimulé l'enthousiasme de production des fonderies en amont, entraînant une augmentation continue de l'offre domestique de carbonate de lithium. Cependant, pendant la période de négociations pour les remises des contrats à long terme de 2025, les usines chimiques de lithium en amont ont maintenu une forte volonté de maintenir fermement leurs cotations pour les contrats à long terme et les produits au comptant. D'après les données de transaction de décembre, les usines de matériaux en aval avaient déjà commencé à se réapprovisionner avant le Nouvel An chinois. Les commerçants, confrontés à des niveaux élevés d'inventaire, visaient à réduire leurs stocks et à récupérer des fonds avant la fin de l'année, favorisant les transactions avec les usines de matériaux en aval à des prix relativement bas. Les transactions sur le marché étaient relativement actives, avec des prix montrant une légère tendance à la baisse.
II. Revue de l'Offre
1. Production Domestique
En 2024, la production domestique totale de carbonate de lithium devrait atteindre 680 000 tonnes, en hausse de 47 % en glissement annuel. Par type de matière première, le spodumène représente près de la moitié, avec une part d'environ 48 %, en hausse de 116 % en glissement annuel. Cette augmentation significative est principalement due à la mise en service de nouvelles lignes de production dans les usines chimiques de lithium intégrées, à la demande relativement stagnante sur le marché de l'hydroxyde de lithium, et à l'élargissement continu de l'écart de prix entre le carbonate de lithium et l'hydroxyde de lithium, ce qui a conduit certaines lignes de production d'hydroxyde de lithium à se tourner vers la production de carbonate de lithium. Du côté de la lépidolite, la croissance de la production a ralenti, en hausse de 17 % en glissement annuel, en raison de la pression des coûts élevés et des problèmes de protection de l'environnement, ainsi que de l'offre limitée de lépidolite de haute qualité dans le Jiangxi. Du côté des lacs salés, la production a augmenté régulièrement, en hausse de 37 % en glissement annuel, bénéficiant de ses avantages en termes de coûts. Du côté du recyclage, les pénuries structurelles de matières premières causées par des déséquilibres régionaux dans les ressources des batteries usagées, combinées à une capacité sous-utilisée et à des pertes de profit, ont entraîné une baisse de 19 % en glissement annuel de la production en 2024, avec une part de seulement 10 %.
D'après les changements actuels dans la part de marché des cinq principaux acteurs (CR5), la concentration industrielle des entreprises de carbonate de lithium reste relativement faible, avec de nombreux participants dans l'industrie. Avec l'ajout continu de nouvelles capacités, la concentration industrielle diminue encore.
Selon les données douanières, les importations chinoises de carbonate de lithium en 2024 sont estimées à 230 000 tonnes, en hausse de 46 % en glissement annuel. Le Chili et l'Argentine restent les principales sources des importations chinoises de carbonate de lithium. Les importations en provenance du Chili sont d'environ 180 000 tonnes, en hausse de 29 % en glissement annuel, représentant 78 % des importations totales de la Chine, tandis que les importations en provenance d'Argentine sont d'environ 45 000 tonnes, en hausse de 156 % en glissement annuel, représentant 20 % des importations totales de la Chine.
Du côté des exportations, la part des exportations chinoises de carbonate de lithium est relativement faible, et il n'y a toujours pas de signes clairs d'amélioration significative de la demande globale à l'étranger pour le moment. Le coût de production du carbonate de lithium provenant des lacs salés à l'étranger est relativement plus compétitif en termes de prix, et le volume des exportations chinoises de carbonate de lithium en 2024 devrait être inférieur à 5 000 tonnes.
III. Revue de la Demande
Avec le développement rapide du secteur des VE et du marché des systèmes de stockage d'énergie (ESS), la demande chinoise de carbonate de lithium en 2024 est estimée à 850 000 tonnes équivalent carbonate de lithium (LCE), en hausse de 44 % en glissement annuel. Par application, 67 % sont utilisés pour la production de matériaux cathodiques LFP, et 12 % pour la production de matériaux cathodiques ternaires. Les matériaux cathodiques ternaires ont non seulement vu une diminution de leur part de marché, mais aussi une réduction de leur consommation de carbonate de lithium. D'une part, outre les VE domestiques favorisant les cellules de batterie LFP, le marché des ESS a également élargi sa part en raison de la grande sécurité des cellules de batterie LFP. D'autre part, la proportion croissante de nickel élevé dans les séries ternaires 6 a encore réduit leur consommation de carbonate de lithium.
D'une part, l'incertitude politique apportée par les résultats de l'élection présidentielle américaine devrait inciter les entreprises chinoises de cellules de batterie à se précipiter pour des installations à l'étranger au T4 2024 ; d'autre part, la politique nationale de reprise commerciale continue de s'intensifier, avec des effets cumulatifs devenant de plus en plus évidents, tandis que les activités promotionnelles des différentes régions et entreprises stimulent constamment l'enthousiasme pour les ventes de véhicules. Avec une demande domestique et étrangère dépassant les attentes, la période suivant la haute saison de septembre-octobre inaugure un novembre-décembre encore plus prospère, avec une demande atteignant son pic annuel.
Cependant, la ruée pour les installations provoquée par l'élection américaine n'est qu'une anticipation de la demande future. Bien que la récente augmentation des volumes ait été rapide, elle devrait épuiser la demande à long terme, et les volumes d'exportation à l'étranger pourraient ensuite reculer.
IV. Équilibre Offre-Demande
En 2024, le carbonate de lithium devrait continuer son schéma d'accumulation de stocks, avec un excédent annuel d'environ 60 000 tonnes et des stocks cumulés atteignant environ 110 000 tonnes (statistiques d'échantillons). D'une part, la réduction significative de l'offre de carbonate de lithium causée par les réductions de production dans une grande usine chimique de lithium du Jiangxi début septembre est notable ; d'autre part, la demande plus forte que prévu a conduit à un schéma de déstockage de septembre à novembre en raison de l'effet de la haute saison. Globalement, le schéma d'excédent offre-demande devrait persister.
V. Perspectives pour 2025
Du côté de la demande, la Chine reste le pays leader pour les VE et les ESS. Marché des VE, le Politburo central a tenu une réunion le 9 décembre, déclarant que l'environnement politique en 2025 devrait rester favorable, soutenant le développement sain de l'industrie automobile. De plus, comme 2025 marque la dernière année du 14e Plan quinquennal, la demande des consommateurs pour le remplacement des véhicules devrait augmenter fortement. SMM adopte une perspective optimiste pour les ventes de véhicules en 2025, prévoyant un taux de croissance annuel de plus de 20 %. Marché des ESS, soutenu par des politiques, la Chine devrait continuer à afficher de solides performances en 2025, avec une croissance également projetée à plus de 20 %.
Du côté de l'offre, le taux d'exploitation global actuel des usines chimiques de lithium en amont n'est que de 50 %-60 %. De plus, certaines nouvelles capacités devraient entrer en ligne en 2025, avec une production domestique de carbonate de lithium projetée en hausse de plus de 25 %. À l'avenir, le degré d'intégration industrielle devrait s'approfondir progressivement. De plus, avec la libération continue des capacités de carbonate de lithium à l'étranger et la croissance relativement plus lente de la demande à l'étranger, l'excédent de carbonate de lithium à l'étranger devrait s'intensifier, entraînant davantage de carbonate de lithium à faible coût entrant sur le marché chinois. Cela posera certains défis à l'augmentation de la production des usines chimiques de lithium à coût élevé, pouvant entraîner des réductions ou même leur sortie du marché.
En 2025, l'offre et la demande de carbonate de lithium devraient toutes deux croître, mais la croissance de l'offre devrait dépasser celle de la demande, amplifiant encore l'excédent annuel. Les prix du carbonate de lithium devraient connaître une certaine marge de baisse. Bien que les prix actuels approchent déjà la ligne de coût de certaines mines de lithium, la forte volonté des mineurs de lithium de maintenir fermement leurs prix pourrait offrir un certain soutien aux coûts de production du carbonate de lithium. Cependant, avec l'approfondissement de l'intégration à faible coût dans l'industrie et l'augmentation continue des importations, le centre des prix du carbonate de lithium domestique devrait encore décliner. L'espoir de l'industrie de voir les prix du carbonate de lithium revenir à 100,000 yuans/tonne pourrait rester une aspiration optimiste.
