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       Selon un rapport de CNN du 8 janvier, Trump envisage de déclarer une "urgence économique nationale" aux États-Unis pour justifier légalement l'imposition de tarifs substantiels sur les alliés et les concurrents.

　　En conséquence, l'indice du dollar américain a bondi au-dessus de 109 le même jour, tandis que les devises non américaines se sont collectivement affaiblies, et les marchés boursiers européens et américains ont connu une forte chute à court terme.

　　Recherche de bases légales pour les tarifs

　　Lors de sa campagne, Trump a promis d'augmenter les tarifs sur les produits chinois à 60 % et d'imposer un tarif de 10 % sur les produits de tous les autres pays. Après l'élection, Trump a déclaré qu'il avait l'intention d'imposer un tarif supplémentaire de 25 % sur les produits en provenance du Mexique et du Canada. Fin décembre 2024, Trump a menacé l'UE, affirmant que si les États membres de l'UE n'augmentaient pas leurs achats de pétrole et de gaz naturel américains pour réduire le "massif" déficit commercial avec les États-Unis, il imposerait des tarifs à l'UE.

　　Pour accélérer la mise en œuvre des tarifs, l'équipe de Trump envisage de déclarer une "urgence économique nationale".

　　Une déclaration d'urgence économique nationale est une action gouvernementale généralement annoncée lorsque l'économie fait face à une crise importante, visant à mobiliser les ressources nécessaires et à prendre des mesures spéciales pour faire face à la crise. Ces déclarations peuvent inclure une gamme de mesures politiques, telles que des stimuli fiscaux, un assouplissement monétaire, des contrôles des prix et des restrictions commerciales, destinées à stabiliser les marchés, protéger les moyens de subsistance et promouvoir la reprise économique.

　　Le président américain a le pouvoir d'utiliser l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) pour formuler de nouveaux plans tarifaires, ce qui autorise unilatéralement le président à gérer les importations en cas d'urgence nationale.

　　Reuters a noté que Trump avait invoqué l'IEEPA en 2019, menaçant d'imposer un tarif de 5 % sur toutes les importations en provenance du Mexique, affirmant que si le Mexique refusait de prendre des mesures pour réduire le nombre d'immigrants illégaux traversant la frontière américaine, le tarif augmenterait à 25 %. À l'époque, des responsables américains et mexicains ont conclu un accord après une semaine de négociations en face à face, empêchant finalement la mise en œuvre du tarif.

　　CNN a également rapporté que les conseillers de Trump évaluent la possibilité d'utiliser la Section 338 de la loi commerciale américaine. Cette disposition permet au président d'imposer des "tarifs nouveaux ou supplémentaires" aux pays jugés discriminatoires envers les entreprises américaines.

　　De plus, l'équipe de Trump envisage d'utiliser la Section 301 de la loi commerciale américaine. Lors de son premier mandat, Trump a invoqué cette disposition pour imposer des tarifs à la Chine sous prétexte de "sécurité nationale".

　　Cependant, les deux dispositions ci-dessus nécessiteraient des enquêtes par le Bureau du Représentant américain au Commerce (USTR) ou la Commission américaine du Commerce international (ITC). CNN a noté que la Section 338 de la loi commerciale américaine est généralement utilisée comme contre-mesure et n'a pas été testée ces dernières années. La Section 301 exige des enquêtes gouvernementales avant la mise en œuvre, et les entreprises affectées par ces changements font souvent du lobbying pendant des mois pour obtenir des exemptions. Par conséquent, si Trump choisit de déclarer une "urgence économique nationale", les tarifs pourraient entrer en vigueur plus rapidement.

　　L'équipe de Trump n'a pas encore pris de décision finale sur la déclaration d'une "urgence économique nationale".

　　Le ministre canadien de l'Énergie et candidat potentiel au poste de Premier ministre, Jonathan Wilkinson, a déclaré le 8 janvier que l'affirmation de Trump selon laquelle les États-Unis n'ont besoin de rien du Canada est "complètement fausse".

　　Wilkinson a noté qu'il serait difficile pour les États-Unis de trouver des substituts au pétrole brut canadien, à l'uranium, à la potasse et à d'autres minéraux critiques. Il a également averti que lorsqu'il s'agit de représailles commerciales potentielles du Canada, rien n'est exclu, y compris les taxes à l'exportation. Wilkinson doit se rendre à Washington la semaine prochaine et organise des réunions avec des législateurs américains.

　　Le commissaire européen à l'Industrie, Thierry Breton, a récemment déclaré que l'UE devait être prête à contrer les mesures commerciales protectionnistes prises par "d'autres pays". Ses remarques faisaient largement allusion aux menaces tarifaires que Trump devrait mettre en œuvre.

　　Réactions des marchés financiers

　　Les derniers développements liés aux plans tarifaires de Trump ont constamment déclenché des mouvements volatils sur les marchés des capitaux et les taux de change.

　　Le 6 janvier, le Washington Post a rapporté que l'équipe de Trump explorait la possibilité de réduire la portée des tarifs, en se concentrant sur les produits jugés critiques pour la sécurité nationale ou économique plutôt que sur les mesures globales précédemment promises pour le premier jour de mandat, provoquant une chute du dollar américain. Par la suite, Trump a démenti le rapport dans un post sur sa plateforme sociale Truth Social, entraînant un rebond du dollar américain.

　　Suite aux dernières nouvelles du 8 janvier, l'indice du dollar américain, qui mesure le dollar par rapport à six grandes devises, a augmenté de 0,5 % dans la journée, clôturant à 109,09 sur le marché des changes.

　　Un directeur adjoint du département de recherche d'une société de capital-investissement privée de Shanghai a déclaré à l'International Financial News que les politiques tarifaires de Trump renforcent généralement le dollar américain. D'une part, l'augmentation des tarifs accroît le coût des produits importés aux États-Unis, augmentant ainsi les attentes d'inflation intérieure. Avec des attentes d'inflation en hausse, les investisseurs anticipent que la Fed américaine pourrait adopter des politiques monétaires plus strictes, telles qu'une hausse des taux d'intérêt, ce qui renforce l'attrait du dollar. D'autre part, les politiques tarifaires de Trump pourraient provoquer des tarifs de représailles de la part des partenaires commerciaux, intensifiant les tensions commerciales mondiales et incitant les investisseurs à rechercher des actifs refuges. En tant que principale monnaie de réserve mondiale, les attributs de refuge du dollar américain sont privilégiés.

　　Bloomberg et The Guardian ont noté qu'après les nouvelles des nouveaux tarifs de Trump, les contrats à terme sur actions américaines ont rapidement chuté, tandis que les marchés boursiers européens ont également largement baissé. La vente massive d'obligations britanniques s'est poursuivie, poussant le rendement des obligations d'État britanniques à 10 ans à 4,8 % pour la première fois depuis 2008, et la livre sterling s'est dépréciée.

　　Depuis l'élection américaine, l'euro a chuté de plus de 5 % par rapport au dollar américain, marquant la plus forte baisse parmi les principales devises. Il est brièvement tombé en dessous du niveau de 1,03 cette semaine, atteignant un creux de près de deux ans. Des institutions telles que JPMorgan et Rabobank estiment qu'en raison des incertitudes tarifaires, l'euro pourrait tomber en dessous de 1 dollar cette année.

　　Brent Donnelly, président de Spectra Markets, a déclaré que la performance de l'euro par rapport au dollar américain est remarquablement similaire à celle de fin 2016 et début 2017. À cette époque, le dollar américain avait également bondi à la fin de 2016, alors que les traders saluaient la victoire inattendue de Trump et le potentiel de son programme "America First". Cependant, à mesure que les priorités politiques de l'administration devenaient plus claires et que les investisseurs réagissaient aux changements dans le personnel de la Maison Blanche et les membres du cabinet, le dollar a ensuite été vendu.

　　Donnelly a noté que si Trump mettait à exécution ses menaces précédentes d'imposer un tarif global de 10 % ou un tarif de 25 % sur les produits en provenance du Canada et du Mexique, le dollar américain pourrait se renforcer en conséquence. Toute appréciation supplémentaire du dollar pourrait dépendre de la mise en œuvre par Trump de ses promesses agressives de protectionnisme commercial.