SMM Actualités du 7 janvier :
Sous l'influence d'une offre limitée du côté minier, les prix du tungstène ont continué à augmenter ; le réapprovisionnement avant les vacances par les usines de métaux de terres rares, combiné à la maintenance de plusieurs usines de séparation en janvier, a également contribué à cette tendance. Les prix de l'antimoine sur le marché intérieur sont restés stables, tandis que les prix de l'antimoine à l'étranger ont fortement augmenté. Une offre limitée de niobium a entraîné une hausse des prix du niobium fin novembre. Ces facteurs ont stimulé le secteur des métaux mineurs, qui a poursuivi sa tendance haussière le 7 janvier après les gains du 6. À la clôture du 7, le secteur des métaux mineurs a progressé de 2,82 %. En termes d'actions individuelles, Orient Tantalum Industry a atteint la limite quotidienne, tandis que Long Magnetic Technology, BOKE New Materials, Western Materials et Eontec ont enregistré des gains significatifs.
Faits marquants
[Révision du "Système statistique pour les investissements directs à l'étranger", ajoutant les terres rares, le titane, le zirconium et le tantale aux exigences de déclaration] Selon le ministère du Commerce, le "Système statistique pour les investissements directs à l'étranger" a été publié pour la première fois en novembre 2002 en tant qu'enquête statistique départementale conjointe du ministère du Commerce, du Bureau national des statistiques (BNS) et de l'Administration nationale des changes. Conformément aux réglementations du BNS, le ministère du Commerce révise périodiquement le système statistique, cette révision étant la dixième. Les nouvelles révisions incluent l'ajout des indicateurs "Nom du projet minier" et "Durée de vie restante de la mine" au formulaire de rapport annuel sur les "Ressources minérales majeures à l'étranger" (formulaire FDIN7). Les nouveaux minéraux métalliques ajoutés pour la déclaration incluent les terres rares, le titane, le zirconium et le tantale, tandis que les minéraux non métalliques incluent désormais le graphite cristallin, le graphite amorphe, le bore et la fluorite. Le formulaire de rapport mensuel sur les "Questions de base des investissements et fusions à l'étranger" (formulaire FDIY3) exige désormais des indicateurs supplémentaires tels que "Type de ressource minérale" et "Réserves économiquement récupérables restantes" pour les entreprises minières acquises (projets).Cliquez pour plus de détails
[Orient Tantalum Industry : La demande du marché pour les cibles de tantale et de niobium devrait croître] Un investisseur a demandé à Orient Tantalum Industry sur la plateforme interactive si le nouveau plan de mise en œuvre "Molding Shanghai" pour l'intelligence artificielle à Shanghai aurait un impact positif sur le développement de nouveaux matériaux rares comme le tantale, le niobium et le béryllium développés par l'entreprise. Le 2 janvier, l'entreprise a répondu sur la plateforme d'interaction avec les investisseurs : L'entreprise surveille de près les orientations des politiques nationales et les tendances du marché, adoptant une approche axée sur la R&D. Grâce à des investissements continus en R&D et à des améliorations technologiques, elle renforce constamment sa compétitivité de base. Ces dernières années, l'expansion du marché des semi-conducteurs et de l'électronique grand public a offert des opportunités de croissance significatives pour le marché des matériaux cibles. Les cibles de tantale et de niobium, en tant que composants clés des cibles de pulvérisation pour semi-conducteurs et des cibles pour écrans plats, devraient connaître une croissance rapide dans un contexte d'expansion de l'industrie et de substitution nationale. Dans les secteurs traditionnels, l'électrification croissante des applications automobiles, industrielles et grand public stimule considérablement la demande de condensateurs en tantale. Dans les applications émergentes, le développement de la chaîne industrielle électronique en Chine et les avancées dans la technologie de communication haute fréquence pour le marché civil devraient stimuler la croissance de la demande du marché.
[Même à 40 000 $, les acheteurs se bousculent ! Les prix de l'antimoine à l'étranger s'envolent] Alors que de nombreux acheteurs se précipitent pour sécuriser des canaux d'approvisionnement limités, les prix de l'antimoine, largement utilisé dans les semi-conducteurs et les applications militaires, continuent d'augmenter sur les marchés étrangers. Le paysage du marché pour cette matière première critique a connu des changements significatifs en quelques mois seulement. Les données du marché montrent qu'au 31 décembre 2024, l'antimoine se négociait à Rotterdam (marché européen) à 39 500-40 000 $ par tonne, marquant une augmentation d'environ 250 % au cours de l'année écoulée. Les commerçants estiment qu'en raison des pénuries mondiales persistantes, les prix de l'antimoine pourraient dépasser le niveau record de 40 000 $ dans un avenir proche. Un commerçant de métaux européen a déclaré : "Nous avons vendu de petits lots à 40 000 $ par tonne, et les fournisseurs hors de Chine facturent des prix plus élevés pour maximiser les profits."Cliquez pour plus de détails
Tungstène
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Selon les cotations SMM, le 7 janvier, le prix du concentré de tungstène noir (≥65 %) était de 143 500-144 000 yuans/tonne standard, avec un prix moyen de 143 750 yuans/tonne standard, en hausse de 750 yuans/tonne standard ou 0,52 % par rapport au jour de négociation précédent. Par rapport au plus bas précédent de 142 250 yuans/tonne standard le 25 décembre 2024, cela représente une augmentation de 1 500 yuans/tonne standard ou 1,05 %.
Les participants au marché ont rapporté que les attentes d'un resserrement de l'offre de matières premières en tungstène se sont renforcées, entraînant des augmentations de prix dans plusieurs produits de la chaîne industrielle du tungstène.
Terres rares
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Le stockage avant les vacances par les usines de métaux et la maintenance des usines de séparation des terres rares en janvier ont fait grimper les prix des matières premières des terres rares pendant deux jours consécutifs de négociation. Cependant, malgré les efforts accrus de production des entreprises de matériaux magnétiques pour se préparer aux vacances du Nouvel An chinois, l'atmosphère de production sur le marché s'est légèrement améliorée. Les inversions de prix sévères dans les usines de métaux suggèrent que des négociations intenses entre l'amont et l'aval sont susceptibles de persister. La plupart des entreprises de matériaux magnétiques devraient arrêter leur production autour du 20 janvier, limitant le potentiel de nouvelles augmentations des prix des terres rares.
Les prix de l'antimoine sur le marché intérieur restent stables
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Le 7 janvier, les prix moyens de l'antimoine SMM étaient : lingot d'antimoine à faible teneur en bismuth 2# à 137 000 yuans/tonne, lingot d'antimoine 1# à 140 000 yuans/tonne, lingot d'antimoine 0# à 144 000 yuans/tonne, et lingot d'antimoine à haute teneur en bismuth 2# à 134 000 yuans/tonne. En entrant en 2025, le marché intérieur de l'antimoine reste morose, sans changements significatifs dans la demande, maintenant les prix du marché essentiellement stables. La demande des utilisateurs finaux reste faible, avec un fort sentiment d'attente. À part quelques projets d'appel d'offres pour des retardateurs de flamme et du verre PV, le marché ne montre pas encore de signes de stockage avant les vacances.
Les participants au marché ont noté que certaines grandes usines d'antimoine dans les provinces du Yunnan et du Hunan ont annoncé des arrêts pour maintenance avant les vacances, certaines prévoyant d'arrêter la production pendant plus d'un mois. Combiné aux vacances du Nouvel An chinois, les arrêts réels pourraient durer environ un mois et demi. D'autres entreprises de produits à base d'antimoine pourraient également entrer en arrêt de maintenance en janvier. En conséquence, la production d'antimoine en janvier 2025 pourrait diminuer de manière significative en raison des arrêts pour maintenance, de l'exploitation minière hivernale et des défis de transport. Après la stabilisation des prix en novembre et décembre 2024, une tendance à la reprise et au rebond ne peut être exclue. Cependant, étant donné la faiblesse de la demande sur le marché, tout rebond des prix devrait être relativement faible.
Voix de divers côtés
Rapport de recherche de Dongguan Securities : Métaux mineurs—Représentants des nouvelles forces productives. Les nouvelles forces productives sont des forces productives avancées ciblant des domaines émergents. Les métaux mineurs tels que les terres rares, le tungstène, le molybdène, le germanium, le gallium et l'antimoine, avec leurs propriétés physiques et chimiques uniques, jouent des rôles indispensables dans la fabrication haut de gamme, les nouvelles énergies, les nouveaux matériaux, les semi-conducteurs, la biotechnologie et l'intelligence artificielle. En tant que ressources clés pour le développement des industries stratégiques émergentes, divers matériaux de métaux mineurs ont attiré une attention généralisée. Les nouvelles forces productives représentent une productivité avancée dans les domaines émergents, les industries futures et le développement vert. Avec l'approfondissement de l'innovation technologique, les applications des divers métaux mineurs continuent de s'étendre, offrant un soutien solide au développement des nouvelles forces productives. Plus précisément, les applications des métaux mineurs dans les nouvelles forces productives se concentrent principalement sur les nouvelles énergies, les nouveaux matériaux et l'intelligence artificielle.
Rapport de recherche de Minsheng Securities : Mettre l'accent sur les opportunités dans les métaux stratégiques avantageux, s'aligner sur les itérations de la demande en IA et militaire pour stimuler les améliorations des matériaux. Au niveau national, les ressources métalliques stratégiques avantageuses sont sous contrôle absolu, renforçant considérablement leur importance stratégique. L'itération rapide de la demande en IA et militaire stimule les améliorations des matériaux, s'alignant sur la stratégie de développement des nouvelles forces productives. Matériaux magnétiques de terres rares : Les quotas miniers nationaux augmentent à un rythme plus lent, tandis que les perturbations de l'approvisionnement au Myanmar sont fréquentes. La demande à moyen et long terme continue de croître, avec des prix des terres rares se stabilisant et rebondissant depuis le bas. Les indicateurs du côté de l'offre nationale augmentent lentement, et les perturbations de l'approvisionnement au Myanmar entravent la libération. Les avantages à moyen et long terme proviennent du développement rapide des véhicules électriques (NEV) et des moteurs économes en énergie, avec une demande marginalement améliorée pour l'énergie éolienne. La demande globale augmente régulièrement, et l'offre et la demande d'oxyde de Pr-Nd devraient revenir à un équilibre serré. Tungstène : Les pénuries persistantes du côté minier soutiennent la croissance des prix à long terme. Les ressources en minerai de tungstène sont gravement épuisées, avec des ressources en minerai de tungstène noir de haute qualité diminuant progressivement. La Chine représente plus de 80 % de la production mondiale de minerai de tungstène (2023) et contrôle strictement les volumes totaux d'extraction, rendant difficile l'augmentation de l'offre de minerai de tungstène à l'avenir. La demande pour les alliages durs devrait se redresser régulièrement, le fil de tungstène PV devrait connaître une croissance soutenue, et les conflits géopolitiques pourraient stimuler la demande de tungstène dans les applications militaires. La demande globale de tungstène devrait croître régulièrement, avec une croissance des prix à long terme anticipée. Minsheng Securities recommande les secteurs nationaux des ressources stratégiques avantageuses et des nouveaux matériaux bénéficiant des itérations technologiques en IA et militaire. Actions pertinentes : JL MAG Rare-Earth, China Tungsten High-tech, Xiamen Tungsten, Guangxi Wuzhou Huaxin, Yunnan Tin, BOKE New Materials, BOKE New Materials, Orient Tantalum Industry, Baoti Group, Western Superconducting.
Guojin Securities estime : La mine Xunyang du Myanmar, en tant que fournisseur critique de terres rares lourdes telles que le dysprosium et l'yttrium ainsi que de terres rares légères, fait face à des perturbations fréquentes de l'approvisionnement et à des frais de ressources supplémentaires, ce qui pourrait augmenter les courbes de coût de l'industrie et les centres de prix des terres rares.Une attention continue à la situation au Myanmar est justifiée. Guojin Securities estime que si la croissance des quotas de terres rares reste inférieure à 15 % en 2025, l'offre et la demande mondiales de terres rares pourraient continuer à s'améliorer. Cette année, les prix des terres rares ont atteint un point bas, et avec des attentes d'offre et de demande considérablement renforcées ainsi que des catalyseurs politiques similaires aux réformes du côté de l'offre, les centres de prix des matières premières augmentent progressivement. Avec les courbes de coûts de l'industrie en hausse et des perturbations fréquentes de l'approvisionnement, nous restons optimistes quant à l'augmentation des prix des terres rares. En tant qu'industrie leader mondiale avec de nombreuses applications en aval et un pouvoir de fixation des prix en Chine, les terres rares devraient attirer une attention significative dans le contexte de la transition du gouvernement américain. Nous réitérons les fondamentaux à la hausse des actions de terres rares et les opportunités de réévaluation de leur valeur apportées par les politiques de "réforme du côté de l'offre" et leur statut d'"actifs stratégiques nationaux". Du côté des ressources, nous recommandons de se concentrer sur China Northern Rare Earth (leader des terres rares légères) et JL MAG Rare-Earth (leader des matériaux magnétiques haut de gamme, impliqué dans les robots humanoïdes).
