En août 2023, le processus d'introduction en bourse (IPO) a commencé à se resserrer par étapes, atteignant un "point de gel" au deuxième trimestre de cette année. À partir du troisième trimestre, le marché des IPO a commencé à montrer des signes de reprise et une dynamique ascendante.
Battery Network a observé que bien que le rythme des examens des IPO ait ralenti cette année et que le nombre d'entreprises en cours d'examen ait considérablement diminué, l'efficacité de l'émission des approbations d'IPO s'est nettement améliorée au second semestre, accélérant le processus d'IPO sur le marché des actions A. Selon les données d'iFinD, au 23 décembre, 84 nouvelles entreprises avaient soumis des enregistrements d'IPO cette année, dont 73 avaient reçu une approbation (consentement d'enregistrement), représentant 87 %.
Il est évident que récemment, la tendance des IPO liées aux véhicules électriques (NEV) s'est considérablement intensifiée. Rien qu'en décembre, plusieurs entreprises ont déposé des dossiers de conseil pour IPO, y compris plusieurs qui ont relancé leurs IPO après une interruption. De plus, de nombreuses entreprises ont réussi à être cotées sur le marché des actions A, obtenu des approbations d'enregistrement ou se sont tournées vers la Bourse de Hong Kong pour rechercher des canaux de financement supplémentaires.
Les développements fréquents des IPO sur le marché des actions A renforcent considérablement la confiance dans l'industrie
Zhongli Shares réussit son introduction sur le marché principal de la SSE
Le 24 décembre, Zhongli Shares (603194) a réussi son introduction sur le marché principal de la SSE.
Dans cette IPO, Zhongli Shares a émis un total de 61 millions d'actions à un prix d'émission de 20,32 yuans par action, levant environ 1,336 milliard de yuans. Les fonds sont prévus pour la production annuelle de 300 000 unités d'équipements de manutention d'entrepôt et 1 million de pièces mécaniques, la fabrication de robots intelligents (Phase I), le projet de Phase I de la ligne d'assemblage de chariots élévateurs électriques de Hubei Zhongli Machinery Co., Ltd., le projet de Phase I de la fonderie de pièces de chariots élévateurs électriques de Hubei Zhongli Foundry Co., Ltd., le projet de l'Institut de recherche Mover Intelligent (Anji), le remboursement de prêts bancaires et le renforcement du fonds de roulement.
Selon le prospectus, Zhongli Shares s'est classée première en production et ventes de chariots élévateurs électriques d'entrepôt pendant 11 années consécutives depuis 2013. En 2023, ses ventes représentaient plus de 35 % des ventes nationales de chariots élévateurs électriques d'entrepôt. Réputée pour son innovation, elle est la première entreprise chinoise de l'industrie à développer des sous-catégories de produits innovants (chariots élévateurs électriques piétons de classe 31).
De plus, depuis 2016, Zhongli Shares a développé de manière indépendante des systèmes et technologies liés aux batteries au lithium et a été parmi les premières de l'industrie à appliquer des batteries au lithium aux véhicules industriels. Depuis 2019, elle s'est classée première en production et ventes de chariots élévateurs à batteries au lithium pendant cinq années consécutives, avec des ventes en 2023 représentant plus de 30 % des ventes nationales de chariots élévateurs à batteries au lithium.
L'enregistrement pour l'IPO sur le marché STAR de Haibo Sichuang approuvé
Le 19 décembre, le site web de la CSRC a montré l'approbation de l'enregistrement pour l'introduction en bourse initiale de Beijing Haibo Sichuang Technology Co., Ltd. (appelée "Haibo Sichuang"). L'approbation est valable pour 12 mois à compter de la date du consentement d'enregistrement. Il est rapporté que Haibo Sichuang a soumis sa demande d'enregistrement le 29 novembre et a reçu l'approbation le 19 décembre, ne prenant que 20 jours.
Haibo Sichuang se spécialise dans la R&D, la production et la vente de systèmes de stockage d'énergie électrochimique, fournissant une gamme complète de produits de systèmes de stockage d'énergie et des solutions intégrées clés en main pour toute la chaîne "source-réseau-charge", y compris la production d'énergie traditionnelle, la production d'énergie nouvelle, les réseaux intelligents et les utilisateurs finaux. Si elle est cotée avec succès, Haibo Sichuang deviendra le premier intégrateur de systèmes de stockage d'énergie en Chine à entrer en bourse.
Selon le prospectus, Haibo Sichuang prévoit de lever environ 783 millions de yuans, qui seront investis dans la production annuelle de projets de construction de systèmes de stockage d'énergie de 2 GWh, des projets de R&D et d'industrialisation de systèmes de stockage d'énergie, des projets de construction de laboratoires intelligents numériques, des projets de construction de réseaux de marketing et de service après-vente, et le renforcement du fonds de roulement.
Honggong Technology soumet son enregistrement pour une IPO sur ChiNext
Le 16 décembre, le site web de la Bourse de Shenzhen a montré que Honggong Technology Co., Ltd. (appelée "Honggong Technology") a soumis son enregistrement pour une IPO sur ChiNext. L'entreprise prévoit de lever 532,02 millions de yuans, qui, après déduction des frais d'émission, seront utilisés pour des projets de systèmes d'automatisation de transport et de mélange de matériaux intelligents, des projets de construction de centres de R&D et le renforcement du fonds de roulement.
Selon le prospectus, Honggong Technology se concentre sur la R&D, la production et la vente de lignes de traitement automatisées et d'équipements pour des matériaux en vrac tels que les poudres, les granulés, les liquides et les boues. Elle est un fournisseur de solutions de manutention automatisée avec des équipements, composants et logiciels propriétaires. De 2021 aux trois premiers trimestres de 2024, les revenus principaux de l'entreprise provenant de l'industrie des batteries au lithium représentaient respectivement 71,99 %, 90,85 %, 92,18 % et 87,37 %, faisant de l'industrie des batteries au lithium sa principale source de revenus.
Parmi sa gamme de produits pour équipements de boues, Honggong Technology propose plusieurs séries, y compris des mélangeurs planétaires doubles, des machines à boues à haute efficacité et des machines à boues continues à double vis. Les principaux fabricants de batteries au lithium tels que CATL, BYD, SVOLT Energy Technology, Sunwoda, EVE, CALB, Ganfeng Lithium et AESC figurent parmi ses clients.
Ligao New Energy fait une deuxième tentative pour une IPO sur le marché des actions A
Le 12 décembre, Ligao (Shandong) New Energy Technology Co., Ltd. (appelée "Ligao New Energy") a déposé une demande d'enregistrement de conseil pour une IPO auprès du Bureau de régulation des valeurs mobilières du Shandong, visant une deuxième tentative pour une IPO sur le marché des actions A. Battery Network a noté que Ligao New Energy avait d'abord suivi un conseil pour une IPO il y a deux ans, visant le marché ChiNext, mais avait retiré sa demande en août de cette année. Pour ce cycle de conseil, l'entreprise a remplacé Haitong Securities par CICC comme sponsor.
Ligao New Energy est une entreprise nationale de haute technologie spécialisée dans l'électronique des NEV et le stockage d'énergie. Elle est un fournisseur domestique bien connu de produits NEV, intégrant la R&D indépendante, la production et la vente. Son portefeuille de produits est centré sur les produits BMS pour batteries de puissance NEV, complété par le stockage d'énergie et d'autres produits électroniques automobiles, faisant d'elle le plus grand fournisseur tiers de BMS en Chine.
En 2023, Ligao New Energy s'est classée quatrième en installations de BMS, après BYD, CATL et Tesla. Ses clients incluent neuf des 15 principaux fabricants nationaux de batteries de puissance, tels que Gotion High-tech, Liuzhou Saike, CALB et SVOLT Energy Technology. Ses produits sont finalement appliqués dans six des 15 principaux fabricants nationaux de véhicules électriques de tourisme et sept des 10 principaux fabricants de véhicules logistiques NEV, y compris des constructeurs automobiles bien connus tels que SAIC-GM-Wuling, Geely, Changan Automobile, Dongfeng Motor et Chery New Energy.
Maitian Energy signe un accord de conseil pour une IPO
Le 12 décembre, la CSRC a annoncé que Maitian Energy Co., Ltd. (appelée "Maitian Energy") avait signé un accord de conseil avec Guotai Junan Securities, avec King & Wood Mallesons et Tianjian Accounting Firm (Partenariat Général Spécial) servant respectivement de cabinet juridique et de cabinet comptable.
Selon le rapport de dépôt, Maitian Energy a terminé son dépôt de conseil pour IPO le 9 décembre 2024 et devrait terminer le résumé de conseil et se préparer à l'acceptation dès avril 2025.
Maitian Energy est un fournisseur de solutions intégrées clés en main pour le stockage d'énergie photovoltaïque et la recharge. Fondée en 2019 et basée à Wenzhou, dans la province du Zhejiang, elle dispose de centres de R&D régionaux à Shanghai, Wuxi, Wuhan et Shenzhen. Peu après sa création, Maitian Energy a reçu un investissement de Yongqing Technology Group, une filiale de Tsingshan Holding Group. Selon Qichacha, Yongqing Technology Group détient actuellement une participation de 27,7703 % dans Maitian Energy.
Selon les nouvelles "Neuf Directives Nationales", les IPO ne sont plus simplement un canal de financement, mais sont devenues un indicateur important pour mesurer la force globale d'une entreprise. Pour les entreprises ayant besoin de financement pour la R&D technologique et l'expansion des capacités, la série de développements d'IPO dans le secteur des NEV sous des conditions de cotation resserrées peut renforcer considérablement la confiance des acteurs de l'industrie.
La HKEX accueille une nouvelle vague de cotations, plusieurs entreprises adoptent le modèle "A+H"
Jinsheng New Energy dépose une demande de cotation à la HKEX
Le 20 décembre, Guangdong Jinsheng New Energy Co., Ltd. (appelée "Jinsheng New Energy") a soumis son prospectus à la HKEX, visant une IPO à Hong Kong, avec CICC et CMB International comme sponsors conjoints.
Jinsheng New Energy est un fournisseur de solutions complètes de recyclage pour batteries au lithium, basé à Zhaoqing, dans la province du Guangdong. Ses principaux sites de production domestiques sont situés dans le district de Gaoyao à Zhaoqing, le parc industriel de Wanzai à Yichun et le parc industriel de Longnan à Ganzhou, dans la province du Jiangxi, couvrant une superficie totale d'environ 2 064 mu. L'entreprise et sa filiale en propriété exclusive, Jiangxi Ruidan New Energy Technology Co., Ltd., figurent toutes deux sur la double liste blanche du MIIT pour le recyclage des batteries, l'utilisation en cascade et la régénération.
Le segment de recyclage de Jinsheng New Energy se concentre sur la production de nouveaux produits matériels tels que le sulfate de nickel de qualité batterie, le sulfate de cobalt, le carbonate de lithium, les précurseurs de cathodes ternaires, les précurseurs de phosphate de fer et les cathodes LFP. Son segment d'utilisation complète fabrique des produits de batteries au lithium pour des scénarios d'application diversifiés, y compris les petites puissances à basse vitesse, le stockage d'énergie industriel et commercial, les alimentations extérieures et les lampadaires solaires.
Zhongding Integration prévoit une scission pour une cotation à la HKEX
Le soir du 9 décembre, Noli Shares (603611) a annoncé son intention de scinder sa filiale contrôlée, Wuxi Zhongding Integration Technology Co., Ltd. (appelée "Zhongding Integration"), pour une cotation sur le marché principal de la HKEX.
Selon l'annonce, Zhongding Integration est une filiale contrôlée du segment des systèmes logistiques intelligents de Noli Shares. Elle fournit des solutions logistiques internes intelligentes et personnalisées pour diverses industries, y compris des systèmes d'entreposage automatisés, des systèmes de transport et de tri automatisés, des robots et systèmes de manutention sans pilote, et des systèmes logiciels logistiques automatisés, couvrant la conception de solutions, le jumeau numérique, la fabrication d'équipements, l'installation et la mise en service, ainsi que les services après-vente.
Noli Shares a déclaré que l'introduction en bourse indépendante de Zhongding Integration permettra de tirer pleinement parti du rôle du marché des capitaux dans l'optimisation de l'allocation des ressources, d'élargir les canaux de financement de Zhongding Integration et d'améliorer sa rentabilité durable et sa compétitivité centrale. De plus, cette scission aidera Noli Shares à approfondir davantage son implantation dans le secteur des systèmes logistiques intelligents, à renforcer ses avantages technologiques et de marché, et à promouvoir un développement durable de haute qualité.
Refire Energy cotée à la HKEX
Le 6 décembre, Shanghai Refire Energy Group Co., Ltd. (appelée "Refire Energy"; code boursier : 02570) a été cotée avec succès sur le marché principal de la HKEX. Selon l'annonce, Refire Energy a fixé le prix de ses actions à 147 HK$ par action, levant un total de 709,7 millions HK$. Après déduction des frais d'émission, les fonds seront utilisés pour l'expansion des systèmes de piles à combustible à hydrogène, des équipements à hydrogène, le développement des marchés étrangers, le fonds de roulement et des objectifs généraux d'entreprise.
Refire Energy, fondée en septembre 2015 et basée à Shanghai, en Chine, est une entreprise technologique orientée vers le marché de l'énergie hydrogène avec une perspective mondiale. Son portefeuille de produits et services couvre plusieurs segments, de la production d'hydrogène en amont aux applications d'énergie hydrogène en aval.
Il est à noter que l'enthousiasme des entreprises cotées en A-shares pour une cotation à Hong Kong est en hausse. Des leaders de l'industrie comme Midea Group et SF Holding ont choisi de se coter sur le marché boursier de Hong Kong.
Le 19 décembre, les médias ont rapporté que CATL (300750) envisage une cotation à Hong Kong pour avancer dans son processus d'internationalisation via une cotation secondaire à la HKEX. L'entreprise prévoit de lever 5 milliards de dollars (environ 35 milliards de yuans) et est actuellement en discussions avec des conseillers potentiels, avec de nouveaux développements attendus dès le premier semestre 2025.
Les 5 milliards de dollars de collecte de fonds marqueraient la plus grande émission d'actions à Hong Kong depuis que Kuaishou Technology a levé 6,2 milliards de dollars début 2021.
Bien sûr, tout cela est encore au stade de la planification préliminaire, et la cotation secondaire nécessite l'approbation des régulateurs chinois des valeurs mobilières. CATL n'a pas encore officiellement répondu, mais il peut être confirmé que la cotation secondaire de CATL est effectivement en cours de planification.
En mars 2024, Yuqun Zeng, président de CATL, a révélé lors d'une interview avec les médias que bien que CATL ait des plans pour une cotation secondaire, l'entreprise dispose actuellement d'une trésorerie saine et ne se précipitera pas pour lever davantage de fonds ou diluer les actions des actionnaires existants.
De plus, le 12 décembre, plusieurs médias ont rapporté que le partenaire automobile de Huawei, Seres (601127), envisage une cotation secondaire à Hong Kong, devenant ainsi la dernière entreprise cotée en Chine continentale à poursuivre une cotation secondaire à Hong Kong.
Selon des initiés, Seres discute de son plan d'émission d'actions à Hong Kong avec des conseillers potentiels, et la cotation secondaire pourrait aider l'entreprise à lever plus de 10 milliards de dollars. Si Seres décide de poursuivre ce plan, l'entreprise pourrait achever sa cotation secondaire à Hong Kong dès l'année prochaine.
Cette année, les actions A de Seres ont augmenté de 80 %, avec une capitalisation boursière d'environ 196,5 milliards de yuans, dépassant même la barre des 200 milliards de yuans le 5 novembre, ce qui en fait le deuxième constructeur automobile en termes de valeur boursière. Si Seres réussit sa cotation à Hong Kong, cela pourrait élargir ses canaux de financement, préparer davantage de fonds et renforcer son influence de marque, prenant une avance dans la marque "Quatre Royaumes" de la mobilité intelligente HarmonyOS.
Au moment de la publication, Seres n'a pas répondu aux informations ci-dessus.
Récemment, la division des services de marché des capitaux de Deloitte Chine a publié le "Bilan des marchés IPO de la Chine continentale et de Hong Kong en 2024 et perspectives pour 2025". Le rapport a indiqué qu'après avoir accueilli une IPO super-large, la première baisse de taux de la Fed américaine en quatre ans et l'introduction de mesures de relance économique en Chine continentale, le marché IPO de Hong Kong a commencé à rebondir en septembre 2024. En regardant vers 2025, la division des services de marché des capitaux prévoit que les émetteurs d'actions A, les grandes entreprises continentales, les entreprises chinoises cotées aux États-Unis et les entreprises étrangères stimuleront le marché IPO de Hong Kong.
De plus, les nouvelles politiques potentielles sur le commerce et l'économie sino-américains par le nouveau président américain élu pourraient augmenter les incertitudes géopolitiques et inciter davantage d'entreprises continentales et d'entreprises chinoises cotées aux États-Unis à chercher des cotations à Hong Kong, qui reste le centre de cotation offshore pour les entreprises continentales. Associées aux attentes du marché concernant de nouvelles baisses de taux aux États-Unis et des mesures de relance économique supplémentaires de la Chine continentale visant à soutenir la croissance économique, ces facteurs devraient renforcer l'élan et le sentiment d'investissement du marché IPO de Hong Kong à l'approche de 2025.
Retraits d'IPO en A-shares alors que deux géants arrêtent leurs scissions
Dans un contexte de réglementation plus stricte des cotations, le marché IPO des A-shares a connu une vague de retraits cette année, avec un nombre d'IPO annulées atteignant un niveau historique pour la même période. Poursuivre des IPO à Hong Kong ou être acquis par des entreprises cotées en A-shares est devenu une alternative clé pour certaines entreprises ayant annulé leurs IPO.
Battery Network a noté que cette année, plusieurs entreprises de la chaîne industrielle des batteries, y compris Shengtai Materials, JCC Copper Foil, Jirui Technology, Chengjie Intelligent, Lingong Heavy Machinery, Jingyang Technology, Baitu Co., et Shangshui Intelligent, ont annulé leurs IPO, couvrant plusieurs segments tels que les matières premières, les équipements et la fabrication de batteries. En décembre, deux grandes entreprises du secteur des nouvelles énergies ont successivement annulé leurs plans de scission pour cotation.
TBEA met fin à la cotation de Xinte Energy
Le 24 décembre, TBEA (600089) a annoncé que sa filiale contrôlée, Xinte Energy Co., Ltd., avait décidé de mettre fin à sa demande d'IPO en A-shares et de retirer les documents de demande, marquant la fin du parcours IPO de 625 jours de Xinte Energy.
Concernant les raisons de l'annulation de l'IPO, TBEA a déclaré dans l'annonce que Xinte Energy, en fonction des conditions actuelles de l'industrie et de sa propre situation, a décidé de mettre fin à l'IPO en A-shares après une communication approfondie et une délibération prudente avec l'institution sponsor. Elle a soumis une demande à la Bourse de Shanghai pour mettre fin à l'IPO en A-shares et retirer les documents de demande.
Xinte Energy est l'une des filiales principales de TBEA, principalement engagée dans la R&D, la production et la vente de polysilicium de haute pureté, ainsi que dans la construction et l'exploitation de centrales éoliennes et photovoltaïques. Pour cette IPO, elle prévoyait d'émettre pas plus de 300 millions d'actions, avec un capital total post-émission de pas plus de 1,73 milliard d'actions, visant à lever 8,8 milliards de yuans. L'institution sponsor était GF Securities.
Trinasolar met fin à la cotation de Trina Fuya
Le 8 décembre, Trinasolar (688599) a annoncé que le 6 décembre 2024, l'entreprise a tenu sa 15e réunion du troisième conseil d'administration et la 9e réunion du troisième conseil de surveillance, au cours desquelles elle a examiné et approuvé la "Proposition de mettre fin à la cotation de la filiale contrôlée". L'entreprise a décidé de mettre fin à la cotation de sa filiale contrôlée, Trina Fuya Energy Co., Ltd. (ci-après dénommée "Trina Fuya", anciennement Jiangsu Trina Smart Distributed Energy Co., Ltd.).
Trinasolar a déclaré que la décision de mettre fin à la cotation de Trina Fuya était une décision stratégique prise par l'entreprise en fonction des tendances de développement de l'industrie et de ses propres avantages.
Selon l'annonce, Trinasolar se transformera et se modernisera d'un fabricant traditionnel de produits photovoltaïques à un fournisseur de solutions énergétiques intelligentes intégrées PV et stockage d'énergie, offrant des solutions précises et différenciées pour divers scénarios d'application à différents clients. Trinasolar dispose d'une implantation complète dans les modules PV, les supports de panneaux solaires et les systèmes de stockage d'énergie, et est également un leader dans les systèmes distribués et les solutions centralisées. Dans le contexte de la transition de l'industrie vers une nouvelle ère de systèmes énergétiques, l'entreprise est bien positionnée pour fournir des solutions intégrées à ses clients. Parmi celles-ci, les activités de systèmes distribués et de maintenance de Trina Fuya sont les plus proches des utilisateurs finaux et offrent des services sur tout le cycle de vie, faisant de ce segment une partie clé de la stratégie de développement des solutions de l'entreprise. Elle s'intégrera pleinement avec les autres segments d'activités de produits pour soutenir l'objectif stratégique de Trinasolar de devenir un fournisseur de solutions énergétiques intelligentes PV intégrées et créer une valeur maximale pour les actionnaires de Trinasolar.
Le 20 octobre, la CSRC a annoncé que Wu Qing, secrétaire du comité du Parti et président de la CSRC, a tenu un symposium spécial à Pékin sur l'approfondissement des réformes du marché des capitaux. La réunion a discuté de l'amélioration de l'inclusivité, de l'adaptabilité et de la précision des systèmes du marché des capitaux, de la résolution du "dernier kilomètre" de la mise en œuvre des systèmes, de la promotion de l'introduction en bourse d'entreprises technologiques de haute qualité et de la facilitation des cas de fusions et acquisitions. Elle a également souligné l'avancement des réformes tant du côté du financement que de l'investissement, la normalisation progressive des IPO, la promotion de capitaux patients et l'orientation des fonds à moyen et long terme vers le marché. Des mesures globales ont été proposées pour dynamiser le marché des capitaux, approfondir les réformes dans le cadre de l'État de droit, améliorer davantage les systèmes de base du marché des capitaux, affiner et optimiser la gestion des attentes, renforcer l'éducation et les services aux investisseurs, et promouvoir des investissements rationnels, de valeur et à long terme.
Deloitte Chine a précédemment déclaré qu'en raison d'une réglementation plus stricte du marché des capitaux dans son ensemble et de la mise en œuvre d'une série de politiques du marché des capitaux, y compris les nouvelles "Neuf Mesures" du Conseil d'État, le marché IPO des A-shares en 2024 a considérablement pris du retard par rapport à 2023 en termes d'activité de nouvelles émissions.
Alors que les régulateurs continuent de donner la priorité à la qualité des émetteurs potentiels, de soutenir le secteur de l'innovation technologique et d'encourager les entreprises à poursuivre l'intégration industrielle et les mises à niveau via des fusions et acquisitions, le nombre et l'échelle des nouvelles IPO en A-shares en 2025 devraient augmenter régulièrement par rapport à 2024.
