En novembre, les prix de l'argent étaient sous pression. Au début du mois, l'élection américaine a vu Trump obtenir la moitié des voix tôt, remportant la présidence. Le marché a commencé à s'engager dans des "Trump trades", boostant le dollar américain et mettant la pression sur les prix de l'argent. Par la suite, des responsables de la Fed américaine ont indiqué que la Fed ralentirait le rythme des baisses de taux d'intérêt, d'autres responsables déclarant également que les taux d'intérêt américains en 2025 seraient inférieurs à ceux de cette année. Vers la fin du mois, les tensions dans les régions Russie-Ukraine et Moyen-Orient se sont apaisées, Israël et le Liban acceptant la médiation et convenant d'un cessez-le-feu, tandis que le président russe Poutine a également exprimé son désir de pourparlers de paix. À la fin du mois, le sentiment d'aversion au risque a considérablement diminué, et les prix de l'argent ont montré une tendance faible en novembre.
Les prix de l'argent ont chuté en novembre, et l'écart de prix spot-futures est resté relativement large en raison de la cotation relativement basse de l'argent T+D. La faible liquidité du marché en T+D, couplée à des frais élevés et des charges différées, et la difficulté de prévoir la direction des charges différées, ont conduit les entreprises à perdre une partie des revenus des charges différées. Par conséquent, les entreprises ont soit clôturé des positions en T+D, soit transféré des stocks vers les futures, exerçant une certaine pression sur les prix T+D. Le large écart de prix spot-futures a bénéficié aux entreprises de négoce pour l'achat mais était défavorable à la vente, entraînant une forte réticence à vendre parmi les entreprises de négoce. De plus, la tendance à la baisse des prix en novembre a entraîné une forte réticence à vendre parmi les fonderies, provoquant une rareté des cargaisons spot et un niveau relativement élevé de primes spot. La demande de réapprovisionnement en aval était faible après avoir satisfait les besoins immédiats, entraînant des négociations de prix avec les fournisseurs en amont, provoquant une rareté occasionnelle des matières premières en aval. Cependant, cela n'a pas affecté la distribution globale du marché. Dans le secteur PV, la demande de décembre et les taux d'exploitation varient selon les différentes étapes, impactant légèrement les fournisseurs en amont. Par conséquent, la demande de décembre reste dans un état de négociation de la chaîne d'approvisionnement sans tendance claire. Dans d'autres industries, malgré la baisse des prix, le prix absolu est resté relativement élevé, poussant les entreprises en aval à effectuer des achats à petite échelle, les prix des commandes spot étant également relativement élevés.
