SHANGHAI, 28 nov (SMM) –
Cuivre
Les données de l'indice PCE de base d'octobre aux États-Unis répondent aux attentes, les prix du cuivre baissent pendant la nuit [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert et atteint un sommet à 9,046 $/mt, fluctuant initialement à la baisse à 8,985 $/mt, rebondissant pendant la session, et a finalement clôturé à 9,018 $/mt, en hausse de 0,62%, avec un volume de transactions atteignant 15,000 lots et un intérêt ouvert à 271,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2501 a ouvert à 74,040 yuans/mt, a initialement chuté à 73,720 yuans/mt, et a finalement clôturé à 73,800 yuans/mt, en baisse de 0,2%, avec un volume de transactions atteignant 27,000 lots et un intérêt ouvert à 153,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les données publiées mercredi ont montré que le taux de croissance en glissement annuel de l'indice des prix PCE d'octobre aux États-Unis est passé de 2,1% à 2,3%, tandis que le taux de croissance mensuel est resté inchangé à 0,2%. Le taux de croissance en glissement annuel de l'indice des prix PCE de base a légèrement augmenté de 2,7% à 2,8%, avec le taux de croissance mensuel également inchangé à 0,2%. Ces données soutiennent les récents commentaires de nombreux responsables de la Fed américaine selon lesquels il n'y a pas d'urgence à réduire les taux d'intérêt tant que le marché du travail reste sain et que l'économie continue d'être forte. Côté offre, avec la fenêtre d'importation restant ouverte et les entreprises de transformation de plus en plus dépendantes des sources importées en raison des politiques d'exportation, les sources importées devraient soutenir l'offre au comptant. Côté demande, avec l'exécution des contrats à long terme se terminant, les acheteurs en aval recherchent activement des commandes au comptant, entraînant une croissance marginale de la demande à court terme et un commerce global actif. Côté prix, malgré les incertitudes macroéconomiques, les prix du cuivre devraient se stabiliser aujourd'hui avec un potentiel de hausse soutenu par la consommation.
Aluminium
Les fondamentaux sont à peine favorables, sauf pour les coûts, le marché de l'aluminium a fluctué à la baisse récemment [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium de SMM du 28 nov]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2501 a ouvert à 20,555 yuans/mt, atteint un sommet de 20,570 yuans/mt, un creux de 20,320 yuans/mt, et a clôturé à 20,415 yuans/mt, en baisse de 130 yuans/mt par rapport à la veille, une diminution de 0,63%. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,606 $/mt, atteint un sommet de 2,630 $/mt, un creux de 2,581 $/mt, et a clôturé à 2,602 $/mt, en baisse de 7 $/mt, une diminution de 0,27%.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les tarifs anticipés par Trump sur le Canada, le Mexique et la Chine pourraient déclencher une guerre tarifaire et commerciale mondiale, mettant la pression sur le marché des métaux non ferreux. Bien qu'un cessez-le-feu entre le Liban et Israël ait été confirmé par plusieurs parties, les incertitudes géopolitiques restent élevées, et le sentiment d'aversion au risque sur le marché continue de croître. Au niveau national, des signaux positifs ont été émis, avec le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État publiant le "Plan d'action pour réduire efficacement les coûts logistiques globaux de la société", et sept départements, dont la Banque populaire de Chine, publiant conjointement le "Plan d'action pour promouvoir le développement de haute qualité de la finance numérique". Sur le plan des fondamentaux, les coûts de l'aluminium fluctuent à des niveaux élevés, suscitant des inquiétudes quant aux réductions de production dans les entreprises à coûts élevés. La demande en aval a légèrement rebondi à court terme, stimulée par une ruée vers l'exportation. En ce qui concerne les stocks, plusieurs sources rapportent que les expéditions ferroviaires au Xinjiang ont continué de s'améliorer, soulageant temporairement la pression des arriérés. Avec l'arrivée concentrée des marchandises en transit, malgré les sorties continues des entrepôts la semaine dernière, une accumulation des stocks est attendue cette semaine. Le point de retournement des stocks de basse saison est attendu bientôt, ce qui pourrait alléger le marché au comptant tendu en Chine. Le soutien des bas stocks pour les prix de l'aluminium s'est progressivement affaibli. À court terme, la logique de soutien des coûts élevés et des bas stocks pour l'aluminium domestique reste, mais le soutien pour les prix de l'aluminium s'est affaibli. Combiné à l'impact négatif de l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium sur la demande d'aluminium à moyen et long terme, le sentiment général du marché est sous pression. Les prix de l'aluminium devraient fluctuer et se consolider à court terme.
Plomb
Sous la double baisse de l'offre et de la demande, le plomb SHFE reste fort et à la hausse [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à un creux de 2,019.5 $/mt et a fluctué à la hausse pendant la session asiatique. Pendant la session européenne, les positions courtes ont continué de se réduire, et le plomb LME est resté fort et à la hausse, clôturant finalement à un sommet de 2,060 $/mt, en hausse de 2,49%.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2501 a ouvert à 17,250 yuans/mt et a brièvement touché un creux de 17,220 yuans/mt au début de la session. Boosté par une offre au comptant serrée en raison de la maintenance de plusieurs nouvelles fonderies domestiques, les positions longues ont augmenté, poussant le plomb SHFE à 17,430 yuans/mt, et il a finalement clôturé à 17,415 yuans/mt, en hausse de 1,02%.
Sur le plan macroéconomique, la valeur révisée du PIB du T3 des États-Unis est restée inchangée à la valeur initiale de 2,8%; les commandes de biens durables en octobre ont légèrement augmenté; les demandes initiales de chômage ont diminué; les prix PCE de base en octobre ont répondu aux attentes en glissement annuel et mensuel. Le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État ont publié le "Plan d'action pour réduire efficacement les coûts logistiques de l'ensemble de la société".
Sur le plan des fondamentaux, à l'approche de la fin novembre, les fonderies ont successivement terminé le règlement des contrats à long terme de novembre et ont commencé la vente des contrats à long terme de décembre. En décembre, les fonderies de plomb primaire du Hunan et du Guangdong réduiront l'offre de contrats à long terme en raison des attentes de maintenance. Pour le plomb secondaire, la reprise et la maintenance des entreprises coexistent, et l'offre globale est temporairement serrée. Du côté de la consommation, certains producteurs de batteries au plomb-acide prévoient de réduire leur production récemment, et l'impact spécifique reste à observer. Globalement, les prix du plomb pourraient fluctuer à des niveaux élevés à court terme.
Zinc
Le zinc SHFE enregistre une série de quatre jours de gains, les prix du zinc restent élevés [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 28 nov]
Pendant la nuit, l'inflation PCE d'octobre aux États-Unis a légèrement augmenté, conformément aux attentes; deux postes clés dans l'équipe économique de Trump ont été finalisés; un responsable du Hamas a déclaré qu'ils sont prêts à conclure un accord de cessez-le-feu dans la bande de Gaza; les médias américains ont rapporté que le Canada étudie des tarifs de représailles potentiels contre les États-Unis; le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires d'État ont publié le "Plan d'action pour réduire efficacement les coûts logistiques de la société"; sept départements ont conjointement publié le "Plan d'action pour promouvoir le développement de haute qualité de la finance numérique"; les taux d'intérêt sur les dépôts à terme de diverses maturités ont chuté en octobre, et les taux d'intérêt sur les grands certificats de dépôt sont entrés dans la fourchette de "1%".
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,064 $/mt. Initialement, le mouvement à la hausse du zinc LME a été obstrué, chutant à 3,054 $/mt. Par la suite, le zinc LME a fluctué à la hausse au-dessus de la moyenne quotidienne, atteignant un sommet de 3,149 $/mt. Il a ensuite fluctué à la baisse près de la moyenne quotidienne, avec le centre de gravité descendant légèrement en dessous de la moyenne quotidienne avant de se redresser, fluctuant autour de 3,130 $/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 3,140 $/mt, une augmentation de 75 $/mt, soit 2,45%. Le volume de transactions a diminué à 99,794 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 2,045 lots à 247,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et la moyenne mobile de 5 jours fournissant un support en dessous. Les stocks LME ont augmenté de 5,275 mt à 260,900 mt, une augmentation de 2,06%. Les stocks LME ont augmenté. Actuellement, influencé par un indice du dollar américain faible, le zinc LME est en hausse, et les stocks LME ont légèrement augmenté. Le zinc LME devrait rester à des niveaux élevés.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2501 a ouvert à 25,800 yuans/mt. Initialement, le zinc SHFE a légèrement diminué en dessous de la moyenne quotidienne, chutant à 25,685 yuans/mt. Par la suite, avec l'augmentation des positions longues, le centre de gravité du zinc SHFE s'est déplacé vers le haut, fluctuant autour de 26,000 yuans/mt, atteignant un sommet de 26,065 yuans/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 26,050 yuans/mt, une augmentation de 210 yuans/mt, soit 0,81%. Le volume de transactions a diminué à 180,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 13,071 lots à 177,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une série de quatre jours de gains, avec diverses moyennes mobiles en dessous fournissant un support. Actuellement, influencé par les forces haussières sur le marché des futures, le zinc SHFE continue de monter. Plus de nouvelles macroéconomiques peuvent être surveillées par la suite, et le zinc SHFE devrait rester à des niveaux élevés.
Étain
L'étain SHFE est resté dans une fluctuation de bas niveau pendant la session nocturne, avec une liquidité du marché au comptant se resserrant [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 28 nov]
Hier, le marché au comptant de l'étain a vu des transactions actives, avec les cotations des entreprises de négoce restant stables et ne montrant pas de fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques était relativement fixe. Les lingots d'étain de petites marques et les lingots d'étain importés avaient une légère décote par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin avaient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont été tirés vers le bas par des facteurs macroéconomiques et une augmentation des positions, maintenant des fluctuations de bas niveau pendant la session nocturne. Les activités de négoce du marché au comptant sont revenues à un état animé, avec la plupart des entreprises en aval optant pour un réapprovisionnement à bas niveau et montrant de fortes intentions d'achat. Du côté des entreprises de négoce, la plupart d'entre elles ont complété des transactions de 2 à 4 camions, et certains stocks de commerçants étaient déjà épuisés. Globalement, l'atmosphère de négoce du marché était active, et si les prix de l'étain continuent de fluctuer à bas niveaux, la liquidité du marché au comptant pourrait se resserrer.
Nickel
Primes/décotes au comptant : Les primes au comptant principales pour le nickel Jinchuan # étaient cotées à 3,000-3,500 yuans/mt, avec des primes de transaction principales sur le marché concentrées à 3,000-3,200 yuans/mt.La prime moyenne était de 3,100 yuans/mt, en baisse de 200 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Les remises au comptant pour le nickel de Norilsk étaient de 200-0 yuans/mt, avec une moyenne de 100 yuans/mt, inchangée par rapport au jour de bourse précédent.
Marché à terme : Le 27 novembre, le nickel SHFE a maintenu une tendance fluctuante lors de la séance du matin, continuant initialement la baisse de la séance nocturne avant de rebondir. Le prix de clôture de midi a chuté de 2,020 yuans/mt à 126,250 yuans/mt, une baisse de 1,09%.
Marché au comptant : Le matin, les primes au comptant pour les plaques de nickel de la marque Jinchuan en Chine de l'Est et du Sud se sont légèrement rétrécies, mais le changement était relativement faible. Actuellement, les primes au comptant pour les plaques de nickel de la marque Jinchuan restent élevées. Certaines entreprises en aval ont opté pour du nickel importé de Nikkelverk ou de Sumitomo pour des raisons économiques. Pour réduire le risque d'inventaire des plaques de nickel Jinchuan, les commerçants sont devenus moins fermes sur leurs prix. Sur le marché du nickel électrodéposé, le resserrement de l'offre a conduit à des remises relativement faibles à court terme. Cependant, la faible demande n'a pas changé, entraînant des fluctuations de prix globales minimales et des transactions de marché toujours moroses.
Écart de prix : Les prix des briquettes de nickel étaient de 124,750-125,550 yuans/mt (en rupture de stock), en baisse de 2,150 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et les briquettes de nickel était d'environ 5,286 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 5,286 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
