SHANGHAI, 27 novembre (SMM) –
Cuivre
Le cuivre LME a ouvert à 9,019,5 $/mt pendant la nuit, a initialement légèrement augmenté à 9,072,5 $/mt, puis a fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 8,950,5 $/mt près de la clôture, et a finalement clôturé à 8,962,5 $/mt, en baisse de 0,9 %. Le volume des échanges a atteint 19,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 269,000 lots. Le contrat de cuivre SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 74,020 yuans/mt pendant la nuit, a initialement culminé à 74,310 yuans/mt, puis a diminué à un minimum de 73,670 yuans/mt pendant la session, et a finalement consolidé latéralement pour clôturer à 73,760 yuans/mt, en baisse de 0,14 %. Le volume des échanges a atteint 29,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 151,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les minutes de la réunion de la Fed américaine ont indiqué que les responsables sont enclins à réduire progressivement les taux d'intérêt à l'avenir, certains analystes prévoyant déjà une pause dans les baisses de taux le mois prochain. Pendant ce temps, Trump a promis d'imposer des tarifs significatifs sur le Canada et le Mexique. L'indice du dollar américain a légèrement rebondi, et les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse, ce qui était baissier pour les prix du cuivre. Certains analystes ont également noté que le risque d'inflation dû à l'augmentation des tarifs pourrait entraver les baisses de taux de la Fed américaine. Fondamentalement, alors que les échanges se sont déplacés vers des cargaisons avec des factures datées du mois prochain hier, les acheteurs en aval recherchaient principalement des cargaisons avec des factures datées de ce mois. Certains fournisseurs ont maintenu fermement leurs prix et étaient réticents à vendre, ce qui a conduit à des transactions globalement médiocres sur le marché. Récemment, les arrivées de cuivre importé et domestique dans le Guangdong ont été faibles, et les commandes en aval dans le Guangdong ont été fortes, certaines usines de barres de cuivre fonctionnant à pleine capacité. En conséquence, les stocks locaux dans le Guangdong sont presque épuisés. De plus, en raison de l'écart de prix encore significatif entre Shanghai et le Guangdong, certaines cargaisons de l'est de la Chine devraient se déplacer vers le sud, soutenant ainsi le bas des primes. Sur le plan des prix, il reste une incertitude macroéconomique significative, et le marché attend plus de données des États-Unis. La résistance aux prix du cuivre persiste.
Aluminium
Futures : Le contrat d'aluminium SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 20,560 yuans/mt pendant la nuit, atteignant un maximum de 20,615 yuans/mt et un minimum de 20,505 yuans/mt, clôturant à 20,540 yuans/mt, en baisse de 60 yuans/mt par rapport à la veille, une baisse de 0,29 %. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,643 $/mt, atteignant un maximum de 2,643,5 $/mt et un minimum de 2,600,5 $/mt, clôturant à 2,609 $/mt, en baisse de 38,5 $/mt, une baisse de 1,45 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, alors que Trump a promis d'imposer des tarifs sur le Canada, le Mexique et la Chine, l'indice du dollar américain a légèrement rebondi, supprimant davantage la performance des métaux de base. Plusieurs sources ont confirmé que le Liban et Israël ont conclu un cessez-le-feu, mais les incertitudes géopolitiques ont augmenté, et l'aversion au risque du marché a continué de croître. Au niveau national, la banque centrale et huit autres départements ont conjointement tenu une réunion pour promouvoir les prêts à l'innovation technologique et à la transformation, proposant d'orienter davantage les politiques vers les entreprises privées et les petites et moyennes entreprises. Sur le plan des fondamentaux, les coûts de l'aluminium ont fluctué à des niveaux élevés, suscitant des inquiétudes sur le marché concernant des réductions de production dans les entreprises à coûts élevés. La demande en aval a légèrement rebondi à court terme, stimulée par une ruée vers l'exportation. Sur le plan des stocks, plusieurs sources ont rapporté que les expéditions ferroviaires au Xinjiang ont continué de s'améliorer, soulageant temporairement la pression des arriérés. Avec l'arrivée concentrée des marchandises en transit, malgré les sorties continues des entrepôts au cours de la semaine dernière, une accumulation des stocks est attendue cette semaine. Le point de retournement des stocks de basse saison est attendu bientôt, ce qui pourrait alléger le marché spot tendu en Chine. Le soutien aux prix de l'aluminium par les faibles stocks s'est progressivement affaibli. À court terme, la logique de soutien des coûts élevés et des faibles stocks pour l'aluminium domestique reste, mais son soutien aux prix de l'aluminium s'est affaibli. Combiné à l'impact négatif de l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium sur la demande d'aluminium à moyen et long terme, le sentiment général du marché est sous pression. Les prix de l'aluminium devraient fluctuer et se consolider à court terme.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert avec un écart à 2,017,5 $/mt, a fluctué en range pendant la session asiatique, a chuté à 2,005 $/mt pendant la session européenne, puis a rebondi à 2,035,5 $/mt, et a finalement reculé pour clôturer à 2,010 $/mt, en baisse de 0,62 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 17,220 yuans/mt, a brièvement touché un minimum de 17,195 yuans/mt au début de la session, puis a fluctué autour de 17,240 yuans/mt, et a finalement clôturé à 17,235 yuans/mt, en hausse de 0,26 %, marquant une série de quatre jours de gains.
Sur le plan macroéconomique, les minutes de la réunion de la Fed américaine ont indiqué que les responsables penchent vers une approche graduelle des futures baisses de taux d'intérêt ; certains responsables ont mentionné une inflation persistante élevée et un marché du travail faible comme raisons pour potentiellement suspendre ou accélérer l'assouplissement respectivement ; les considérations futures incluent la réduction du taux de prise en pension inversée de nuit de 5 points de base pour l'aligner sur la borne inférieure du taux des fonds fédéraux. Le ministère chinois des Finances a rapporté que de janvier à octobre, le revenu d'exploitation total des entreprises d'État et des entreprises contrôlées par l'État à l'échelle nationale a augmenté de 0,9 % en glissement annuel, tandis que les bénéfices totaux ont diminué de 1,1 % en glissement annuel.
Fondamentaux : en entrant dans l'hiver, les occurrences fréquentes de brouillard, de fortes chutes de neige et de gel dans le nord de la Chine, ainsi que les problèmes liés aux contrôles de protection de l'environnement et au transport des véhicules, peuvent gravement affecter la production de plomb secondaire dans les principales zones de production telles que l'Anhui, le Hebei et la Mongolie intérieure. De plus, les récents nouveaux plans de maintenance dans les entreprises de fusion de plomb primaire ont conduit à une tension temporaire de l'offre sur le marché spot. Actuellement, la consommation de vélos électriques à deux roues est entrée dans la basse saison, tandis que la consommation d'automobiles et de certains véhicules électriques à trois roues reste modérée. Certains producteurs de batteries au plomb-acide pourraient réduire leur production en décembre, mais l'impact réel reste à voir. Dans l'ensemble, les prix du plomb pourraient continuer à fluctuer à la hausse à court terme.
Zinc
Pendant la nuit, les minutes de la réunion de la Fed américaine ont indiqué que les responsables sont enclins à réduire progressivement les taux d'intérêt à l'avenir. Plusieurs parties ont confirmé un cessez-le-feu entre le Liban et Israël. Biden a déclaré qu'il poussera pour un cessez-le-feu à Gaza avec plusieurs pays dans les jours à venir. Des sources de l'OPEP+ ont révélé que des discussions sont en cours pour retarder les augmentations de production. Xi Jinping a rencontré le ministre principal de Singapour, Lee Hsien Loong. La Chine a répondu aux commentaires américains sur les mesures antidrogue et le tarif de 10 %, déclarant que les États-Unis devraient apprécier la bonne volonté de la Chine. La Bourse de Shenzhen a formulé des lignes directrices pour l'examen des introductions en bourse sur le marché ChiNext.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,007 $/mt. Au début de la session, le zinc LME a fluctué à la hausse au-dessus de la ligne moyenne quotidienne. Vers midi, il a fluctué à la baisse en dessous de la ligne moyenne quotidienne. Pendant les heures de trading européennes, le zinc LME a rapidement augmenté, fluctuant autour de 3,080 $/mt, culminant à 3,095,5 $/mt. À la fin de la session, le zinc LME a légèrement diminué, fluctuant autour de la ligne moyenne quotidienne, et a finalement clôturé en hausse à 3,065 $/mt, une augmentation de 45 $/mt ou 1,45 %. Le volume des échanges a augmenté à 117,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 86 lots à 245,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et la moyenne mobile de 10 jours fournissant un support en dessous. Les stocks LME ont diminué de 2,575 mt à 255,625 mt, une réduction de 1,00 %. La diminution continue des stocks LME soutient les prix du zinc, mais la hausse de l'indice du dollar américain exercera une pression sur les prix du zinc. Les prix du zinc devraient maintenir une tendance fluctuante à court terme.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2501 le plus échangé a ouvert à 25,425 yuans/mt. À l'ouverture, le zinc SHFE a atteint un minimum de 25,385 yuans/mt. Par la suite, les haussiers ont augmenté leurs positions, poussant le centre du zinc SHFE à fluctuer en range près de la ligne moyenne quotidienne, culminant à 25,620 yuans/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 25,520 yuans/mt, une augmentation de 345 yuans/mt ou 1,37 %. Le volume des échanges a diminué à 103,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 15,963 lots à 141,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec diverses moyennes mobiles en dessous fournissant un support. Actuellement, l'offre serrée de minerai persiste, et la consommation finale s'est légèrement améliorée récemment. Les prix du zinc devraient fluctuer à la hausse à court terme.
Étain
Hier, le marché de l'étain au comptant est resté morose, les cotations des entreprises de négoce restant relativement stables et ne montrant pas de fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain domestiques de diverses marques était relativement fixe. Les lingots d'étain de petites marques et les lingots d'étain importés avaient une légère décote par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les lingots d'étain de marque de livraison et de marque Yunnan Tin avaient une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont légèrement augmenté avant de retomber, et pendant la session nocturne, ils ont baissé après une ouverture plus élevée. Les activités de trading sur le marché au comptant étaient quelque peu moroses. Bien que certains commerçants aient pré-vendu de l'étain importé à des prix réduits, la plupart des entreprises en aval avaient déjà satisfait leurs besoins de réapprovisionnement et montraient peu d'intérêt pour l'achat d'étain importé à bas prix. En ce qui concerne les entreprises de négoce, la plupart avaient des transactions éparses, quelques-unes réalisant des volumes de trading de 20-30 mt. Dans l'ensemble, l'atmosphère de trading du marché était relativement froide, et si les prix de l'étain restent volatils, le marché au comptant pourrait continuer à connaître une situation morose.
Nickel
Primes/décotes au comptant : La prime au comptant principale pour le nickel Jinchuan #1 était de 3,100-3,500 yuans/mt, avec une moyenne de 3,300 yuans/mt, restant stable par rapport au jour de trading précédent. La décote au comptant pour le nickel Norilsk était de 200-0 yuans/mt, avec une moyenne de 100 yuans/mt, également stable par rapport au jour de trading précédent.
Marché à terme : Le 26 novembre, après une augmentation de 1,29 % lors de la session nocturne à 128,710 yuans/mt, le contrat de nickel le plus échangé du SHFE a ouvert en baisse et a connu de larges fluctuations, clôturant à 128,460 yuans/mt, en hausse de 1,390 yuans/mt, soit une augmentation de 1,09 %. L'intérêt ouvert a changé et a globalement diminué.
Marché au comptant : Le matin, la prime pour les plaques de nickel de la marque Jinchuan dans l'est et le sud de la Chine a continué de maintenir le niveau élevé du jour ouvrable précédent. Le rythme de réapprovisionnement des acheteurs en aval et l'augmentation des exportations de nickel électrodéposé domestique ont conduit à un resserrement continu de l'offre au comptant. Actuellement, à part la marque Jinchuan, les autres marques de plaques de nickel sont relativement abondantes sur le marché. La logique future des prix du nickel doit encore prêter attention à l'impact global des politiques nationales sur les métaux de base et aux changements des politiques indonésiennes.
Écart de prix : Le prix de la briquette de nickel était de 127,100-127,500 yuans/mt (en pénurie), en hausse de 300 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le sulfate de nickel et la briquette de nickel était d'environ 7,527 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 7,527 yuans/mt inférieurs à ceux de la briquette de nickel).
