SHANGHAI, 20 novembre (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain continue de s'affaiblir, les prix du cuivre devraient trouver un soutien [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 9,047 $/mt pendant la nuit, a initialement chuté à 9,022.5 $/mt avant de fluctuer à la hausse pour atteindre un sommet de 9,123.5 $/mt à la clôture, se stabilisant finalement à 9,117 $/mt avec un intérêt ouvert de 273,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2501 a ouvert à 73,980 yuans/mt, a initialement chuté à 73,930 yuans/mt avant de fluctuer à la hausse pour atteindre un sommet de 74,320 yuans/mt à la clôture, se stabilisant finalement à 74,280 yuans/mt, en hausse de 0,32 %, avec un volume de transactions de 20,000 lots et un intérêt ouvert de 134,000 lots. Du côté macroéconomique, le responsable de la Fed américaine, Schmid, a déclaré qu'un déficit budgétaire plus important ne déclencherait pas d'inflation car la Fed prendrait des mesures préventives, bien que cela puisse signifier des taux d'intérêt plus élevés. Pendant ce temps, la Banque du Japon pourrait défendre une hausse des taux lors de sa révision de politique le mois prochain. L'indice du dollar américain a continué de s'affaiblir, ce qui est favorable aux prix du cuivre. Fondamentalement, les prix du cuivre ont augmenté, mais le sentiment d'achat en aval était plus faible que la veille. L'offre et la demande globales sont restées en équilibre faible, et il y a eu une entrée significative de cargaisons importées non enregistrées récemment, entraînant une légère baisse attendue des primes au comptant. En résumé, avec l'affaiblissement de l'indice du dollar américain et une consommation stable, les prix du cuivre devraient trouver un certain soutien aujourd'hui.
Aluminium
Le sentiment du marché s'améliore, l'aluminium SHFE augmente pendant la nuit [Briefing matinal sur l'aluminium de SMM du 20 novembre]
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2501 a ouvert à 20,540 yuans/mt, a atteint un sommet de 20,670 yuans/mt, un creux de 20,520 yuans/mt, et a clôturé à 20,650 yuans/mt, en hausse de 65 yuans/mt ou 0,32 % par rapport à la clôture précédente. Mardi, l'aluminium LME a ouvert à 2,609.5 $/mt, a atteint un sommet de 2,655 $/mt, un creux de 2,606 $/mt, et a clôturé à 2,645.5 $/mt, en hausse de 35 $/mt ou 1,34 %. Résumé : Sur le plan macroéconomique, le marché voit actuellement une probabilité de 59,1 % que la Fed américaine réduise les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de décembre, contre 76,8 % il y a un mois. Au niveau national, la Commission nationale de développement et de réforme a déclaré lors d'une conférence de presse le 19 qu'elle proposerait de nouvelles politiques pour augmenter davantage le soutien et élargir la portée du soutien, avec des efforts accrus pour encourager les entreprises privées à participer à la construction de projets majeurs nationaux. Sur le plan fondamental, la production d'aluminium domestique reste stable, les prix de l'alumine continuent d'augmenter, et la pression sur les coûts persiste. Du côté de la demande, les expéditions du Xinjiang montrent des signes d'amélioration, et des arrivées concentrées sont attendues dans les régions de Gongyi et Wuxi à court terme, avec un point d'inflexion des stocks pouvant apparaître dès la semaine prochaine. De plus, il faut prêter attention à la "ruée vers l'exportation" des secteurs en aval avant la mise en œuvre officielle de l'annulation de la remise fiscale à l'exportation des semi-produits en aluminium et à savoir si la correction des prix de l'aluminium continuera à entraîner des sorties de cargaisons au comptant des entrepôts. Globalement, l'aluminium domestique reste dans un état de faible inventaire et de coûts élevés. Le marché digère progressivement l'impact de l'annulation de la remise fiscale à l'exportation des semi-produits en aluminium, avec un sentiment de marché légèrement apaisé. À court terme, les prix de l'aluminium devraient rester dans un état de fluctuation et de consolidation.
Plomb
Les prix du plomb ont légèrement rebondi pendant la nuit, un fort soutien de fond pour les prix du plomb [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,992.5 $/mt, s'est consolidé pendant la session asiatique, a chuté à 1,975.5 $/mt pendant la session européenne, puis a augmenté pour atteindre un sommet de 2,013.5 $/mt avant de légèrement redescendre, et a finalement clôturé à 2,004.5 $/mt, en hausse de 6 $/mt, soit une augmentation de 0,3 %.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2412 a ouvert à 16,785 yuans/mt, a initialement augmenté pour atteindre un sommet de 16,880 yuans/mt, puis a légèrement faibli, a chuté en dessous de la moyenne mobile quotidienne à 16,770 yuans/mt, et a finalement légèrement rebondi pour clôturer à 16,810 yuans/mt, en hausse de 30 yuans/mt, soit une augmentation de 0,18 %.
Du côté macroéconomique, l'indice du dollar américain est retombé de ses sommets cette semaine. Les métaux de base ont généralement rebondi, le plomb LME mettant fin à sa baisse consécutive et se déplaçant à la hausse.
Fondamentalement, les fonderies de plomb primaire ont maintenu une production stable en novembre. Cependant, des avertissements de smog sont réapparus dans des régions comme le Henan et l'Anhui, mais les fonderies n'ont pas encore annoncé de changements de production. Les mesures de protection de l'environnement en automne et en hiver continuent de perturber l'approvisionnement en plomb raffiné. Avant le début de nouveaux contrats à long terme, la circulation sur le marché reste tendue. Les fonderies de plomb primaire ont principalement expédié avec des primes, tandis que les producteurs de plomb raffiné secondaire ont maintenu des cotations fermes avec des remises de 0-50 yuans/mt ou de légères primes de 0-20 yuans/mt par rapport au plomb SMM 1#. Les entreprises de batteries en aval ont montré de légères différences de consommation, mais ont maintenu des taux de fonctionnement élevés à la fin novembre. L'impact réel sur l'approvisionnement nécessite une attention supplémentaire. Les prix du plomb ont un fort soutien de fond et devraient fluctuer à la hausse cette semaine.
Zinc
Les fondamentaux restent favorables, les prix du zinc maintiennent une tendance fluctuante [Commentaire matinal sur le zinc de SMM du 20 novembre]
Pendant la nuit, Schmid de la Fed américaine a déclaré qu'un déficit budgétaire plus important ne déclencherait pas d'inflation ; le plus grand champ pétrolier de Norvège a repris la production ; les forces ukrainiennes ont utilisé pour la première fois le système de missiles tactiques de l'armée américaine pour frapper le territoire russe ; Poutine a signé un décret permettant une utilisation plus large des armes nucléaires ; Xi Jinping a rencontré Scholz ; Wu Qing : Nous accueillons à la fois les investissements à long terme et à court terme ; CSRC : Répression de la fraude financière, les amendes et confiscations se sont élevées à 11 milliards de yuans au cours des dix premiers mois de cette année ; les grands ETF boursiers à large base ont réduit les frais.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,956 $/mt. Après une brève baisse au début de la session, le zinc LME s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne. Près des heures de trading européennes, les positions courtes ont été réduites et sont sorties, provoquant une hausse rapide du zinc LME, atteignant un sommet de 2,987 $/mt. Par la suite, les positions courtes ont ciblé le zinc LME à des niveaux élevés, provoquant une fluctuation à la baisse, atteignant un creux de 2,941.5 $/mt pendant la session nocturne. À la fin de la session, il est revenu se consolider autour de la moyenne mobile quotidienne, clôturant en hausse à 2,966 $/mt, une augmentation de 3 $/mt ou 0,1 %. Le volume des transactions a diminué à 8,960 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 627 lots à 245,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré trois gains consécutifs, avec la colonne baissière du MACD se rétrécissant. Les stocks du LME ont augmenté de 1,450 mt à 260,950 mt, une augmentation de 0,56 %, enregistrant une hausse des stocks. La faible performance du dollar américain pendant la nuit a soutenu les métaux non ferreux. De plus, le marché attendait des signaux clés de la politique de taux d'intérêt de la Fed américaine, entraînant des mouvements de capitaux relativement prudents, et le zinc LME a maintenu une tendance fluctuante.
Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert à 24,150 yuans/mt. Au début de la session, les positions longues ont augmenté, provoquant une fluctuation à la hausse du zinc SHFE, avec le centre de gravité se déplaçant à 24,870 yuans/mt, atteignant un sommet de 24,915 yuans/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 24,860 yuans/mt, une augmentation de 165 yuans/mt ou 0,67 %. Le volume des transactions a diminué à 49,733 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,526 lots à 95,220 lots. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert à 24,150 yuans/mt. Au début de la session, les positions longues ont augmenté, provoquant une fluctuation à la hausse du zinc SHFE, avec le centre de gravité se déplaçant à 24,870 yuans/mt, atteignant un sommet de 24,915 yuans/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 24,860 yuans/mt, une augmentation de 165 yuans/mt ou 0,67 %. Le volume des transactions a diminué à 49,733 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,526 lots à 95,220 lots. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile de 40 jours fournissant un soutien en dessous. Sur le plan fondamental, la consommation s'est légèrement améliorée, et les primes au comptant sont restées élevées, fournissant un certain soutien aux prix du zinc. Il faut prêter attention aux perturbations du sentiment macroéconomique.
Étain
L'étain SHFE fluctue à des niveaux bas pendant la session nocturne, le marché au comptant devrait continuer à se refroidir [Briefing matinal sur l'étain de SMM du 20 novembre]
SMM, 20 novembre 2024 : Hier, le marché au comptant de l'étain a vu un refroidissement de l'activité commerciale, les cotations des sociétés de négoce restant stables et ne montrant pas de fluctuations significatives. La fourchette de prix des lingots d'étain de diverses marques domestiques est restée relativement fixe, avec des lingots d'étain de petites marques et des lingots d'étain importés montrant une légère remise par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#, tandis que les prix des marques de livraison et des lingots d'étain de la marque Yunnan Tin ont montré une légère prime par rapport au prix du lingot d'étain SMM 1#. Sur le marché d'hier, les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette, évoluant à des niveaux bas pendant la session nocturne, et l'activité commerciale sur le marché au comptant s'est légèrement refroidie. La plupart des entreprises en aval ont terminé leurs plans de réapprovisionnement et ont montré un faible enthousiasme pour les achats. Du côté des sociétés de négoce, la plupart des entreprises avaient des volumes de transactions de 10-20 mt, avec quelques entreprises atteignant des volumes de transactions d'environ deux camions. Globalement, l'atmosphère commerciale du marché s'est légèrement refroidie. En résumé, à mesure que les prix de l'étain augmentent à l'avenir, le commerce sur le marché au comptant devrait continuer à se refroidir à court terme, la demande à court terme de la plupart des entreprises en aval étant essentiellement satisfaite.
Nickel
Le 19 novembre, le nickel Jinchuan était coté avec une prime de 2,200-2,500 yuans/mt, avec une moyenne de 2,350 yuans/mt, restant inchangée par rapport au jour de trading précédent. Le nickel Norilsk était coté avec une remise de 150 yuans/mt à une prime de 100 yuans/mt, avec une remise moyenne de 25 yuans/mt, en hausse de 25 yuans/mt par rapport au jour de trading précédent. Le matin du 19 novembre, le marché à terme a fluctué, et il n'y a eu aucun changement significatif dans les primes du marché au comptant par rapport au jour ouvrable précédent. Les prix des briquettes de nickel étaient de 124,300-124,650 yuans/mt (en rupture de stock), en hausse de 1,375 yuans/mt par rapport au jour de trading précédent.L'écart de prix entre le sulfate de nickel et la briquette de nickel était d'environ 3,566 yuans/tonne (les prix du sulfate de nickel étaient de 3,566 yuans/tonne inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
