SHANGHAI, 10 octobre (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain a atteint un sommet de deux mois, les prix du cuivre ont subi des pressions [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,720.5 $/mt, atteignant initialement un sommet de 9,733 $/mt, puis a chuté à un minimum de 9,606.5 $/mt au cours de la session. Il a fluctué à la hausse vers la fin, clôturant à 9,684 $/mt, une baisse de 0,76 %. Le volume des échanges a atteint 22,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 297,000 lots. Pendant la nuit, le contrat de cuivre SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 76,880 yuans/mt, a initialement chuté à 76,460 yuans/mt, puis a fluctué à la hausse pour atteindre un sommet de 77,210 yuans/mt, clôturant finalement à 77,000 yuans/mt, une baisse de 0,79 %. Le volume des échanges était de 47,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 160,000 lots. Du côté macroéconomique, les minutes de la réunion de la Fed américaine ont montré des divergences sur la réduction des taux d'intérêt en septembre, certains responsables favorisant une voie plus graduelle vers des taux normaux. Daly de la Fed a suggéré qu'il pourrait y avoir une ou deux réductions de taux supplémentaires cette année. L'indice du dollar américain a atteint un sommet de deux mois, exerçant une pression sur les prix du cuivre. Fondamentalement, bien que les prix du cuivre aient clairement chuté, le sentiment d'achat en aval reste tiède, principalement motivé par le réapprovisionnement juste à temps des stocks. La demande de réapprovisionnement post-vacances n'a pas encore émergé de manière significative. Si les prix du cuivre continuent de baisser, la consommation pourrait augmenter. Globalement, avec l'indice élevé du dollar américain et la consommation intérieure se rétablissant lentement, les prix du cuivre font face à une certaine pression à la hausse. Si la consommation se rétablit de manière significative dans un avenir proche, les prix du cuivre pourraient se stabiliser.
Aluminium
Le sentiment macroéconomique a changé, entraînant une baisse des futures de l'aluminium pendant la nuit ; mais les fondamentaux devraient fournir un bon soutien [Commentaire matinal sur l'aluminium de SMM 10 octobre]
SMM, 10 octobre : Le contrat d'aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 20,390 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,480 yuans/mt et un minimum de 20,300 yuans/mt, clôturant à 20,460 yuans/mt, en baisse de 105 yuans/mt, une diminution de 0,7 %. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,571.5 $/mt, avec un sommet de 2,579 $/mt et un minimum de 2,505 $/mt, clôturant à 2,545 $/mt, en baisse de 25 $/mt, une diminution de 0,97 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, les minutes de la réunion de septembre de la Fed américaine ont révélé des désaccords internes significatifs sur les taux d'intérêt, provoquant un changement substantiel de l'environnement macroéconomique global, ce qui a entraîné un rebond marqué de l'indice du dollar américain, supprimant le marché des métaux. Au niveau national, le contenu de la réunion sur la "mise en œuvre systématique d'un ensemble de politiques incrémentales" était légèrement en deçà des attentes du marché. Fondamentalement, les attentes de réductions de production au Yunnan au quatrième trimestre ont diminué, combinées à la mise en service de certaines nouvelles capacités et à la reprise de capacités existantes, maintenant une tendance à la croissance de l'offre sur le marché intérieur de l'aluminium. Du côté des coûts, l'équilibre serré de l'alumine au comptant persiste, rendant les coûts de l'aluminium domestique plus susceptibles d'augmenter que de baisser. Du côté de la demande, octobre reste une petite saison de pointe pour le traitement en aval de l'aluminium, avec des opérations industrielles largement stables, et une attention future est nécessaire sur les conditions des commandes. Globalement, sans déséquilibre notable entre l'offre et la demande dans les fondamentaux du marché de l'aluminium, les fluctuations à court terme peuvent suivre le sentiment macroéconomique. L'attention future devrait se concentrer sur la consommation intérieure et les changements dans le sentiment macroéconomique international.
Plomb
Les facteurs macroéconomiques haussiers approchent de leur fin, exerçant une pression sur les prix du plomb pour qu'ils reculent [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,097.5 $/mt, s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne pendant la session asiatique, a brièvement atteint un sommet de 2,110 $/mt, puis a fluctué à la baisse pendant la session européenne, atteignant un minimum de 2,047.5 $/mt. Avant la clôture, il a légèrement rebondi et a finalement terminé à 2,076 $/mt, en baisse de 30 $/mt, une diminution de 1,42 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 16,665 yuans/mt, a initialement chuté à 16,515 yuans/mt, puis a légèrement augmenté, atteignant brièvement un sommet de 16,685 yuans/mt, et a finalement clôturé à 16,615 yuans/mt, en baisse de 235 yuans/mt, une diminution de 1,39 %.
Du côté macroéconomique, le dollar a continué de fluctuer à la hausse, avec un fort sentiment d'aversion au risque sur le marché. Les traders surveillent de près le conflit au Moyen-Orient et les mesures de relance de la Chine pour leur impact sur la consommation de métaux. Du côté des fondamentaux, la politique de "remplacement" pour les vélos électriques nécessite encore une attention continue pour son effet sur les commandes des entreprises de batteries. Le premier jour après les vacances, avec une atmosphère légèrement haussière, une certaine demande d'achat a été avancée. Après la correction des prix du plomb, les entreprises en aval sont redevenues prudentes, et les transactions de plomb raffiné primaire et secondaire ont diminué. Alors que l'offre de plomb raffiné se rétablit progressivement en octobre, la réduction des stocks des fonderies après les vacances a ralenti, et les détenteurs ont continué à transférer des lingots de plomb vers les entrepôts de livraison. Les acheteurs en aval étaient prudents face aux baisses de prix, montrant peu d'enthousiasme pour l'achat, et les prix du plomb pourraient continuer à fluctuer à la baisse.
Zinc
Le dollar américain se renforce, le zinc LME sous pression [Commentaire matinal sur le zinc de SMM 10 octobre]
Pendant la nuit, les minutes de la réunion de la Fed américaine ont montré une division sur la voie de la réduction des taux ; Daly a indiqué qu'il pourrait y avoir une ou deux réductions de taux supplémentaires cette année ; la Corée du Nord a annoncé une coupure et un blocus permanents de la frontière sud avec la Corée du Sud ; des responsables américains estiment qu'Israël accepte l'idée de frapper les cibles militaires conventionnelles de l'Iran ; OpenAI ne devrait pas atteindre la rentabilité avant 2029 ; le ministère des Finances introduira des mesures pour renforcer l'ajustement de la politique fiscale contracyclique le 12 octobre ; la Chine et l'UE continueront les consultations sur l'affaire des subventions anti-électriques ; Guotai Junan et Haitong Securities reprennent leurs échanges aujourd'hui.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,082.5 $/mt, fluctuant initialement le long de la moyenne mobile quotidienne, atteignant brièvement un sommet de 3,109.5 $/mt pendant les heures de trading européennes. Par la suite, les haussiers ont réduit leurs positions, et le zinc LME a fluctué à la baisse, atteignant un minimum de 2,977.5 $/mt pendant la session nocturne, clôturant finalement à 3,032.5 $/mt, une baisse de 44 $/mt, soit 1,43 %. Le volume des échanges a chuté à 14,258 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 283 lots à 261,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une grande bougie baissière, avec une augmentation de l'inventaire LME de 1,625 mt à 244,025 mt, une augmentation de 0,67 %. Après la réunion de la Fed, les attentes d'une réduction des taux américains en novembre ont considérablement diminué, renforçant le dollar et exerçant une pression sur les métaux de base, avec un déplacement à la baisse du zinc LME. L'attention est portée sur les données de l'IPC américain ce soir.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 24,900 yuans/mt. Initialement, les haussiers ont réduit leurs positions, et le zinc SHFE a fluctué à la baisse pour atteindre un minimum de 24,650 yuans/mt. Plus tard, les baissiers ont réduit leurs positions, et le zinc SHFE a fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 24,935 yuans/mt à la fin de la session, clôturant finalement à 24,865 yuans/mt, une baisse de 175 yuans/mt, soit 0,7 %. Le volume des échanges a diminué à 90,166 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 2,478 lots à 114,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec la moyenne mobile de 5 jours formant une résistance au-dessus. Le sentiment macroéconomique s'est affaibli, le marché des métaux ferreux est revenu à une tendance à la baisse, et avec l'affaiblissement des attentes de réduction des taux de la Fed, les métaux de base ont largement diminué, avec un déplacement à la baisse du zinc SHFE. Le zinc SHFE devrait fluctuer aujourd'hui.
Étain
Pendant la session nocturne, les prix de l'étain SHFE ont fluctué à des niveaux bas. Hier, le marché au comptant était relativement actif [Commentaire matinal sur l'étain de SMM 10 octobre]
SMM, 10 octobre : Hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 264,520 yuans/mt, en baisse de 1,060 yuans/mt, une diminution de 0,40 %, avec un sommet de 264,900 yuans/mt et un minimum de 262,230 yuans/mt. Pendant la session matinale, les sociétés de trading ont coté les marques de lingots d'étain domestiques avec peu de changement dans les primes par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés avec des primes de 0-500 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411, les prix des marques de livraison avec des primes de 200-700 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411, la marque Yunnan Tin avec des primes de 600-900 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411, et les prix au comptant des marques d'étain importé avec des primes de -400 à -200 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2411. Les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette pendant la session matinale, avec certaines entreprises se réapprovisionnant selon les besoins. Certaines sociétés de trading ont complété des transactions d'environ un camion, tandis que quelques-unes ont complété deux camions. Globalement, le marché au comptant était relativement actif hier.
Nickel
Le 9 octobre, le nickel Jinchuan était coté avec une prime de 1,300-1,500 yuans/mt, avec une moyenne de 1,400 yuans/mt, inchangée par rapport au jour de trading précédent. Le nickel Norilsk était coté avec une décote de 400-200 yuans/mt, avec une moyenne de 300 yuans/mt, en hausse de 50 yuans/mt par rapport au jour de trading précédent. Le matin du 9 octobre, les prix des futures ont chuté, et l'écart de prime au comptant est resté globalement stable. Les prix des briquettes de nickel étaient de 134,200-134,600 yuans/mt, en baisse de 350 yuans/mt par rapport au jour de trading précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 6,786 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 6,786 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).
