SHANGHAI, 8 octobre (SMM) –
Cuivre
Après la publication des données sur les emplois non agricoles, l'indice du dollar américain a augmenté, mettant la pression sur les prix du cuivre ; focus sur la conférence de presse nationale d'aujourd'hui [Commentaire Matinal Cuivre SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,949 $/mt, a initialement augmenté à un sommet de 9,981 $/mt, puis a fluctué à la baisse jusqu'à un minimum de 9,860 $/mt avant de remonter à un sommet de 9,965 $/mt à la clôture, et a finalement terminé à 9,952 $/mt. Le volume des échanges a atteint 12,000 lots, et l'intérêt ouvert a atteint 300,000 lots. Le marché du cuivre SHFE était fermé pendant la nuit. Côté macro, après la publication des données sur les emplois non agricoles, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base par la Fed américaine cette année a diminué. Les responsables de la Fed américaine ont indiqué une plus grande possibilité de nouvelles réductions de taux, mais les traders s'attendent à une réduction de moins de 50 points de base cette année. L'indice du dollar américain a augmenté de manière significative, réprimant les prix du cuivre. De plus, des sources ont indiqué qu'Israël riposterait bientôt contre l'Iran, et l'agence de presse Tasnim d'Iran a déclaré que l'Iran avait préparé 10 plans pour répondre à d'éventuelles attaques israéliennes, ce qui a encore intensifié les tensions au Moyen-Orient. Pendant ce temps, au niveau national, l'attention est portée sur la conférence de presse d'aujourd'hui de la Commission nationale de développement et de réforme. Fondamentalement, le dernier jour de négociation avant les vacances, l'aval avait principalement terminé le réapprovisionnement, le commerce au comptant était morose, et avec des prix du cuivre élevés, les primes ont chuté. Les stocks de cathodes de cuivre ont commencé à se reconstituer à nouveau. Le marché se concentre maintenant sur les développements post-vacances, avec des attentes d'une légère accumulation de stocks après les vacances de la fête nationale, et les primes devraient plus probablement baisser qu'augmenter. Au lundi 30 septembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions ont augmenté de 11,200 mt à 165,500 mt par rapport à jeudi dernier, mettant fin à la tendance continue de déstockage et augmentant à nouveau. Globalement, avec une croissance accélérée aux États-Unis en septembre et un indice du dollar américain en hausse, les prix du cuivre sont sous pression. Bien que la consommation intérieure soit restreinte par les prix du cuivre, le marché reste optimiste quant aux perspectives de la demande intérieure en raison de multiples politiques favorables, offrant un soutien de fond pour les prix du cuivre. Les prix du cuivre devraient rester élevés aujourd'hui. Notamment, à 10 heures aujourd'hui, le Bureau d'information du Conseil d'État tiendra une conférence de presse, où le directeur et le directeur adjoint de la Commission nationale de développement et de réforme présenteront la mise en œuvre d'un ensemble de politiques incrémentielles.
Aluminium
Pendant les vacances, le sentiment macroéconomique à l'étranger a fluctué, avec l'aluminium LME se consolidant à des niveaux élevés. Après les vacances, l'attention devrait être portée sur les changements de la consommation intérieure [Commentaire Matinal Aluminium SMM]
Avant les vacances, à savoir le 30 septembre, le contrat aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 20,355 yuan/mt, avec les positions vendeuses réduisant leurs positions, atteignant un sommet de 20,635 yuan/mt, un minimum de 20,330 yuan/mt, et clôturant à 20,460 yuan/mt, en hausse de 105 yuan/mt, une augmentation de 0,52%. Hier (7 octobre), l'aluminium LME a ouvert à 2,622.5 $/mt, avec un sommet de 2,669 $/mt, un minimum de 2,641.5 $/mt, et a clôturé à 2,654 $/mt, en baisse de 9.5 $/mt, une diminution de 0,36%.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, pendant les vacances, avec la publication des principales données macroéconomiques à l'étranger, le marché a ajusté ses attentes pour une réduction significative des taux d'intérêt de la Fed américaine. L'indice du dollar américain a fluctué à la hausse, et le sentiment macroéconomique à l'étranger était légèrement volatil. Cependant, les politiques macroéconomiques intensives nationales ont continué à soutenir fortement le marché de l'aluminium. Sur le plan fondamental, l'offre du marché de l'aluminium domestique a légèrement augmenté, et l'attente de réduction dans le Yunnan a diminué. Sur le plan des coûts, le marché au comptant de l'alumine est resté en équilibre serré, rendant les coûts de l'aluminium domestique plus susceptibles d'augmenter que de baisser. Sur le plan de la demande, pendant les vacances domestiques, la plupart des grandes et moyennes entreprises de transformation en aval ont maintenu des opérations normales. Après les vacances, la demande dans des secteurs tels que les nouvelles énergies et le photovoltaïque est restée positive, stimulant les attentes de consommation future d'aluminium. Globalement, à court terme, avec une atmosphère macroéconomique favorable et des fondamentaux stables, le marché de l'aluminium devrait se maintenir à des niveaux élevés. Une attention continue est nécessaire sur la consommation intérieure post-vacances et les changements de sentiment macroéconomique tant au niveau national qu'à l'étranger.
Plomb
Boost macroéconomique combiné aux attentes de consommation, les prix du plomb continuent de fluctuer à la hausse [Commentaire Matinal Plomb SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,156 $/mt, a légèrement augmenté pendant la session asiatique, et s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne pendant la session européenne, atteignant un sommet de 2,167 $/mt avant de fluctuer à la baisse, clôturant finalement à 2,153 $/mt, en hausse de 3 $/mt, une augmentation de 0,14%.
Pendant la nuit, le plomb SHFE était fermé en raison des vacances de la fête nationale. Pendant la semaine de vacances (30.9-4.10), le plomb LME a ouvert à 2,126 $/mt et a clôturé à 2,150 $/mt, en hausse de 38.5 $/mt, une augmentation de 1,82%.
Côté macroéconomique, pendant les vacances, le 4 octobre, le Département du Travail des États-Unis a publié le dernier rapport sur les emplois non agricoles. Les données sur les emplois non agricoles de septembre aux États-Unis ont dépassé les attentes, affaiblissant l'enthousiasme du marché pour une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base par la Fed américaine en octobre. La situation au Moyen-Orient s'est de nouveau intensifiée—le soir du 1er octobre, heure locale, l'Iran a lancé une attaque massive de missiles balistiques sur Israël.
Sur le plan fondamental, l'écart entre les prix des contrats à terme et les prix au comptant des lingots de plomb s'est élargi, certaines régions proposant des prix départ usine à des remises de 300-250 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410, augmentant la volonté des détenteurs de livrer aux entrepôts. Avant les vacances, il y avait déjà des actions de transfert et de livraison aux entrepôts, provoquant l'arrêt de la baisse des stocks sociaux de lingots de plomb et leur augmentation. À l'exception de quelques entreprises de batteries qui ont pris des vacances anticipées, la plupart des entreprises de batteries au plomb-acide ont terminé leur réapprovisionnement pour les vacances et ont pris des vacances de 2 à 5 jours, reprenant la production dans la seconde moitié de la semaine. Cependant, par rapport à la même période en 2023, l'enthousiasme pour le réapprovisionnement avant les vacances était relativement faible, et la plupart des fonderies de plomb n'ont pas pré-vendu la majeure partie de leur production de vacances comme les années précédentes. L'offre sur le marché au comptant était relativement abondante, et après les vacances, une attention est nécessaire sur les boosts de politique macroéconomique, la consommation en aval, et le réapprovisionnement pour voir si cela atténue la pression des stocks accumulés pendant les vacances.
Zinc
Les attentes de réduction des taux d'intérêt refont surface, le zinc LME fluctue à des niveaux élevés [Commentaire Matinal Zinc SMM]
Pendant la nuit, Muserlem de la Fed américaine : De nouvelles réductions de taux d'intérêt sont probables ; Sources : Israël ripostera bientôt contre l'Iran ; Il est rapporté que l'Iran a préparé 10 plans pour contrer d'éventuelles attaques israéliennes ; Département d'État américain : Israël devrait frapper le Hezbollah conformément au droit humanitaire international ; Les intérêts ouverts des contrats à terme FTSE China A50 ont atteint un niveau record ; Pendant les vacances de la fête nationale, le nombre de nouveaux comptes ouverts par les principales sociétés de valeurs mobilières a atteint un niveau historique ; À la veille de l'ouverture du marché des actions A, plusieurs fonds ont atteint le plafond quotidien à la hausse. Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,175 $/mt, fluctuant initialement largement le long de la moyenne mobile quotidienne, descendant à 3,155 $/mt, puis les positions acheteuses ont augmenté, poussant le zinc LME à la hausse pendant les heures de négociation européennes à un sommet de 3,189 $/mt, continuant à fluctuer largement le long de la moyenne mobile quotidienne, et clôturant finalement à 3,180 $/mt, en hausse de 9.5 $/mt, une augmentation de 0,3%. Le volume des échanges a diminué à 7,883 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,607 lots à 260,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec les stocks LME diminuant de 1,225 mt à 244,100 mt, une baisse de 0,5%. Les attentes de nouvelles réductions de taux d'intérêt aux États-Unis ont de nouveau augmenté, et le soutien politique national reste, avec le zinc LME fluctuant à des niveaux élevés, attendu pour fluctuer aujourd'hui.
Étain
Avant les vacances, les prix de l'étain SHFE ont fluctué à des niveaux élevés, et les transactions sur le marché au comptant étaient moroses [Commentaire Matinal Étain SMM 8 octobre]
SMM, 8 octobre : Avant les vacances, le prix de clôture du contrat d'étain SHFE le plus échangé était de 265,160 yuan/mt, en hausse de 7,780 yuan/mt, une augmentation de 3,02%, avec un sommet de 266,560 yuan/mt et un minimum de 257,400 yuan/mt. Pendant la session de négociation matinale avant les vacances, les cotations des entreprises de négoce pour les marques de lingots d'étain domestiques ont montré peu de changement dans les primes et les remises par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les prix des marques de livraison étaient cotés à des primes de 200-700 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410, la marque Yunnan Tin était cotée à des primes de 600-900 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410, et les marques d'étain importées étaient cotées à des remises de 400-200 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Pendant la session de négociation matinale avant les vacances, les prix de l'étain ont fluctué à des niveaux élevés, et avec un réapprovisionnement précédent suffisant, l'intérêt d'achat était faible. Globalement, les transactions sur le marché au comptant le dernier jour avant les vacances étaient médiocres.
Nickel
Le 30 septembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,300-1,500 yuan/mt, avec une moyenne de 1,400 yuan/mt, en baisse de 350 yuan/mt par rapport au jour de négociation précédent. Le nickel Norilsk était coté à une remise de 600-200 yuan/mt, avec une moyenne de 400 yuan/mt, en baisse de 150 yuan/mt par rapport au jour de négociation précédent. Le matin du 30 septembre, le marché à terme a été significativement stimulé par le front macroéconomique, et l'écart de prime au comptant a continué de s'élargir. Les prix des briquettes de nickel étaient de 131,200-131,500 yuan/mt, en hausse de 3,775 yuan/mt par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 4,282 yuan/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 4,282 yuan/mt inférieurs aux prix des briquettes de nickel).
