Approvisionnement: En 2023, la production annuelle de métal de silicium en Chine était de 3,8 millions de tonnes. De janvier à août 2024, la production cumulée a atteint 3,24 millions de tonnes, en hausse de 41 % en glissement annuel. Pour l'ensemble de l'année 2024, l'approvisionnement domestique en métal de silicium devrait dépasser 4,9 millions de tonnes. En incluant le métal de silicium (Si≥97%) et le silicium secondaire, l'approvisionnement annuel total en silicium devrait être d'environ 5,65 millions de tonnes, en hausse de 28 % en glissement annuel, soit une augmentation de 1,23 million de tonnes.
À la fin juillet 2024, la capacité domestique de métal de silicium était de 6,78 millions de tonnes (basée sur 300 jours), une augmentation de 1,8 million de tonnes ou 36 % par rapport à la fin de 2021. Selon le plan de mise en service du métal de silicium à la fin de 2023, plus de 1 million de tonnes de nouveaux projets de métal de silicium devraient être mis en service en 2024, avec cette capacité à être libérée en 2025. La certitude de la croissance de l'approvisionnement en silicium en 2025 est forte, pouvant potentiellement accélérer l'efficacité de l'industrie et la réduction des coûts, optimisant les capacités moins compétitives.
Inventaire: Les statistiques de SMM montrent qu'au 20 septembre, l'inventaire social national de métal de silicium totalisait 477,000 tonnes, avec 134,000 tonnes dans les entrepôts généraux et 343,000 tonnes dans les entrepôts de livraison. Selon les données de la Bourse des Futures de Guangzhou, au 19 septembre, les bons de stockage de métal de silicium totalisaient 60,803 lots ou 304,000 tonnes, une diminution de 7,284 lots ou 36,000 tonnes par rapport au pic du 8 août.
D'après la structure de l'offre et de la demande, au troisième trimestre 2024, les niveaux élevés d'approvisionnement ont conduit à une accumulation des stocks, avec la réduction de la production au Sichuan et au Yunnan en novembre-décembre qui devrait réduire cette accumulation. Le changement des exigences de livraison pourrait limiter la liquidité de certains stocks, atténuant ainsi la pression sur l'offre dans une certaine mesure.
Demande en aval
Exportations: En 2023, les exportations cumulées de métal de silicium de la Chine étaient de 573,000 tonnes, en baisse de 12 % en glissement annuel, avec des importations totales de 7,000 tonnes, en baisse de 78 % en glissement annuel. De janvier à août 2024, les exportations cumulées ont atteint 484,000 tonnes, en hausse de 28 % en glissement annuel, avec des exportations annuelles prévues à 720,000 tonnes ; les importations cumulées étaient de 20,000 tonnes, en hausse de 369 % en glissement annuel.
Polysilicium: Selon une enquête de SMM, en 2023, la consommation de silicium polysilicium en Chine était de 1,81 million de tonnes, avec un taux de croissance de la consommation en glissement annuel d'environ 26 % prévu en 2024. À la fin de 2023, la capacité de polysilicium de la Chine était de 2,14 millions de tonnes, prévue pour atteindre environ 2,93 millions de tonnes d'ici la fin de 2024, un taux de croissance en glissement annuel de 37 %. En 2023, la production de polysilicium de la Chine était de 1,5 million de tonnes, avec une production prévue de diminuer à environ 1,85 million de tonnes en 2024 en raison de l'augmentation des arrêts de production au troisième trimestre.
Silicone: Selon une enquête de SMM, en 2023, la consommation de silicium de l'industrie du silicone en Chine était de 1,17 million de tonnes, avec un taux de croissance de la consommation en glissement annuel de 14 % prévu en 2024. À la fin de 2023, la capacité de silicone de la Chine était de 5,94 millions de tonnes, avec un taux d'exploitation moyen d'environ 78 %. En 2024, les plans de nouvelle capacité sont clairs à 2,58 millions de tonnes/an. En septembre, 500,000 tonnes de capacité ont été libérées au niveau national, avec 380,000 tonnes en production d'essai et 500,000 tonnes en phase finale de construction, avec d'autres plans de capacité en cours.
Alliage aluminium-silicium: Ces dernières années, l'allègement des véhicules automobiles a progressivement attiré l'attention, soutenant la croissance régulière de la consommation de silicium pour les alliages aluminium-silicium. En 2023, le profit théorique par tonne pour l'industrie ADC12 était dans la fourchette de 50-150 yuans. Au premier semestre 2024, le coût moyen pondéré national pour l'ADC12 était de 19,693 yuans/tonne (taxe incluse), avec l'industrie au point mort. Après 2024, les prix du silicium ont continué de baisser, avec le prix du métal de silicium #553 au-dessus de la norme chutant de plus de 18 % depuis le début de l'année, atteignant un plus bas de quatre ans, réduisant le coût par tonne de l'ADC12 de 120-200 yuans. La proportion de silicium dans le coût total de l'ADC12 a continué de diminuer à 3,8 % au premier semestre.
En raison des préoccupations concernant la croissance de la consommation en aval, la croissance de la demande de métal de silicium pourrait être sous pression en 2025. Du second semestre 2023 au premier semestre 2024, la demande de polysilicium était forte, avec une demande mensuelle de métal de silicium atteignant 220,000 tonnes. À mesure que les arrêts de production de polysilicium augmentaient, la demande mensuelle de métal de silicium est tombée à moins de 160,000 tonnes à la fin du troisième trimestre. La cotation des futures de polysilicium pourrait stimuler la demande dans une certaine mesure, mais en tenant compte de la demande d'installation des utilisateurs finaux, le taux de croissance en glissement annuel de la consommation domestique de polysilicium en 2025 pourrait tomber à environ 3%-5 %. La croissance en glissement annuel de la consommation de silicone devrait également être inférieure à 5 %. Plus de moteurs sont nécessaires pour la croissance de la demande de métal de silicium en 2025.
Les fondamentaux du métal de silicium ont besoin de temps pour s'améliorer, avec des facteurs mixtes rendant difficile une volatilité significative des prix du silicium. Les entreprises de silicium au Sichuan et au Yunnan devraient commencer à réduire leur production fin octobre, avec des réductions s'étendant en novembre-décembre, tandis que les entreprises de silicium du nord devraient maintenir des taux d'exploitation élevés. On s'attend à une réduction de l'offre au quatrième trimestre, mais la capacité de l'industrie à réduire les stocks dépend de l'augmentation de la demande des entreprises de polysilicium reprenant la production.
Basé sur le système de suppression centralisée des bons de stockage de fin novembre, les bons de stockage de métal de silicium ont lentement diminué en août-septembre, atténuant une partie de la pression, mais les préoccupations concernant l'impact à court terme sur le marché demeurent.
