SHANGHAI, 25 septembre (SMM) –
Cuivre
La PBoC a introduit un "paquet de politiques", les prix du cuivre ont atteint un sommet de deux mois pendant la nuit [Commentaire du matin sur le cuivre de SMM]
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,749,5 $/mt, a initialement chuté à 9,724 $/mt, puis a grimpé régulièrement à un sommet de 9,825 $/mt près de la clôture, se stabilisant finalement à 9,821 $/mt, en hausse de 2,92%. Le volume des échanges a atteint 35,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 280,000 lots. Pendant la nuit, le contrat de cuivre SHFE le plus échangé 2410 a ouvert et atteint un minimum de 77,060 yuans/mt, puis a augmenté à un maximum de 77,500 yuans/mt pendant la session, et s'est consolidé à la fin pour clôturer à 77,360 yuans/mt, en hausse de 1,36%. Le volume des échanges a atteint 21,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 95,000 lots. Du côté macro, hier, la PBoC a introduit un "paquet de politiques", annonçant des réductions de taux, des réductions du RRR, des réductions des taux hypothécaires existants et une baisse de l'acompte minimum pour les secondes résidences. Il est prévu de réduire encore le RRR de 0,25%-0,5% d'ici la fin de l'année. Pour la première fois, un outil de politique monétaire a été créé pour soutenir le marché boursier. La politique de relance a renforcé la confiance du marché dans les perspectives de la demande internationale de pétrole, entraînant une reprise des prix internationaux du pétrole, suivie par les prix du cuivre. De plus, le gouverneur de la Fed, Bowman, a déclaré qu'une approche prudente des réductions de taux supplémentaires se poursuivrait, et la possibilité d'une stagnation des progrès anti-inflation ne pouvait être exclue. Les préoccupations concernant la santé du marché du travail se sont intensifiées parmi les consommateurs, l'indice de confiance des consommateurs américains ayant chuté de manière significative de 6,9 à 98,7, en dessous des attentes et marquant la plus grande baisse en trois ans, mettant la pression sur l'indice du dollar américain et bénéficiant aux prix du cuivre. Fondamentalement, le volume d'importation de cathodes de cuivre a diminué par rapport aux niveaux précédents, entraînant une offre de cuivre au comptant serrée. Les commerçants ont maintenu fermement les prix, avec des primes/décotes au comptant en hausse continue et devraient rester fortes. Pendant ce temps, alors que les prix du cuivre ont augmenté hier, les acheteurs en aval ont activement recherché des sources, entraînant un marché au comptant chaud. En termes de prix, les prix du cuivre devraient continuer à fluctuer à la hausse aujourd'hui.
Aluminium
Les banques centrales mettent en œuvre des politiques monétaires accommodantes, stimulant les métaux non ferreux. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la hausse en raison des influences macroéconomiques [Commentaire du matin sur l'aluminium de SMM]
SMM, 25 septembre : Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 20,065 yuans/mt, atteignant un maximum de 20,170 yuans/mt et un minimum de 20,035 yuans/mt, clôturant à 20,105 yuans/mt, en hausse de 200 yuans/mt, soit une augmentation de 1%. L'aluminium LME a ouvert la journée de négociation précédente à 2,489 $/mt, avec un maximum de 2,568 $/mt et un minimum de 2,483 $/mt, clôturant à 2,554 $/mt, en hausse de 68 $/mt, soit une augmentation de 2,73%.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, après la réduction de taux de 50 points de base de la Fed américaine, la banque centrale nationale a également introduit des politiques, entrant dans un cycle d'assouplissement monétaire tant au niveau national qu'international, faisant grimper les prix des métaux non ferreux. Sur le plan fondamental, l'offre du marché de l'aluminium domestique a légèrement augmenté, tandis que le prix de l'alumine a montré des fluctuations à la hausse en raison d'une offre serrée. Le coût de l'aluminium domestique est resté à un niveau élevé. Sous l'influence de la "saison de pointe de septembre-octobre", les taux d'exploitation hebdomadaires en aval pour l'aluminium sont restés stables, avec une consommation en aval s'améliorant régulièrement. Cependant, il faut faire preuve de prudence quant à l'impact négatif des politiques de hausse des tarifs des marchés étrangers sur les entreprises de transformation de l'aluminium domestique. Dans l'ensemble, avec des conditions macroéconomiques favorables tant au niveau national qu'international, des opérations en aval stables pendant la saison de consommation de pointe domestique, et une demande de réapprovisionnement avant les vacances, les stocks d'aluminium domestiques devraient continuer à diminuer. À court terme, le marché de l'aluminium devrait maintenir une tendance de fluctuation à la hausse.
Plomb
Les politiques macroéconomiques soutiennent fortement les fondamentaux, les prix du plomb pourraient fluctuer à la hausse [Commentaire du matin sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,054,5 $/mt. Dans un contexte de déstockage des lingots de plomb, associé à des politiques macroéconomiques chinoises favorables, le focus opérationnel global du plomb LME s'est progressivement déplacé vers le haut, atteignant un pic de 2,094,5 $/mt pendant la session. À la clôture, le plomb LME a légèrement reculé, se stabilisant finalement à 2,080,5 $/mt, en hausse de 1,44%.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2410 le plus échangé a ouvert plus haut à 16,750 yuans/mt. Après l'ouverture, les gains du plomb SHFE ont légèrement reculé, mais la politique macroéconomique nationale a continué de fermenter, avec le plomb SHFE fluctuant à la hausse, atteignant 16,780 yuans/mt, un sommet d'une semaine. À la clôture, le plomb SHFE s'est finalement stabilisé à 16,660 yuans/mt, en hausse de 0,24%. L'intérêt ouvert était de 21,191 lots, en baisse de 2,023 lots par rapport à la journée de négociation précédente.
Du côté macro, la PBoC a pris des mesures significatives : réductions du RRR, réductions des taux d'intérêt, réduction des taux hypothécaires existants, et introduction d'outils monétaires pour soutenir le marché boursier. Le gouverneur de la PBoC, Pan Gongsheng, a annoncé cinq mesures politiques pour soutenir l'immobilier. La Commission nationale de développement et de réforme a déclaré que les fonds obligataires gouvernementaux permettront de renouveler plus de 2 millions d'unités d'équipement. De plus, les médias américains ont rapporté : le Hezbollah au Liban a exigé que l'Iran attaque Israël ; l'armée israélienne a lancé une nouvelle série de frappes aériennes sur le Hezbollah, affirmant avoir tué le chef du projet de missiles du Hezbollah ; le Hezbollah a attaqué des bases militaires israéliennes ; les autorités libanaises ont supplié les États-Unis d'arrêter Israël.
Fondamentalement, avec l'approche des vacances de la fête nationale, les entreprises de batteries au plomb-acide en aval organisent des horaires de vacances et effectuent les stocks nécessaires de lingots de plomb. Pendant ce temps, les fonderies de plomb primaires et secondaires expédient activement, certains détenteurs élargissant les remises pour vendre. Les stocks de produits finis des fonderies de plomb et les stocks de bons de livraison du plomb SHFE sont tous deux en baisse. À court terme, bien que les stocks avant les vacances des entreprises en aval soient plus faibles que la même période l'année dernière, les attentes de consommation de stocks sont évidentes. Associés à des politiques macroéconomiques favorables, les prix du plomb continueront de montrer une tendance de fluctuation à la hausse.
Zinc
Les politiques macroéconomiques favorables stimulent le sentiment du marché, le zinc SHFE fluctue à la hausse [Commentaire du matin sur le zinc de SMM]
SMM, 25 septembre : Pendant la nuit, le gouverneur de la Fed américaine, Bowman, a adopté une position belliciste ; la confiance des consommateurs américains a connu sa plus forte baisse en plus de trois ans ; le Hezbollah a demandé à l'Iran de rejoindre le combat contre Israël ; le gouverneur de la Banque du Japon a renforcé les signaux de non-précipitation à augmenter les taux ; la PBoC a introduit un nouveau "combo" de politiques ; l'État prévoit d'augmenter le capital de base de niveau un pour six grandes banques commerciales ; l'Administration de la régulation financière a souligné l'importance des renouvellements de prêts et de l'amélioration des services financiers pour les petites et micro-entreprises.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,886 $/mt, a initialement chuté à un minimum de 2,879 $/mt, puis a fluctué à la hausse au-dessus de la moyenne quotidienne. Pendant la séance européenne, une lutte entre les positions longues et courtes a conduit le zinc LME légèrement en dessous de la moyenne quotidienne, mais avec l'augmentation des positions longues, il a rapidement grimpé à environ 2,986 $/mt. Pendant la session nocturne, le zinc LME a maintenu sa tendance à la hausse, atteignant un pic de 3,014 $/mt, et a clôturé en hausse à 3,010,5 $/mt, une augmentation de 125,5 $/mt ou 4,35%. Le volume des échanges a augmenté à 84,146 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,802 lots à 239,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une grande bougie haussière, avec la moyenne mobile de 20 jours fournissant un support. Les stocks sociaux du LME ont diminué de 1,100 mt à 256,950 mt, une réduction de 0,43%. L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board américain de septembre a chuté de manière inattendue de 6,9 points à 98,7, en dessous des attentes et marquant la plus grande baisse en trois ans. Cependant, comme la Chine est un grand consommateur de métaux, les politiques récentes favorables ont stimulé l'économie, et le zinc LME devrait fluctuer à la hausse aujourd'hui.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert avec un écart à 24,150 yuans/mt, a initialement chuté à 24,090 yuans/mt, puis avec l'augmentation des positions longues, il a grimpé au-dessus de la moyenne quotidienne à un maximum de 24,520 yuans/mt. À la fin de la session, la prise de bénéfices par les positions longues a conduit le zinc SHFE à légèrement décliner à 24,470 yuans/mt, fluctuant dans une fourchette, et il a clôturé en hausse à 24,475 yuans/mt, une augmentation de 465 yuans/mt ou 1,94%. Le volume des échanges a diminué à 98,500 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 4,365 lots à 113,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec la ligne K quotidienne se déplaçant vers le haut, la bande supérieure de Bollinger formant une résistance, et diverses moyennes mobiles fournissant un support en dessous. La PBoC a annoncé une série de politiques macroéconomiques favorables, y compris des réductions de taux, des réductions du RRR, des réductions des taux hypothécaires existants, et des acomptes minimums plus bas pour les secondes résidences, stimulant le sentiment du marché. Le zinc SHFE devrait fluctuer à la hausse aujourd'hui.
Étain
Pendant la session nocturne, les prix de l'étain SHFE se sont consolidés à des niveaux élevés, le sentiment d'achat en aval sur le marché au comptant est resté morose [Commentaire du matin sur l'étain de SMM]
SMM, 25 septembre : Pendant la session nocturne d'hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 261,700 yuans/mt, en hausse de 1,140 yuans/mt, soit une augmentation de 0,44%, avec un maximum de 263,160 yuans/mt et un minimum de 260,660 yuans/mt. Pendant la session matinale d'hier, les cotations des entreprises de négoce pour les marques de lingots d'étain domestiques ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les prix des marques de livraison à 200-600 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, la marque Yunnan Tin à 600-800 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, et les cotations au comptant des marques d'étain importées à des décotes de 700-200 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Hier matin, les prix de l'étain ont fluctué à la hausse, avec la plupart des entreprises en aval et des utilisateurs finaux choisissant d'attendre et de voir. La plupart des entreprises de négoce ont eu des transactions éparses, avec quelques entreprises de négoce complétant des transactions d'environ un camion. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché au comptant étaient médiocres hier.
Nickel
Le 24 septembre, le nickel de Jinchuan était coté avec une prime de 1,700-1,800 yuans/mt, avec une moyenne de 1,750 yuans/mt, restant inchangée par rapport au jour de bourse précédent. Le nickel de Norilsk était coté avec une décote de 350-100 yuans/mt, avec une moyenne de 225 yuans/mt, en baisse de 25 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. Le matin du 24 septembre, le marché à terme a fluctué, et les primes au comptant se sont rétrécies par rapport au jour ouvrable précédent. Les prix des briquettes de nickel étaient de 124,250-124,600 yuans/mt, en hausse de 975 yuans/mt par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 2,213 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 2,213 yuans/mt plus élevés que les prix des briquettes de nickel).
